5月19日召開的國務院常務會議指出，要高度重視大宗商品價格攀升帶來的不利影響般婆，保障大宗商品供給到腥，遏制其價格不合理上漲，督促重點煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供蔚袍。這是國務院常務會議連續(xù)兩周“點名”大宗商品漲價乡范。
淡季不淡：供需缺口推動煤價上漲
每年3月至5月，本是傳統(tǒng)煤炭消費淡季啤咽。然而晋辆，今年煤市淡季不淡，主產(chǎn)地煤礦庫存偏少，拉煤車排隊搶裝的現(xiàn)象再現(xiàn)瓶佳，煤價持續(xù)飆升芋膘。CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價顯示，從3月1日到5月10日霸饲，發(fā)熱量5500大卡的動力煤現(xiàn)貨價格從571元/噸漲至865元/噸凡矿，漲幅超過51%。
為避免市場參與者對價格走勢形成誤判帝愉，5月11日起最咖，包括CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價在內(nèi)的多個煤價指數(shù)暫停發(fā)布。
業(yè)內(nèi)認為暖麻，3月份以來碑甘，煤炭產(chǎn)量收縮與消費需求快速增長之間出現(xiàn)矛盾，是導致市場煤價大漲的基礎要素瘾手。
從供給端看销顷，一方面，主產(chǎn)地安全光拥、環(huán)保政策收緊灼烫，煤炭增產(chǎn)受限。國家統(tǒng)計局5月17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示厨摔，4月份窄忱，全國原煤產(chǎn)量3.2億噸，同比下降1.8%脓杉。
另一方面糟秘，受全球經(jīng)濟復蘇推動和美元超發(fā)等寬松貨幣政策影響，資金持續(xù)流入順周期板塊球散，國際煤價和國際海運費延續(xù)漲勢尿赚，進口煤到岸價優(yōu)勢弱化，疊加中澳關系再度緊張等因素蕉堰，進口煤明顯收縮凌净。海關總署數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月屋讶，全國煤炭累計進口9013萬噸冰寻，同比減少3649萬噸，下降28.8%皿渗。
從需求端看性雄，我國經(jīng)濟持續(xù)向好發(fā)展，國外疫情反復羹奉，制造業(yè)訂單加速回流國內(nèi)秒旋，帶動用電需求明顯增加约计。4月份，在原煤生產(chǎn)有所下降的情況下援丐，我國發(fā)電量同比增長11%善簸，其中火電同比增長12.5%。此外苇给，鋼鐵呛产、焦炭、水泥等主要用煤行業(yè)均保持較快增長北淘。
回歸基本面：非理性因素“退潮”
盡管煤價上漲存在支撐治勒，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，這輪“煤超瘋”有些過猛玷源。
中國煤炭市場網(wǎng)副總裁李學剛表示路倔，當前沿海市場動力煤供求關系的緊張程度明顯低于今年年初。相較1月上旬時的消費旺季攀驶，5月上旬CCTD沿海8省份樣本電廠的電煤日耗下降30%左右逮赋，電煤庫存可用天數(shù)提高4天以上，電煤消費的淡季特征仍然明顯镰对。
“金融市場及非理性情緒卓奄，是價格超漲的推手。”內(nèi)蒙古煤炭交易中心副總經(jīng)理李盛認為止毕，動力煤期貨價格大幅上漲模蜡，擴大了煤炭現(xiàn)貨價格波動的幅度。在煤炭供給偏緊的格局下扁凛，煤炭生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商對市場的預判相對一致哩牍，貿(mào)易商投機心態(tài)、生產(chǎn)企業(yè)逐利心態(tài)共同追漲令漂，進一步推升市場價格。
秦皇島煤炭網(wǎng)分析師高蘭英認為丸边，5月份煤價漲勢超出市場預期叠必，已漲至上下游的高位心理防線，對市場形成強大風險壓力妹窖，觀望纬朝、“恐高”情緒漸起。
煤價異常跳漲已引發(fā)國家層面的高度關注骄呼，5月12日共苛、5月19日國務院常務會議兩次“點名”大宗商品漲價。國家發(fā)展改革委在5月18日舉行的新聞發(fā)布會上表示蜓萄，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面氢莫。
資本市場應聲回落钳生，黑色系商品近日出現(xiàn)明顯減倉。5月19日邦擎，焦煤孕称、動力煤主力合約大幅下跌，跌幅均接近8%僧逞。期貨資金撤離酝遇，對現(xiàn)貨煤價走勢起到一定的穩(wěn)預期作用。
增產(chǎn)增供：穩(wěn)價效果將逐步顯現(xiàn)
其實杏蟋，價格飆漲的市場煤在煤炭市場中占比并不高驳芙。2016年以來，煤炭中長期合同制度就在市場運行中扮演“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用震崎。在煤價大漲的情況下掰闯，中長期合同價格將明顯低于市場煤價，煤價大跌時正好相反刃镶。
“當前躲扣，焦煤中長期合同價格比市場煤價每噸低300多元。”山西焦煤集團煤焦銷售公司合同部副部長喬大力說丸升，盡管市場非趁火爆，按照保供要求狡耻，集團中長期合同的兌現(xiàn)率基本達到95%墩剖。
按照國家發(fā)展改革委要求，今年規(guī)模以上煤炭企業(yè)簽訂的中長期合同數(shù)量應達到自有資源量的80%以上夷狰，規(guī)模以上電力企業(yè)簽訂的中長期合同數(shù)量應達到年度煤炭使用量的75%岭皂，且月度履約率應不低于80%，季度和年度履約率不低于90%沼头。
“十三五”以來爷绘，我國煤炭產(chǎn)能逐漸向主產(chǎn)地集中，晉陜蒙三地煤炭年產(chǎn)量占比超過全國產(chǎn)量的70%进倍。隨著產(chǎn)業(yè)集中度提升土至，煤炭生產(chǎn)效率、總供給能力也得到增強猾昆。
業(yè)內(nèi)人士認為陶因，進入6月份后，各大電廠即將開啟迎峰度夏模式帅珍，電煤需求還將增加忠牛。短期看，煤炭供需仍將維持緊平衡態(tài)勢司报，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量釋放克鼠、水電出力加大全乙，穩(wěn)價效果將逐步顯現(xiàn)。
