6月28日晚飘具，寧德時代發(fā)布公告稱老速，公司與特斯拉于6月25日簽訂協(xié)議約定啊研，公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應(yīng)鋰離子動力電池產(chǎn)品。6月29日，公司股價報收508.51元/股厕诡，漲幅2.96%累榜，總市值超1.18萬億元。

自3月25日觸底反彈以來倘封，寧德時代的股價已累計上漲71%癣辉，市值飆升了4776億元。由于寧德時代近日股價連續(xù)上漲帚萧，總市值在昨日盤中一度超過1.2萬億元传起，超越五糧液和比亞迪，登頂“深市市值一哥”赔膳。

“寧德時代股價上漲的核心原因是新能源汽車行業(yè)的高景氣度掺挺。此外，寧德時代與特斯拉簽訂合作協(xié)議诸谨，也增加了股民信心狰丝。”新浪財經(jīng)專欄作家林示在接受記者采訪時表示，從估值看颖脸，寧德時代150多倍的市盈率肯定是高的化团。但如今的市場不僅看估值，更看公司未來的成長前景钢老。只要高科技龍頭公司可以保持業(yè)績高增長湾关，估值自然能慢慢消化掉。

供貨協(xié)議

將推動產(chǎn)品走向全球

寧德時代作為鋰電池和新能源汽車領(lǐng)域的絕對頭部企業(yè)猎塞，每次傳出與特斯拉相關(guān)的消息時，都會撩撥市場敏感的神經(jīng)杠纵。

聚焦此次供貨協(xié)議荠耽，首先，協(xié)議名稱從《Production Pricing Agreement (China)》變更為《Production Pricing Agreement》(以下簡稱“協(xié)議”)比藻，合作框架去掉了“China”铝量，預(yù)計本次供貨協(xié)議將覆蓋全球。其次银亲，記者觀察到慢叨，相比2020年簽訂的協(xié)議，寧德時代只對供貨時間進(jìn)行了適當(dāng)延長务蝠，其余內(nèi)容均未更改拍谐。

對此，寧德時代稱馏段，特斯拉對公司動力電池的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力進(jìn)一步認(rèn)可轩拨，有助于強(qiáng)化公司與特斯拉之間長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，符合公司和股東的利益。公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應(yīng)鋰離子動力電池產(chǎn)品婚廷。公司還表示叶刮，將根據(jù)協(xié)議履行情況在相關(guān)年度確認(rèn)收入，預(yù)計對公司相關(guān)年度的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生積極影響藏苫。協(xié)議的履行不會對公司業(yè)務(wù)獨立性構(gòu)成不利影響搓捅，公司不會因此對客戶形成重大依賴。

近期信炬，寧德時代動作頻頻儿猪。6月28日，TUV南德意志集團(tuán)與寧德時代新能源科技股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議;6月17日彩淮，寧德時代全資子公司四川時代新能源科技有限公司動力電池一期項目正式投運;6月2日相梳，寧德時代新能源科技股份有限公司與長城汽車股份有限公司在保定哈弗技術(shù)中心正式簽署十年長期戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。此外懊潜，近日還有未經(jīng)證實的消息稱奢惋，蘋果公司正與寧德時代、比亞迪等就蘋果電動汽車項目的電池供應(yīng)進(jìn)行談判乔蜀。

《證券日報》記者了解到啸盲，寧德時代作為國內(nèi)動力電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，已深嵌全球供應(yīng)鏈咱士，其2020年裝機(jī)量占全球份額已達(dá)25%立由，與LG基本并列全球第一。其中序厉，動力電池業(yè)務(wù)是寧德時代發(fā)展的基石锐膜，為公司貢獻(xiàn)了最多的營收和利潤。財報顯示弛房，2020年道盏，寧德時代動力電池系統(tǒng)銷售收入為394.25億元，較上年增長2.18%文捶。報告期內(nèi)荷逞，公司實現(xiàn)鋰離子電池銷量46.84GWh，同比增長14.36%粹排，其中動力電池系統(tǒng)銷量44.45GWh种远，同比增長10.43%。

