對于比亞迪而言版绢，一場對撞試驗(yàn)，固然不會對它的8000億市值形成沖擊;但比亞迪自產(chǎn)內(nèi)銷的封閉體系帶來的后果已初現(xiàn)端倪苏涧。

2021年7月24日玄冬，汽車媒體“懂車帝”的試驗(yàn)場上，停了兩輛車炎剿。一輛是比亞迪的漢EV仁连，另一輛是北汽的極狐阿爾法S。 這是一場汽車正面對撞試驗(yàn)阱穗。兩輛車用64km/h的速度，偏置50%彼此對撞使鹅。試驗(yàn)后揪阶，比亞迪漢EV車身受損嚴(yán)重，駕駛室潰縮患朱、車頂框架完全變形鲁僚、車門未打開、假人損傷裁厅。 這原本不是新聞冰沙，作為今日頭條旗下的汽車媒體，懂車帝進(jìn)行汽車試驗(yàn)执虹，自是正常不過拓挥。但48小時后，新聞發(fā)生了——碰撞靜置的比亞迪漢EV袋励，突然起火燃燒侥啤。 在比亞迪的產(chǎn)品線中，漢EV擁有值得稱道的安全性接碘。在開發(fā)之初弦蜀，按照五星安全標(biāo)準(zhǔn)打造，以91.5%的得分率榮獲C-NCAP五星安全認(rèn)證;并通過中保研的國家級權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證班域，是首款榮獲“雙優(yōu)安全認(rèn)證”的新能源轎車栋负。 起火新聞一出，關(guān)于比亞迪漢EV巨啤，以及刀片電池的安全問題迅速被推上輿論的風(fēng)口浪尖倒忌。 比亞迪官方微博第一時間發(fā)聲質(zhì)疑，認(rèn)為被測試的漢EV更換了具有導(dǎo)電性的紅色冷卻液擅盏，由于冷卻液滲漏造成線路短路耽暖，引起了燃燒谦选。而漢EV量產(chǎn)車的冷卻液，是比亞迪獨(dú)有的紫色英胖，不具有導(dǎo)電性投惶。同時，比亞迪也提出懂車帝的測試標(biāo)準(zhǔn)和方法為非主流皿港、非權(quán)威荧关，并非國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

在比亞迪甩鍋給冷卻液后褂傀，有不少網(wǎng)友發(fā)出照片忍啤、視頻，表示自己買到的比亞迪漢就是紅色冷卻液仙辟，紫色冷卻液和紅色冷卻液僅僅是批次不同所造成同波。 試驗(yàn)的傳播雖然火爆，卻并不能撼動比亞迪(002594.SZ)在資本市場上的表現(xiàn)叠国。截止8月2日未檩，這家公司的A股市值已達(dá)8331.1億元，位列車企之首粟焊。

同時冤狡，僅從財(cái)務(wù)報(bào)表的截面觀察，它也有理想的業(yè)績支撐——2020年比亞迪實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為1565.97億元项棠，同比增長22.59%;歸屬母公司的凈利潤42.34億元悲雳，同比增加162.27%。 中國有句俗話香追，攻城容易守城難俊瞬。在車企龍頭的位子后面，其實(shí)有一群追趕者杰赴，從傳統(tǒng)車企長城喇坊，到造車新勢力蔚來。比亞迪的估值一旦松動便金，此消彼長知掉，很難說會不會有龍頭更替，寶座易主的情況發(fā)生断克。  

01 鉆石局沒有青銅玩家的位置 品牌高端化的好處無需多言戈般。這個打法，不只發(fā)生在白酒賽道抑琳，也發(fā)生在汽車板塊候塞。 毫無疑問，李斌的蔚來是目前國產(chǎn)汽車高端化的代表果嗜。2021年5月30日季键，李斌在第四屆全國青年企業(yè)家峰會上引入了一個“老套”的新詞：平均售價石勋。 他透露了一組數(shù)據(jù)：研究咨詢機(jī)構(gòu)威爾森發(fā)布的一組豪華品牌在華平均售價排行榜上，保時捷以77.54萬元強(qiáng)勢奪冠可都，排在第2名的是路虎的66.30萬元缓待。蔚來的平均售價達(dá)到42.63萬元排名榜單第四，僅次奔馳品牌的42.86萬元渠牲，領(lǐng)先寶馬的41.67萬元與奧迪的32.50萬元旋炒。

