作為光伏行業(yè)重要的上游材料咆畏，多晶硅料的“漲”勢仍在持續(xù)鞠哥。

根據(jù)硅業(yè)分會5月19日價格跟蹤袱衷，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價為19.44萬元/噸韵披；單晶致密料成交均價為19萬元/噸酒舶。今年以來丘梭，硅料價格累計漲幅高達(dá)123.5%嫂镇，毛利率已超過70%柄叹。

相較于上游的一片繁榮竞茂，下游的電池片和組件行業(yè)利潤率卻在持續(xù)下降。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為漓客，由于去年大幅擴(kuò)產(chǎn)固啡，硅片、電池片蝙斜、組件環(huán)節(jié)今年將承受產(chǎn)能過剩的巨大壓力名惩。在這一趨勢下，誰把握了新技術(shù)孕荠，誰將從淘汰賽中勝出娩鹉。

下游無力傳導(dǎo)

光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈包括硅料、硅片稚伍、電池片弯予、組件、光伏電站環(huán)節(jié)个曙。2019年以來锈嫩，隨著平價上網(wǎng)時代到來，光伏行業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)垦搬，尤其是去年四季度祠挫，行業(yè)迎來了史上最大擴(kuò)產(chǎn)季。

然而，光伏產(chǎn)業(yè)鏈越往上游等舔，技術(shù)骚灸、資金的壁壘越高，且組件恤诀、電池热跨、硅片和硅料建

設(shè)周期分別為6個月、9個月碑肚、12個月和18個月悍暴，即上游硅料擴(kuò)產(chǎn)周期遠(yuǎn)長于下游。諸多因素導(dǎo)致硅料供不應(yīng)求尔芯，價格持續(xù)飆漲汽心。
今年以來，多晶硅價格漲幅遠(yuǎn)超預(yù)期拓嗽，從年初的85元/kg左右的市場均價一路飆漲至當(dāng)前的190元/kg熏疾，漲幅高達(dá)123.5%。

多晶硅料價格暴漲之下尖初，供應(yīng)相對集中的硅片價格隨之跟漲葵昂。但是，硅片漲價幅度明顯低于硅料纯末。今年以來寥掐，硅片價格漲幅僅超40%，利潤有所收縮磷蜀。今年一季度召耘，硅片龍頭隆基股份營業(yè)總收入和歸屬于母公司的凈利潤分別為158.54億元和25.02億元，同比分別增長84.36%和34.24%褐隆，利潤增速不及收入增速污它。

相比之下，在產(chǎn)能過剩壓力下妓灌，今年以來電池片和組件價格相對平穩(wěn)轨蛤，更加難以傳導(dǎo)上游漲價壓力蜜宪，電池環(huán)節(jié)虫埂。
記者了解到，由于游走在盈虧邊緣圃验，電池片和組件廠商開工率在六七成左右掉伏。

電池片上市公司愛旭股份一季報顯示，營業(yè)總收入和歸屬于母公司的凈利潤分別為30.07億元和1.01億元澳窑；去年全年則分別為96.64億元和8.05億元斧散。組件公司東方日升今年一季度營業(yè)總收入和歸屬于母公司的凈利潤分別為38.54億元和0.56億元，同比增速分別為上升11.45%和下降83.02%圾篱。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為啸席，硅料價格漲勢或持續(xù)至四季度搭肠。行業(yè)研究機(jī)構(gòu)索比咨詢的統(tǒng)計顯示，硅料有20萬噸的產(chǎn)能將在今年三币皂、四季度建成投產(chǎn)，但產(chǎn)能爬坡需要3至6個月筋擒，預(yù)計2022年才能真正放量，因此今年硅料估計仍處于緊缺狀態(tài)赚毫，價格仍會維持高位。

先進(jìn)產(chǎn)能或勝出

SOLARZOOM公司副總馬弋崴認(rèn)為筹柠，持續(xù)高漲的硅料價格嗡身，將不斷擠壓并淘汰中下游硅片、電池痪蝇、組件環(huán)節(jié)的過剩產(chǎn)能冕房。這一大趨勢下，先進(jìn)產(chǎn)能有望勝出给僵。

目前详拙，光伏行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新主要體現(xiàn)在兩個環(huán)節(jié)饶辙，一個是大硅片210mm和182 mm。這兩年硅片產(chǎn)能迅速擴(kuò)張管员，兩大龍頭企業(yè)隆基股份與中環(huán)股份分別主導(dǎo)182 mm和210mm大硅片巷卵。

今年210mm快速擠占市場。中環(huán)股份一季度營業(yè)收入同比增長65.23%少锭，歸屬于母公司的扣非后凈利潤同比增長158.94%。公司在業(yè)績預(yù)告中解釋稱窃裙，光伏G12硅片得到行業(yè)客戶高度認(rèn)同泄艘，產(chǎn)銷逐月增長，盈利能力和市場競爭力逐月提升衰拄。最近裕照，中環(huán)股份還拋出了最多90億元的融資計劃，募集資金將全部用于“50GW（G12）太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目” 惠猿。

此外偶妖，電池片新技術(shù)HJT與TOPCON今年都處于量產(chǎn)關(guān)鍵期政溃。尤其是，下一代電池設(shè)備HJT最近頻頻迎來利好扼鞋。

繼華晟新能源3月宣布HJT電池片500MW量產(chǎn)線順利流片后愤诱，風(fēng)電龍頭明陽智能上周披露，投資30億元建設(shè)年產(chǎn)5GW光伏高效電池和5GW光伏高效組件項目锁澡。項目建設(shè)周期5年辉茴，其中今年完成1GW光伏高效電池+1GW光伏高效組件產(chǎn)線建設(shè)用噪。公司透露，綜合考慮異質(zhì)結(jié)電池具備的多項優(yōu)勢镣逃，異質(zhì)結(jié)電池已經(jīng)具備替代 PERC 電池的實力洪业。公司已經(jīng)引入了異結(jié)質(zhì)設(shè)備相關(guān)專家，沉淀了相關(guān)技術(shù)甜杰。公司稱吵护，異質(zhì)結(jié)電池是公司長期重點(diǎn)關(guān)注的方向。

多位熟悉內(nèi)情人士透露祥诽，還有幾家公司有意投資或擴(kuò)產(chǎn)異結(jié)質(zhì)電池瓮恭。今年異結(jié)質(zhì)生產(chǎn)線的產(chǎn)能將大幅增加屯蹦。

目前，HJT設(shè)備與主流PERC電池設(shè)備相比笨农，并不具備成本優(yōu)勢帖渠。馬弋崴指出，隨著HJT 低成本商業(yè)化量產(chǎn)不斷得到驗證和推廣旬效，到2021年末，HJT電池生產(chǎn)成本略高于PERC艾蜓，但HJT一體化企業(yè)生產(chǎn)成本低于PERC策坏，到2022年HJT電池片環(huán)節(jié)生產(chǎn)成本將與PERC打平零反。