石油和天然氣行業(yè)一直是卡塔爾經(jīng)濟的主要驅(qū)動力摔刁。多年來挥转，雖然該部門仍然是卡塔爾投資的主要重點，但重點已日益轉(zhuǎn)向擴大該國的天然氣生產(chǎn)和液化天然氣出口能力共屈。

卡塔爾的北部油田及其巨大的海上天然氣可采儲量是該國快速經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的引擎绑谣。天然氣出口收入去年達到1320億美元，使卡塔爾成為世界上最富有的國家之一，按當前價格計算借宵，人均GDP超過84,000美元;促進了該國主權(quán)財富基金(SWF)的增長茧淮，該基金已膨脹到約4500億美元;支持了私營部門的增長;并增強了多哈追求其外交政策目標的能力。

雖然2022年國際足聯(lián)世界杯前的建筑熱潮推動了近年來卡塔爾經(jīng)濟的發(fā)展策谅，但該國液化天然氣生產(chǎn)和出口能力的擴大所產(chǎn)生的收入可能會在未來許多年里推動經(jīng)濟的發(fā)展--盡管2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭的后果造成了市場動蕩着阿，但部分原因是如此。

卡塔爾的戰(zhàn)略賭注和支出

卡塔爾天然氣工業(yè)的發(fā)展是該國歷史上的一個轉(zhuǎn)折點崔深。液化天然氣出口收入確保了其金融財富和政治獨立茁帚。國有能源公司(原名卡塔爾通用石油公司(QGPC)，后更名為卡塔爾石油公司(QP)泳信，最近更名為卡塔爾能源公司(QE))與國際石油公司(IOCs)合作娶痕，對天然氣生產(chǎn)和出口能力進行了大規(guī)模投資，獲得了豐厚的回報筝仓，使該國成為一個能源数截、投資和媒體大國，以及外交掮客趾双。

卡塔爾作為全球天然氣供應國的崛起得益于該國的自然資源稟賦俗退，尤其是卡塔爾與伊朗共有的大型海上北部氣田(North Field)的天然氣儲量。但它也是遠見端伪、雄心、決心和靈活應對不斷變化的市場環(huán)境所需的靈活性的產(chǎn)物装蓬。

石油收入下降促使卡塔爾在20世紀80年代初將能源出口組合轉(zhuǎn)向天然氣著拭。當時，多哈的官員精心制定了一個三階段計劃來開發(fā)North Field氣藏牍帚，并通過加工儡遮、營銷和出口液化天然氣來貨幣化這一資產(chǎn)。為了實施這一計劃暗赶，他們于1984年在卡塔爾通用石油公司(現(xiàn)為QE)鄙币、英國石油公司和道達爾公司(現(xiàn)為道達爾能源公司)之間成立了一家合資企業(yè)，名為卡塔爾液化天然氣有限公司(Qatargas)蹂随。

然而十嘿，從20世紀80年代中期開始，一些因素合謀阻止了這一努力岳锁，即兩伊戰(zhàn)爭的升級绩衷，在戰(zhàn)爭的后期階段，戰(zhàn)爭蔓延到波斯灣的中立航運;日本的能源需求下降激率，而日本曾被期望成為卡塔爾液化天然氣的主要目的地;以及卡塔爾與其一些主要海灣合作委員會鄰國之間的緊張關(guān)系咳燕，這阻礙了跨境區(qū)域管道網(wǎng)的發(fā)展。然而，重要的是征拆，這些意外的障礙并沒有破壞卡塔爾向天然氣經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的計劃父系。

卡塔爾是一個相對較晚進入天然氣行業(yè)的國家，缺乏有效開發(fā)北部油田和自行啟動液化天然氣生產(chǎn)的財政和技術(shù)專長虫棕，這一事實也沒有影響到卡塔爾的計劃椒蜜。多哈官員認識到需要并尋找外國合作伙伴，他們發(fā)現(xiàn)跋柿妫克森美孚(當時的美孚)是一個特別合適的人選裹侍，因為它有充足的財政資源、豐富的液化天然氣經(jīng)驗惨侍，并有機會和能力部署啟動該國第一個液化天然氣工廠所需的技術(shù)驳鸿。

卡塔爾在全球天然氣市場上的崛起，也源于其適應不斷變化的市場條件的能力箱充。例如动苍，在20世紀90年代，卡塔爾對整個液化天然氣供應鏈的成本降低和聯(lián)合循環(huán)燃氣輪機在發(fā)電領域的廣泛使用做出了反應镰吆，將其天然氣資源從國內(nèi)發(fā)電轉(zhuǎn)向全球出口市場帘撰。同樣，2017年4月万皿，面對不溫不火的國際需求和愈演愈烈的市場份額爭奪戰(zhàn)摧找，卡塔爾取消了進一步開發(fā)北部油田的暫停令(2005-2017年)，以抵御來自澳大利亞和美國等對手生產(chǎn)商的競爭牢硅，這些生產(chǎn)商已經(jīng)加大了生產(chǎn)力度蹬耘。