在諸多利好的加持下顽耳，已有券商將寧德時代的目標(biāo)價調(diào)升至600元/股坠敷。中金公司表示，寧德時代此次與特斯拉簽訂的協(xié)議較之前的合作力度更大雳犹，考慮到公司下游需求超預(yù)期满傍，上調(diào)對寧德時代的盈利預(yù)測，將其目標(biāo)價調(diào)升9%至600元/股。

“此次協(xié)議未約定中國市場伞注，意味著寧德時代將以配合特斯拉全球市場供應(yīng)為契機(jī)赐罪，推動產(chǎn)品加速走向全球。”分析師曾韜預(yù)計搜掸，受全球需求提振详础，寧德時代未來全球市場份額有望達(dá)到30%以上。

新能源車高景氣度

催生電池爭奪戰(zhàn)

就全球而言酝螃，新能源汽車行業(yè)依然是各國重點關(guān)注的話題普易，全球各大汽車巨頭也在加速電動化。近日疾隙，德國汽車制造商大眾宣布畜股，到2035年將停止在歐洲銷售燃油車，轉(zhuǎn)而全面銷售電動汽車鸯两。

電動汽車成為熱門賽道闷旧，也體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示钧唐，2021年一季度忙灼，全球汽車市場新能源汽車實現(xiàn)銷售112.8萬輛。2021年1-5月份钝侠，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到96.7萬輛和95萬輛该园，同比均增長2.2倍。

隨著百度帅韧、小米等跨界玩家紛紛入局新能源汽車里初，以及眾多傳統(tǒng)車企尋求新能源轉(zhuǎn)型，使得市場對動力電池的需求呈指數(shù)級增長弱匪。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示青瀑，今年5月份，我國動力電池產(chǎn)量累計達(dá)到59.5GWh萧诫，同比累計增長227.3%。其中枝嘶，三元電池產(chǎn)量累計達(dá)29.5GWh帘饶，同比累計增長153.4%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計達(dá)29.9GWh，同比累計增長360.7%膜暴。盡管如此疯煮，鋰電池產(chǎn)能的擴(kuò)張速度仍難以跟上車企旺盛的供應(yīng)需求和不斷攀高的產(chǎn)量目標(biāo)。

“電池供應(yīng)道暑，特別是蔚來需要的100度電池特掀，供應(yīng)鏈仍未達(dá)預(yù)期。電池供應(yīng)確實是個瓶頸，估計在7月份可達(dá)到要求葬聘。”今年3月初震头，蔚來汽車董事長李斌在接受《證券日報》記者采訪時曾表示，蔚來合肥工廠的單月產(chǎn)能目前可以達(dá)到1萬臺赖相，但受限于電池供應(yīng)鏈殊青，目前每個月交付量只能達(dá)到7500臺。

在林示看來钳骚，此次特斯卡續(xù)約并深度合作寧德時代酣婶，是馬斯克在有意拓展鋰電池“朋友圈”。首先貌嫡，可保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性;其次是為了提升自身議價能力比驻。“動力電池企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢，有著很高的議價能力岛抄。但大型車企的銷量穩(wěn)定别惦，拿到大車企的訂單對電池企業(yè)也是一種保障。反過來弦撩，車企就會將銷量作為壓價的籌碼步咪。”林示表示。

事實上益楼，本地化供應(yīng)猾漫、本地化生產(chǎn)，可以說是特斯拉降低成本和快速提高產(chǎn)量的唯一方式感凤。對特斯拉而言悯周，高質(zhì)量的電池仍然稀缺。“因為想要做續(xù)航超500公里的電動汽車陪竿，基本只能選擇三元鋰電池禽翼，國內(nèi)能量產(chǎn)這種高能量密度電池的廠家只有那么幾家。”林示認(rèn)為播窒，即使幾家頭部供應(yīng)商不斷擴(kuò)張產(chǎn)能硫忆，動力電池短缺、行業(yè)競爭加大的問題也將長期存在挨这。