8月17日拍霜，通威公布了半年報(bào)，2022H1砰左，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入603.39億元危厕，同比增長127%誓篱，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤122.24億元皮壁，同比增長312%。其中2022Q2單季度凈利潤70.3億铣揉，同比增長232%饶深，整體業(yè)績符合預(yù)期。

硅料持續(xù)加碼逛拱，再度擴(kuò)產(chǎn)40萬噸

8月17日公司除了披露半年報(bào)之外敌厘，還發(fā)布了兩條重要公告。公司公告其在包頭和保山各建20萬噸多晶硅產(chǎn)能朽合，合計(jì)40萬噸產(chǎn)能俱两，預(yù)計(jì)2024年竣工，總投資額共280億元祖擦，根據(jù)公司半年報(bào)顯示舶酒，目前公司產(chǎn)能23萬噸，報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)加速樂山二期5萬噸酷豫、和保山一期5萬噸的產(chǎn)能釋放缰橘，加上新公布擴(kuò)建的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2024年底硅料產(chǎn)能或接近80萬噸雀秤，市場滲透率約40%赞拼。

最近下游新進(jìn)入者眾多，尤其最近諸多新勢力擴(kuò)產(chǎn)TOPCon產(chǎn)線缔龟，昨日玩具企業(yè)沐邦高科和乳業(yè)企業(yè)皇氏集團(tuán)公告分別將建設(shè)10GW和20GWTOPCon高效太陽能電池項(xiàng)目帝膊，宣布跨界進(jìn)軍光伏領(lǐng)域。在下游紛紛擴(kuò)產(chǎn)的背景下麸媒，對原材料的需求在所難免，通威此次再度擴(kuò)產(chǎn)硅料闪铸，也反映了其吃定下游擴(kuò)產(chǎn)電池片對原材料的需求胚览。

見智研究認(rèn)為，公司半年報(bào)利潤高企其實(shí)在意料之中需五，因?yàn)榻衲晟习肽旯枇蟽r(jià)格仍持續(xù)攀升鹉动，截止到現(xiàn)在已超30萬元/噸，硅料業(yè)務(wù)為公司業(yè)績帶來了強(qiáng)支撐宏邮。從目前上下游供需情況看泽示，本周硅料價(jià)格還在持續(xù)上漲，因限電蜜氨、檢修械筛、疫情等諸多因素影響捎泻，硅料供應(yīng)較需求而言仍緊俏。所以埋哟，如果硅料降價(jià)大概率也會在四季度小幅回調(diào)笆豁，今年很難有大的下滑，所以下半年硅料對公司業(yè)績?nèi)杂袕?qiáng)支撐赤赊。除此之外闯狱，即使明年后年，伴隨硅料產(chǎn)能釋放抛计，價(jià)格回調(diào)哄孤，但龍頭成本優(yōu)勢顯著，利潤仍可觀嫡澄。

N型電池或是繼硅料業(yè)務(wù)后的亮點(diǎn)

光伏電池是除硅料業(yè)務(wù)外旅霍，公司第二大板塊。據(jù)中報(bào)披露崔狂，上半年電池銷量21.79GW皿进，同比增長54.55%。目前太陽能電池年產(chǎn)能54GW茶链，大尺寸出貨占比已經(jīng)超過75%臊瞬，在建項(xiàng)目有金堂二期8GW和眉山三期8.5GW，預(yù)計(jì)年底產(chǎn)能超70GW颓之，大尺寸占比超90%银景。

在電池技術(shù)方面，公司在TOPCon鹤梳、HJT诽粪、鈣鈦礦均有布局。TOPCon 用的是210 PECVD 多晶硅沉積技術(shù)路線岁九，平均轉(zhuǎn)換效率超過 24.7%君铁，組件功率達(dá)到690W(210 尺寸 66 片版型);HJT 電池最高研發(fā)效率已達(dá)到 25.67%。

整體看据块，見智研究認(rèn)為码邻，通威在硅料方面已經(jīng)抓住了時(shí)代的大機(jī)遇，創(chuàng)造了不菲的業(yè)績另假。電池方面像屋，目前的技術(shù)路線難以定奪誰是最終贏家，多數(shù)龍頭企業(yè)也紛紛采取“多條腿“走路的策略边篮，通威在這方面從目前看也是走在前列己莺，今年是TOPCon量產(chǎn)大年，公司已規(guī)劃8.5GWTOPCon產(chǎn)線戈轿。所以簡言之凌受，硅料和電池作為通威兩大核心支柱產(chǎn)業(yè)阵子，或持續(xù)鞏固其龍頭地位。