兩年后，全球液化天然氣供過于求導致卡塔爾出售大部分天然氣的亞洲現(xiàn)貨價格跌至十年來的最低點仍然致力于穩(wěn)步前進隨著膨脹减余。隨后的全球市場動蕩由新冠肺炎疫情導致導致卡塔爾石油公司將其新天然氣設施的生產(chǎn)開始時間推遲到2025年综苔，但并沒有導致縮減北油田項目的決定。恰恰相反位岔，QP繼續(xù)前進隨著國內(nèi)外的擴張如筛。2021年2月做出了進行北油田東擴的最終投資決定(FID)--卡塔爾再次下了賭注，賭它能夠應對市場的沖擊抒抬。北方油田擴建項目的第一階段預計將增加43%的產(chǎn)能杨刨，從7700萬噸/年增加到2025年的110萬噸/年。第二階段將進一步提高產(chǎn)能擦剑，從1.1億噸/年提高到1.26億噸/年酷雌，到2027年總共提高64%。

今天名娶，同樣的卡塔爾冒險和決心顯而易見游禽。盡管對天然氣在能源轉(zhuǎn)型中的作用存在長期的疑問，但卡塔爾仍然毫不畏懼。作為長期天然氣需求的堅定信仰者植坝，卡塔爾打賭它可以通過規(guī)模尿笔、低生產(chǎn)成本、重新談判傳統(tǒng)合同的能力郑煌、與老牌買家的深厚關(guān)系临颈、擁有完全整合的液化天然氣供應鏈，以及聯(lián)合生產(chǎn)凝析油和液化石油氣(LPG)钾趁，在競爭中勝過其他潛在的供應商蚂青。同時，QE仍然忙于對沖風險斑泳，并通過投資海外的液化天然氣項目來買斷競爭孝承。

烏克蘭沖突和全球液化天然氣市場

2022年2月俄烏沖突顛覆了液化天然氣市場。隨著俄羅斯減少向歐盟客戶輸送管道天然氣末捣，歐洲買家購買了創(chuàng)紀錄的LNG侠姑，以彌補供應的中斷。歐洲需求的增加反過來又導致全球LNG現(xiàn)貨價格飆升箩做，并將天然氣從亞洲進口商那里分流出來莽红。

歐洲LNG進口量的急劇上升被世界其他地區(qū)，特別是亞洲的急劇下降所平衡邦邦。日本安吁、韓國、中國和印度這些世界上最大的液化天然氣進口國燃辖，去年都削減了采購量鬼店。同時，對于東南亞來說郭赐，在大流行之前薪韩，麥肯錫預計東南亞將成為全球需求增長的熱點确沸，事實證明捌锭，液化天然氣要么負擔不起，要么根本無法獲得境愕。

但是秋降，在溫和的冬季和全球各國政府努力抑制能源消費的刺激下，最近價格的迅速回落重新點燃了整個亞洲的興趣停楞，既有的和潛在的新LNG買家都對進口這種燃料感興趣别逐。印度、孟加拉國和泰國正再次在現(xiàn)貨市場上采購貨物羔漂。越南和菲律賓正在加緊準備開始進口液化天然氣敢智，香港也是如此，它計劃在5月收到首批貨物。

然而晚号，盡管世界各地的買家似乎對液化天然氣在能源轉(zhuǎn)型期間的作用普遍充滿信心戳橱，但供應商的可靠性已經(jīng)成為首要任務。買家越來越關(guān)注供應安全和潛在的地緣政治干擾殃忠。LNG市場對供應安全的重新關(guān)注了奋，促使了長期合同的回歸。

卡塔爾應對能源危機

烏克蘭沖突收緊了液化天然氣的供需平衡趾始，增加了供應的不確定性秉馏，凸顯了卡塔爾在液化天然氣市場的領導地位，并增強了其影響力脱羡。這也為卡塔爾提供了動力和機會萝究，以加強和進一步豐富其天然氣出口組合，加強與國際石油公司的伙伴關(guān)系轻黑，并增強其 "綠色 "證書糊肤。