由此可見，蔚來的平均售價高于寶馬签杈、奧迪瘫镇，超出特斯拉十幾萬;這是李斌的成功，也是蔚來的幸運(yùn)答姥。 在高端化的道路上铣除，比亞迪其實(shí)落后了半個身位。 在比亞迪的產(chǎn)品矩陣中踢涌，王朝系列中售價最高的唐通孽、漢主攻20萬——30萬價格區(qū)間，已經(jīng)觸及了其產(chǎn)品矩陣中售價的天花板睁壁。其中漢EV頂配售價27.95萬，遠(yuǎn)不及競品小鵬P7頂配的33.99萬互捌。 當(dāng)然癌割，平均售價只是一方面。所謂的高端更應(yīng)體現(xiàn)在車輛的品牌茵沾、產(chǎn)品力窟怪、營銷、售后等多方面上负腻。這點(diǎn)蔚來做得更是出神入化嫡笔，無論是海底撈式的售后服務(wù)體系，還是出現(xiàn)在各大城市標(biāo)志性地段的NIO House牛屋淡窘，都給蔚來車主相對尊貴的感受辞仇。 在服務(wù)體驗(yàn)上，蔚來恐怕是比亞迪的好榜樣讼牢。在汽車之家論壇中板拂，消費(fèi)者對比亞迪4s店服務(wù)的吐槽比比皆是，如銷售套路賣車盾摹，提車時間一拖再拖嬉竞，上下信息不對稱等。

銷售是車企面對消費(fèi)者的第一扇窗厉斟，其自身的素質(zhì)水平挚躯，往往能夠樹立品牌的第一印象强衡。顯然，比亞迪現(xiàn)有經(jīng)銷商的能力并不一致码荔，無法支撐高端品牌所需要的“硬件和服務(wù)方面的高級感”漩勤。 無論是唐EV還是漢EV，盡管比亞迪為其裝配上象征高端的新款車標(biāo)目胡，但依舊沒有脫離比亞迪老套的運(yùn)營體系锯七。在這一點(diǎn)上，自然無法與高檔車型的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)對齊誉己。 縱觀車企全局眉尸，除去以蔚來為首的造車新勢力，傳統(tǒng)品牌也在高端領(lǐng)域的賽道紛紛搶灘登陸巨双。最早布局的有吉利領(lǐng)克噪猾、長城WEY、奇瑞星途;隨后長安UNI筑累、東風(fēng)嵐圖袱蜡，上汽R、北汽極狐等也紛紛加入高端賽道疗刮。 各家的打法其實(shí)如出一轍吞瘸，均采用了高端子品牌的戰(zhàn)略》廾裕總結(jié)而言械与，可稱之為“三獨(dú)、三新纫惰。”所謂三獨(dú)：采用獨(dú)立品牌梅柑、獨(dú)立團(tuán)隊(duì)、獨(dú)立銷售網(wǎng)絡(luò);而三新則代表著全新命名瓢疤、全新車標(biāo)脯牛、全新平臺。 2021年5月31日窥窜，在比亞迪重慶高層溝通會上仪彪，公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛透露，將在今年第四季度發(fā)布一款全新高端車型牵字，預(yù)計(jì)售價在50萬—80萬铲蒸，由EV2.0平臺打造，2022年亮相岸夯，2023年上市麻献。與競品相同，新車同樣獨(dú)立品牌運(yùn)營，獨(dú)立團(tuán)隊(duì)勉吻、獨(dú)立銷售網(wǎng)絡(luò)监婶。 另起爐灶打造的高端子品牌，既可以脫離比亞迪原有的束縛齿桃，不再帶著腳鏈跳舞;也可以減少消費(fèi)者先入為主的觀念惑惶，避免了“BYD”這三個字母支撐不起高端形象的窘境。 只是定價是否過高短纵，尚需時間論證带污。畢竟在50—80萬的市場，比亞迪還需與銷量慘淡的高合HiPhi香到，再分一杯羹鱼冀。

02 刀薄雖鋒，久用易折

作為國內(nèi)最早躋身電動車賽道的企業(yè)之一悠就，比亞迪早在20世紀(jì)90年代就開始對電池產(chǎn)業(yè)布局;2002年整車業(yè)務(wù)尚未開啟之時柔睡，已是全球第二大充電電池生產(chǎn)商。憑借其磷酸鐵鋰電池的優(yōu)勢阴应，比亞迪連續(xù)多年新能源汽車銷量全球第一棺莱。 但2017年起，國家新能源汽車的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃逐步偏向三元鋰電池姚沽，比亞迪的磷酸鐵鋰電池開始失勢陕券。但相比政策驅(qū)使，比亞迪長期以來的內(nèi)供策略更為致命蟹助。 利用電池的優(yōu)勢帶動其自營新能源車的銷量這無可厚非喧盲，但恕不外供，無疑給了其他動力電池企業(yè)占領(lǐng)市場的機(jī)會遗渊。憑借在三元鋰電池上的優(yōu)勢，寧德時代迅速成為國內(nèi)以及全球市場上的龍頭企業(yè)夹村。 為了拉近與寧德時代的差距什异，2019年，比亞迪將電池業(yè)務(wù)獨(dú)立袒兵，成立弗迪電池毙驯。2020年3月，弗迪品牌迎來了第一款電池產(chǎn)品——刀片電池灾测。 刀片電池的優(yōu)勢不言而喻爆价，比亞迪通過結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，在成組時跳過了“模組”媳搪，大幅提高了體積利用率铭段，相較傳統(tǒng)電池包提升了50%以上。同時在針刺實(shí)驗(yàn)中表現(xiàn)優(yōu)秀，基本杜絕了動力電池自燃的風(fēng)險序愚。 比亞迪適時地把刀片電池運(yùn)用到了時下最高端的漢EV上憔披，該車型也實(shí)現(xiàn)了自7月份上市以來連續(xù)4個月的銷量攀升，共計(jì)達(dá)到18362輛爸吮。

