5月以來盆战，廣東粗排、廣西绎彪、云南、貴州兽赁、海南等南方五省區(qū)用電負(fù)荷状答、用電量持續(xù)上升，不只南方五省刀崖，近期全國多地用電情況都持續(xù)升溫惊科，5月份累計(jì)用電量同比增長接近10%。迎峰度夏期間亮钦，華東馆截、華中、南方區(qū)域電力供需形勢偏緊蜂莉。

今年以來經(jīng)濟(jì)形式整體向好蜡娶，帶動(dòng)工業(yè)耗電上漲，疊加現(xiàn)階段部分地區(qū)的高溫天氣及夏季的高溫預(yù)期映穗，未來幾月用電負(fù)荷還將升高窖张。

在用電負(fù)荷持續(xù)高位情況下，全國范圍部分水力發(fā)電受降水量偏低影響較為乏力蚁滋。水電大省云南電力供應(yīng)形勢嚴(yán)峻宿接；用電大省廣東，用電量持續(xù)攀升码完。云南办适、廣東分別是南方電網(wǎng)體系中最大的送電方和用電方，廣東風(fēng)電银悄、光伏發(fā)電的占比仍然比較小点溶，現(xiàn)階段廣東缺電形式有所加劇。

在用電大省缺電淫雾，全國用電負(fù)荷持續(xù)攀升的背景下比端，煤價(jià)卻一路陰跌，并且跌勢不止簇像。近日以來產(chǎn)地端成交低迷侵念，情緒悲觀；港口端采購暫停芋总，競價(jià)內(nèi)卷捎虚。煤價(jià)如此不尋常，還是得看下游需求套尤。

非電端泳柴，煤化工和水泥耗煤弱勢依舊。煤化工產(chǎn)品尿素方面笋妥，工農(nóng)業(yè)需求釋放有限懊昨，各地區(qū)追肥也進(jìn)入尾聲窄潭，現(xiàn)貨持續(xù)下跌，后續(xù)尿素市場難有利好因素支撐酵颁；煤化工產(chǎn)品甲醇方面嫉你，春檢結(jié)束后，開工率和產(chǎn)量都有所上升躏惋，庫存壓力持續(xù)幽污，而甲醇傳統(tǒng)下游處于消費(fèi)淡季，市場謹(jǐn)慎觀望其掂，后續(xù)甲醇市場預(yù)計(jì)弱勢運(yùn)行油挥；水泥耗煤方面，房地產(chǎn)受資金問題困擾款熬，開工偏低深寥，全國范圍混凝土市場小幅下調(diào)，水泥煤價(jià)差指數(shù)持續(xù)低位贤牛，后續(xù)水泥市場延續(xù)弱勢運(yùn)行怀程。

終端電廠及港口方面，沿海地區(qū)港口和發(fā)電企業(yè)的動(dòng)力煤庫存明顯高于同期钝菲，北方四港動(dòng)力煤庫存處于近三年高位遣备。高產(chǎn)量、高庫存术偿、高進(jìn)口持續(xù)壓制煤價(jià)休贴，市場供應(yīng)過分寬松，產(chǎn)地及港口價(jià)格持續(xù)承壓弓慨。

總結(jié)下來钥陪，非電方面弱勢延續(xù)，煤化工與煤炭市場近月來同步下行淤写，需求難有提振螟扮；電廠庫存持續(xù)高位，港口中轉(zhuǎn)端庫存也持續(xù)累計(jì)示宫。未來工業(yè)用電及房地產(chǎn)復(fù)蘇仍有一定預(yù)期骏挎，房地產(chǎn)資金重組及爛尾樓盤歸屬劃分持續(xù)進(jìn)行，但現(xiàn)階段電煤庫存持續(xù)高位下卸酿，就算各行業(yè)復(fù)蘇好轉(zhuǎn)兜叨，市場回暖帶來的提振仍有一定的滯后性，煤價(jià)短期內(nèi)難有提升衩侥，持續(xù)關(guān)注非電端發(fā)力及終端庫存情況浪腐。