追求東方和西方的長期合同

當危機開始時，能源部長薩阿德-卡比宣布氓鄙，卡塔爾將 "聲援歐洲"馆揉，即使為了經(jīng)濟利益也不會從歐洲大陸轉(zhuǎn)移天然氣供應。在過去的一年里抖拦，卡塔爾已經(jīng)履行了它的承諾升酣。雖然美國提供了歐洲一半以上的液化天然氣進口，但卡塔爾將大量靈活的天然氣轉(zhuǎn)到歐洲市場态罪。由于將于2026年和2027年投產(chǎn)的北油田擴建項目噩茄，卡塔爾對歐洲的能源安全的重要性可能會增加。

然而复颈，卡塔爾正在進行的擴張戰(zhàn)略绩聘，加上遺留合同的到期(主要是在東北亞)，意味著到本十年末圾董，卡塔爾的出口組合中超過60%的合同將是無合同的钱淳。因此，卡塔爾試圖利用其杠桿作用來鎖定客戶几谐，迫使他們簽署長期合同恳瞄，這并不令人驚訝。事實上坊欢，自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)以來漩践，卡塔爾一直在進行密集的營銷活動，以確保長期供應合同甥归，重點是新的歐洲買家和現(xiàn)有的亞洲合作伙伴肝唁。

俄羅斯對能源供應的武器化促使歐洲國家與卡塔爾就長期供應進行討論趟伺，盡管由于在合同期限、目的地限制和定價指數(shù)上的分歧处冰，談判一直很困難床重。然而，已經(jīng)有了重要的突破耻陕。去年11月拙徽，卡塔爾簽署了一項為期15年的協(xié)議，每年向歐洲最大的天然氣市場德國供應200萬噸液化天然氣诗宣，并從2026年開始交付膘怕。這些天然氣將由卡塔爾出售給康菲石油公司，然后由康菲石油公司將其輸送到位于布倫斯比特爾的液化天然氣終端召庞。與德國的交易是有希望的證據(jù)岛心，證明卡塔爾正在實現(xiàn)其長期的戰(zhàn)略目標，加強其在歐洲的市場地位篮灼。

然而忘古，傳統(tǒng)上，亞洲而不是歐洲才是卡塔爾最大的區(qū)域市場诅诱。幾十年來髓堪，卡塔爾的液化天然氣出口戰(zhàn)略主要集中在亞洲高端市場，這些市場接受了卡塔爾對石油指數(shù)定價長期合同的要求娘荡。截至2023年初干旁，亞洲占了卡塔爾液化天然氣出口的70%以上。在亞洲地區(qū)市場炮沐，卡塔爾的液化天然氣出口是高度多樣化的朋暴，盡管韓國、印度碉伙、中國和日本是最大的買家下抬。

在俄烏沖突之前，特別是在之后真译，卡塔爾已經(jīng)積極行動起來紧燎，加強對亞洲液化天然氣市場的控制〖呵悖卡塔爾的亞洲買家正感受到價格上漲的痛苦购哺，并努力解決如何應對市場的不確定性扶取。盡管由于對長期合同的依賴而避免了供應短缺和價格飆升蔫迅，但作為世界上最大的液化天然氣進口國，日本一直在重新評估如何加強其能源安全芜田。長期合同到期具藐，核反應堆即將重啟欢礼，碳中和承諾，以及來自歐洲的液化天然氣的激烈競爭庞溜，都對日本的合同戰(zhàn)略產(chǎn)生了影響革半。

去年年底，占日本每年液化天然氣進口量約40%的JERA(東京電力公司控股公司和中部電力公司的合資企業(yè))拒絕延長與卡塔爾的合同流码。然而又官，最近，包括JERA在內(nèi)的日本買家已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了方向漫试，將重點從現(xiàn)貨和短期貿(mào)易轉(zhuǎn)向長期合同六敬，同時優(yōu)先考慮供應靈活性。他們廣撒網(wǎng)驾荣，簽署了從阿曼和美國購買液化天然氣的多年協(xié)議外构，并重新考慮從卡塔爾獲得更多供應。

韓國--世界第三大液化天然氣消費國播掷，僅次于其鄰國中國和日本--也在尋求鎖定供應审编，作為對波動的緩沖。與日本一樣歧匈，韓國也不得不面對液化天然氣現(xiàn)貨市場正常運作的中斷垒酬。2021年7月，韓國天然氣公司(KOGAS)與卡塔爾簽署了一份為期20年的液化天然氣供應協(xié)議嚎猛，從2025年開始勉惋，不過價格比以前的購買合同低34%。與KOGAS一樣肄琉，印度最大的天然氣進口商Petronet LNG也在尋求更低的價格丧爸，與孟加拉國、中國和巴基斯坦簽署的合同相呼應洋训，該公司在今年年底之前要與卡塔爾天然氣公司續(xù)簽協(xié)議带超。隨著長期液化天然氣采購競爭的加劇，定價和可負擔性問題成為焦點妙散。