但在市場上的刀片熱潮逐漸褪去后芬膝，人們發(fā)現(xiàn)刀片電池的核心是取消電池模組，并不是難以復(fù)制的技術(shù)形娇。同時由于電池產(chǎn)能不足锰霜，漢EV的實(shí)際交付輛遠(yuǎn)不及銷量。比如8月桐早，漢EV的銷量為4000輛谊某，但上險數(shù)僅為1023輛。車賣出去了聪供，造不出來赃勺，市場上自然是罵聲一片。 為了提高產(chǎn)能蜒且，比亞迪先后開設(shè)了長沙筝妥、貴陽、蚌埠等工廠尤喂，而重慶工廠的電池產(chǎn)能也提高至20GWh屋问。此刻的比亞迪終于亡羊補(bǔ)牢，將弗迪電池適時推向市場辽奥，面向所有的汽車品牌籍囱，而不是繼續(xù)關(guān)門做自家人的生意。 弗迪品牌董事長何龍稱：“今天茶括，幾乎你能想到的所有汽車品牌烤脾，都在和我們探討關(guān)于刀片電池技術(shù)合作的方案，相信大家很快就能看到诅福、聽到刀片電池更多的精彩的消息匾委。我們將敞開懷抱，開放共享氓润，迎接全球合作赂乐，與更多企業(yè)攜手共贏。” 但此刻為時已晚咖气，比亞迪自產(chǎn)內(nèi)銷帶來的后果已經(jīng)初現(xiàn)端倪：寧德時代幾乎將國內(nèi)外主流車企的訂單都抓在手上挨措。而弗迪電池，僅有騰勢崩溪、福特浅役、紅旗等小眾車型的訂單苦苦支撐斩松。 根據(jù)高工研究院的數(shù)據(jù)，2020年担租，比亞迪的動力電池在全球范圍內(nèi)的裝機(jī)量達(dá)9.01GWh砸民，占有率6.6%排在第四位，寧德時代以26.0%的市場份額位居榜首;而在國內(nèi)市場上奋救，寧德時代的50.0%更是碾壓比亞迪電池的14.9%岭参。撬動寧德時代市場份額的機(jī)會，不過是滄海一粟赶马。 比亞迪需做的是麸奇，在資本市場上推進(jìn)弗迪電池的分拆上市，打造一個以動力電池為核心的資本鏈條;在保證產(chǎn)能的前提下盡快提高刀片電池的市場占有率;同時在核心技術(shù)上進(jìn)一步推陳出新既屋。

