近日，A股多家鋰礦企業(yè)披露的2024年半年報顯示，業(yè)內(nèi)多家鋰礦企業(yè)陷入業(yè)績虧損，包括有著中國“鋰礦雙雄”之稱的贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)。不過伏蚊，在當前鋰價大幅下跌的大環(huán)境下洒妈，市場對鋰礦企業(yè)經(jīng)營業(yè)績萎縮早有預(yù)期正蹋。業(yè)內(nèi)人士指出驮肄，鋰礦企業(yè)虧損屬周期性正炒ㄏ迹現(xiàn)象，不必過于擔憂盈利狀況悬朱。

符合行業(yè)預(yù)期

今年以來勇垛，碳酸鋰價格的緩步下跌，從11萬元/噸跌破8萬元/噸拓售，擠壓著鋰礦企業(yè)盈利空間窥摄。

公開數(shù)據(jù)顯示，贛鋒鋰業(yè)础淤、天齊鋰業(yè)崭放、鹽湖股份、中礦資源鸽凶、雅化集團币砂、江特電機等多家鋰礦企業(yè)業(yè)績集體下滑，僅西藏礦業(yè)玻侥、永杉鋰業(yè)决摧、川能動力少數(shù)實現(xiàn)凈利潤增長。其中贛鋒鋰業(yè)營業(yè)總收入95.89億元凑兰，同比下降近50%掌桩；凈利潤-7.6億元，同比下降約113%姑食。天齊鋰業(yè)營業(yè)總收入64.19億元波岛，同比下降超70%；凈利潤-52.06億元道竖，同比下降逾180%锅吝。

業(yè)績大幅下降的背后是碳酸鋰行業(yè)供需矛盾的積累。中信建投期貨鋰分析師張維鑫告訴《中國能源報》記者：“自從2021年汰浊、2022年碳酸鋰經(jīng)歷大幅上漲后询晦，整個行業(yè)都在激進擴產(chǎn)，甚至除本身行業(yè)內(nèi)的玩家外丐作，還有很多行業(yè)外的資本蜂擁進場捉泣。這導致從2023年起，行業(yè)內(nèi)的供給一直保持著極高增量俗衍，而且這一趨勢或?qū)⒕S持至明年粥萍。”

不過，大部分鋰礦企業(yè)的業(yè)績不佳并不意味著行業(yè)進入至暗時刻簸隅。“供給增長快于需求犀挠，導致從鋰礦開采到鋰礦冶煉環(huán)節(jié)的利潤空間快速壓縮易解，使得鋰礦企業(yè)經(jīng)營業(yè)績承壓，但還并未達到鋰礦企業(yè)無法承受的程度燎字。對于多數(shù)擁有自有礦的企業(yè)來說腥椒，雖然有經(jīng)營壓力，但面臨的虧損與業(yè)績壓力還不算很大候衍。”張維鑫進一步分析笼蛛，“而且對于一些冶煉企業(yè)來說，當前的虧損主要是因為鋰價下跌速度過快蛉鹿，礦價下跌滯后滨砍，鋰礦和鋰鹽的價格出現(xiàn)了倒掛。”

有望觸底反彈

行業(yè)巨頭業(yè)績下滑妖异，多家券商對于企業(yè)的研報評級卻為推薦惋戏、增持甚至是買入。

例如他膳，平安證券研報認為响逢，從行業(yè)層面來看，當前鋰價已跌至2021年初左右的較低水平棕孙，考慮到鋰精礦生產(chǎn)成本線抬升的支撐舔亭，下行空間已相對有限；同時椅洗，外購礦冶煉廠因虧損而減停產(chǎn)巧焕，市場正逐步出清。公司層面來看耍缩，天齊鋰業(yè)控股全球最大在產(chǎn)鋰礦格林布什铡捉，原料完全自給，雖然鋰價大幅下跌給公司業(yè)績造成一定壓力泵位，但目前鋰價已處低位、后續(xù)走勢或相對穩(wěn)定窘燎，礦冶兩端齊量增將成為公司中長期業(yè)績增長的主要動力辙肿。

另外，自2023年碳酸鋰期貨上市以來昂待，期貨市場充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能诀甫，期現(xiàn)貨市場價格同步向新的均衡點趨近呜唁，再未出現(xiàn)趨勢性暴漲暴跌的情況哪蒙。“鋰礦資源開采作為一個周期性行業(yè)，周期底部虧損导盅、周期頂部盈利较幌，本身就具有很大波動性揍瑟。當前碳酸鋰價格來到7萬元/噸附近乍炉，繼續(xù)下跌會觸及到一些優(yōu)質(zhì)項目的成本線绢片，因此，下跌趨勢已基本接近尾聲岛琼。與此同時底循，整個碳酸鋰行業(yè)的需求仍有較大增長空間。雖然現(xiàn)在面臨著供給過剩的局面熙涤，但隨著新能源行業(yè)的飛速發(fā)展，一兩年后供需或?qū)⑦_到一個新的平衡困檩，屆時鋰礦企業(yè)將迎來新機會祠挫。”張維鑫表示。

重塑供需平衡

“在碳酸鋰供過于求的當下窗看，行業(yè)最主要的任務(wù)是產(chǎn)能出清，將部分高成本項目淘汰浴祥，從而達到一個新的供需平衡晶会。”張維鑫建議，“對于當前處于行業(yè)下行周期的鋰礦企業(yè)來說预蒜，仍需注意降本增效禀瓜、控制成本與資本開支，盡量減少支出论燎，度過行業(yè)低谷期丹仅，以期下一個上行周期的到來褥甜。”

值得注意的是贺壮，動力電池巨頭寧德時代日前簽下長期大單。9月4日晚間拯骤，雅化集團公告顯示大愁，近日，四川雅化實業(yè)集團股份有限公司下屬全資子公司雅化鋰業(yè)（雅安）有限公司與寧德時代新能源科技股份有限公司簽訂電池級氫氧化鋰和碳酸鋰采購協(xié)議乎壮，約定從2026年1月起至2028年12月，寧德時代向雅安鋰業(yè)采購電池級氫氧化鋰和碳酸鋰產(chǎn)品例获。

業(yè)內(nèi)人士認為汉额，當前在三季度末的訂單驅(qū)動下，國內(nèi)鋰電企業(yè)排產(chǎn)積極性正在增強，這或?qū)⒅Ξa(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)排產(chǎn)提速蠕搜。