去年11月昨宋，就在與德國達成協(xié)議的前幾天，QE簽署了一份為期27年的銷售和購買協(xié)議與中國石化的交易——交易量是德國的兩倍诅慧，持續(xù)時間也是德國的近兩倍紧除。據(jù)報道，QE也是接近敲定一項為期30年的液化天然氣供應協(xié)議中國石油天然氣集團公司班聂。這些協(xié)議表明竿靠，中國可能會在卡塔爾的液化天然氣出口戰(zhàn)略中扮演核心角色。

建立多種有價值的伙伴關(guān)系

卡塔爾與國際石油公司的伙伴關(guān)系對其天然氣工業(yè)的早期發(fā)展至關(guān)重要霍衫。盡管QP(現(xiàn)在的QE)獨自進行了North Field擴建項目的開發(fā)候引，但最近它尋求與西方石油巨頭合作侯养，以分擔開發(fā)的財務風險，并幫助銷售其將生產(chǎn)的額外數(shù)量的液化天然氣澄干。去年7月逛揩，QE宣布的合資協(xié)議與世界上最大的五家國際石油公司——殼牌、棒锓克森美孚辩稽、康菲石油、道達爾能源和埃尼——合作開發(fā)廣闊的北東部油田从媚。道達爾能源公司是最近獲得卡塔爾北油田第二擴展階段股權(quán)的多個國際合作伙伴中的第一個搂誉，該階段被稱為北油田南部。

卡塔爾在2017年開始了海外擴張運動静檬，旨在將風險和收入從其巨大的國內(nèi)天然氣資源中分散出來炭懊，并繼續(xù)利用其與國際巨頭的緊密聯(lián)系來開發(fā)上游項目。QE與胺鏖荩克森美孚合作侮腹，在路易斯安那州建造一個液化天然氣出口終端，該終端將于2024年上線;在埃及沿海的一個油田生產(chǎn)天然氣;并在塞浦路斯和加拿大的孤兒盆地勘探天然氣夭蒜。在與岸安樱克森美孚的另一項合作中，QE將獲得并交易德克薩斯州Golden Pass液化天然氣出口項目70%的產(chǎn)量值舌，該項目將于明年啟動浴瞭。此外，卡塔爾能源公司最近開始與道達爾能源公司就在黎巴嫩和伊拉克的勘探合作進行會談漓蜗。同時岳散，卡塔爾正在探索其他潛在的有價值的合作類型，特別是那些加強其在關(guān)鍵需求中心的市場準入或下游整合的合作螃恕，但也在共同努力繪制和幫助減少其液化天然氣生產(chǎn)和運輸?shù)臏厥覛怏w排放眠煮。

LNG供應鏈的 "綠色化"

對于長期押注液化天然氣的卡塔爾來說，天然氣是一種“綠色”過渡燃料膳几。因此茴审，多哈一直試圖將自己定位為一個需求量大的商品的主要供應商，以及一個有能力和致力于實現(xiàn)碳中和的支持者启疙。面對提供能源和減少排放的雙重挑戰(zhàn)躁绸，QE自2012年以來一直在努力減少常規(guī)的天然氣燃燒。

18個月前臣嚣，多哈啟動了卡塔爾國家環(huán)境和氣候變化戰(zhàn)略净刮，這是一項雄心勃勃的氣候變化行動計劃，設想到2030年將其液化天然氣工廠和上游業(yè)務的碳強度降低25%茧球。據(jù)報道庭瑰，北油田的擴建將包括一個碳捕集與封存(CCS)設施，該設施將成為拉斯拉凡的二氧化碳捕集與封存集群的一部分抢埋。QE正在擴大其能源轉(zhuǎn)型投資弹灭，這表明它準備在全球努力實現(xiàn)凈零排放的過程中承擔商業(yè)風險以保障需求，并支持國家未來的可持續(xù)性揪垄。

五點啟示

卡塔爾專注于天然氣行業(yè)的戰(zhàn)略決定是該國成為全球能源市場主要力量的決定性時刻穷吮。從那時起，它的天然氣開發(fā)計劃和貿(mào)易活動不僅成功地適應了市場變化饥努，而且在幫助塑造市場變化方面發(fā)揮了重要作用捡鱼。在俄羅斯入侵烏克蘭之前以及在其引發(fā)的市場動蕩中，情況依然如此酷愧。