畢竟強(qiáng)大的對手不會停下腳步休息：2021年7月29日票援，寧德時代召開發(fā)布會，公司已率先躋身鈉離子電池的賽道.......   03 站上缺芯潮的風(fēng)口 從2020年下半年開始直至今日闰幽，一股缺芯潮就席卷全球的汽車市場膊争。包括奔馳、寶馬屯贺、奧迪渣碌、豐田、本田在內(nèi)的眾多車企都因?yàn)槿毙径黄韧．a(chǎn)摸进、減產(chǎn)饰样。即便是紅字當(dāng)頭的長城坦克300也因芯片短缺停產(chǎn)10日。 其中挽晌，IGBT是車載芯片的核心之一菲瓶，被稱為電力電子裝置的“CPU”，是電動車核心的功率器件畏梆，直接影響到電動車功率的釋放速度您宪、加速能力和最高時速等，其成本約占整車成本的5%-10%;而另一大芯片MCU奠涌，是汽車智能化控制的核心蚕涤。 7月25日，全球十大模擬芯片廠商之一的美信發(fā)出漲價函铣猩，將于8月22日正式漲價6%。而此前茴丰，恩智浦达皿、意法、東芝贿肩、瑞薩電子均將汽車芯片價格進(jìn)行了上調(diào)峦椰。同時，由于部分國內(nèi)廠商無法購買國外的集成電路相關(guān)產(chǎn)品，國產(chǎn)替代的芯片產(chǎn)業(yè)鏈均將得到利好汤功。 作為比亞迪四大主要業(yè)務(wù)中的重要一環(huán)物邑，成立于2004年10月的比亞迪半導(dǎo)體是其布局半導(dǎo)體的一次豪賭。顯然吟芜，在這場賭局中耻覆，王傳福賭對了。 根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Omdia統(tǒng)計(jì)夯榛，2020年比亞迪IGBT模塊的裝配量在廠商中排名第二营慷，僅次于英飛凌，市場占有率19%杯岩，在國內(nèi)廠商中排名第一朽慕。MCU也已批量裝載在比亞迪全系列車型上，已累計(jì)裝車超700萬顆测脯。 同時盹挑，比亞迪半導(dǎo)體也是全球首家、國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)碳化硅荐多、三相全橋模塊在電機(jī)驅(qū)動控制器中大批量裝車的功率半導(dǎo)體供應(yīng)商假刘。 但和弗迪電池一樣，比亞迪的半導(dǎo)體的故事依舊圍繞著電動車業(yè)務(wù)展開救辖，但也同樣陷入自產(chǎn)自銷的境地簿煌。 數(shù)據(jù)可知，連續(xù)三年鉴吹，比亞迪汽車都是比亞迪芯片排名第一的大客戶姨伟，銷售金額占比亞迪半導(dǎo)體營業(yè)收入總額比重分別為67.84%、54.81%豆励、58.84%夺荒。顯然，比亞迪芯片仍然是以供應(yīng)自家品牌的使用為主良蒸。 “自給自足”導(dǎo)致其無法實(shí)現(xiàn)規(guī)募级螅化收入，也不利于市場競爭力的提升與成本降低嫩痰。 2018年—2020年剿吻，比亞迪半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為13.4億元、10.96億元和14.41億元;而凈利潤方面卻呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢串纺，三年間比亞迪半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.04億元丽旅、8511.49萬元和5863.24萬元。 歷經(jīng)17年之久纺棺，比亞迪半導(dǎo)體終于迎來了分拆上市榄笙。6月30日丰倾，比亞迪發(fā)布公告稱，旗下分拆子公司比亞迪半導(dǎo)體至創(chuàng)業(yè)板上市申請獲得深交所受理晶聂。7月25日齿雕，IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”。 比亞迪半導(dǎo)體的分拆上市顶恍，意味著財(cái)務(wù)獨(dú)立核算赂相、資本獨(dú)立運(yùn)作，收入來源從過去的單一變?yōu)槎嘣Χ浴Ｍ瑫r母边，還可以引入更多產(chǎn)業(yè)、政府等戰(zhàn)略資本深冶，共享芯潮大機(jī)遇蒲姥。畢竟此前，比亞迪半導(dǎo)體的股東就不乏國家先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金欧陋、小米六泞、中芯國際、上汽投資等邪蛔。 毫無疑問急黎，汽車芯片領(lǐng)域?qū)谖磥硎暧瓉砀咚侔l(fā)展期。而中國侧到，仍然是全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場勃教。面對全世界的缺芯潮，比亞迪可謂站在了風(fēng)口之上匠抗。

04 結(jié)語 所謂單絲不成線故源、獨(dú)木不成林，比亞迪這片森林雖日益茂盛卻依然危機(jī)四伏汞贸。無論是三電還是芯片绳军，“自給自足”的戰(zhàn)術(shù)略顯獨(dú)木難支。 現(xiàn)如今矢腻，新能源的這條賽道上门驾，比亞迪已經(jīng)擁有實(shí)力過人的混動技術(shù)，也有表現(xiàn)亮眼的純電車型多柑。對于比亞迪尚未孕育成功的高端子品牌奶是，我們有理由相信其在技術(shù)上銳度創(chuàng)新，上演后來者居上的好戲平俘。 常年來的內(nèi)供策略雖對比亞迪造成一定的影響拄渣，但也無形的助其在各個領(lǐng)域的賽道上多點(diǎn)開花属缚。而作為唯一掌握三電系統(tǒng)核心技術(shù)的企業(yè)，無論是能夠解決自燃問題的刀片電池障漓，還是打破國外企業(yè)壟斷的IGBT半導(dǎo)體技術(shù)肚吏，都可以作為比亞迪繼續(xù)沖高的依仗具藐。 對于比亞迪而言冤留，一場對撞試驗(yàn)杈鸵，固然不會對它的8000億市值形成沖擊;但估值的松動跡象狂嘉，卻埋藏在整個體系當(dāng)中昌嘶。拉長矩陣还做、打造高端品牌自然是通行打法，但作為備受矚目的投資標(biāo)的诱榴，想要做到更上層樓裕甸，顯然需要一場體系的革命。