首先逛径，自2021年以來，隨著液化天然氣供應的日益緊張濒垫，賣家市場的回歸導致了合同模式的變化匕憋。長期合同又開始流行起來。最近的價格波動顯示了長期合同的價值久泞，現(xiàn)在似乎為買家提供了更多的穩(wěn)定性族帅，為卡塔爾等賣家提供了更可預測的收入。在全球現(xiàn)有的245份長期(10年或以上)液化天然氣合同中淡藻，有92份將在本十年內(nèi)到期廊睹，而大量新的液化天然氣產(chǎn)能也計劃投入使用缔沐，這就需要長期合同。能源經(jīng)濟和金融分析研究所(IEEFA)預計尊陪，到2026年將增加6400萬公噸的液化能力，這是全球液化天然氣行業(yè)歷史上最多的躺刷。

第二，全球液化天然氣貿(mào)易流已經(jīng)重新調(diào)整弯淘，卡塔爾在其中發(fā)揮了關(guān)鍵作用÷龋卡塔爾長期以來一直是向亞洲國家出口液化天然氣的主要國家，現(xiàn)在正準備成為歐洲的一個重要能源來源态鳖，歐洲正在尋求鎖定液化天然氣的長期供應協(xié)議恶导。這可能導致卡塔爾的北田東項目更加平衡浸须，大約有一半的產(chǎn)量流向歐洲惨寿。然而删窒，歐洲買家仍然有些矛盾--意識到他們現(xiàn)在需要天然氣，但對2025年以后的需求不確定很撩，因為能源轉(zhuǎn)型的速度和越來越多的人認識到目前的高天然氣價格可能會大大減少長期的需求。

第三超肃，當前的能源危機為卡塔爾提供了一個重要的機會，以重新確立其作為世界頂級液化天然氣供應商的主導地位械拉。在優(yōu)先考慮天然氣需求安全的情況下，卡塔爾已經(jīng)尋求利用其北油田的生產(chǎn)擴張驴嚣，既加強其與新買家的談判地位，又取代現(xiàn)有的供應協(xié)議握帘，因為它與亞洲和歐洲的合作伙伴就長期液化天然氣合同進行談判，這些協(xié)議將在本世紀中期之前更新预甲。

第四篱俊，自俄羅斯入侵烏克蘭以來耳鸯，高度動蕩的市場條件湿蛔，加上對歐洲長期強勁需求的預期县爬，造成了中國--卡塔爾液化天然氣的主要進口國和客戶--也成為賣方的情況，以及卡塔爾的海灣阿拉伯鄰國已采取行動增加自己的天然氣出口察迟。卡塔爾最近與中國的長期液化天然氣交易很可能促成了中國能源企業(yè)在貨物競爭激烈的時候獲得對全球市場的更多控制權(quán)耳高。中國買家最近將許多貨物轉(zhuǎn)賣給歐洲和亞洲的最高競標者扎瓶，而包括中石油和中石化在內(nèi)的國有能源巨頭已經(jīng)在倫敦和新加坡設立了交易臺。同時概荷，看到與歐洲買家簽訂長期天然氣供應合同的機會，沙特阿拉伯误证、阿聯(lián)酋和阿曼已經(jīng)加入卡塔爾，擴大上游天然氣開發(fā)和液化天然氣出口項目計劃杭恩。

第五萤考，當前的能源危機使卡塔爾能夠加強與西方，特別是與美國的商業(yè)聯(lián)系和安全關(guān)系乒柳。在俄羅斯入侵的前夕，美國總統(tǒng)喬-拜登宣布卡塔爾為 "非北約主要盟友"彭铐，并在白宮接待了卡塔爾埃米爾謝赫-塔米姆-本-哈馬德-阿勒薩尼。多哈在危機期間的 "天然氣外交"--表示支持歐洲國家尋找能源供應摊谢，并承諾幫助確保未來供應的穩(wěn)定性--為卡塔爾在華盛頓和其他西方國家首都贏得了榮譽凰届≡迹卡塔爾與西方(包括美國)石油巨頭的合作關(guān)系正在通過合資企業(yè)深化坚伍，比如后者參與了北油田的擴建項目记罚。從長遠來看，卡塔爾和美國出口能力的擴大可能導致兩者之間市場份額的競爭加劇桐智。

卡塔爾的經(jīng)濟崛起末早，作為能源創(chuàng)新者的出現(xiàn)，以及在區(qū)域和全球范圍內(nèi)投射 "軟實力 "的能力然磷，主要歸功于其液化天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是刊驴，全球能源市場和地緣政治的持續(xù)不確定性样屠，并不能保證卡塔爾能夠在過去的成功基礎上繼續(xù)發(fā)展缺脉。