隨著經(jīng)濟逐步重新開放诀拭，石油需求開始恢復正常援丐，石油和天然氣行業(yè)目前正迎來一個小繁榮周期。

石油市場再次呈現(xiàn)樂觀情緒传撰，周三美國政府公布周庫存第三周下降苇给，而國際能源機構(IEA)發(fā)布2021年石油看漲報告后，石油期貨大幅走高类埋。國際能源機構(IEA)預計履字，繼去年全球石油需求下降870萬桶/日后，2021年全球石油需求將增加570萬桶/日鼓辈，達到9670萬桶/日攀瘟。

然而，對于許多美國頁巖生產(chǎn)商來說失跷，仍沒有什么值得歡呼的诉玲，申請破產(chǎn)保護的人數(shù)創(chuàng)下了歷史新高。根據(jù)能源和重組律師事務所Haynes and Boone的數(shù)據(jù)叔梆，北美石油生產(chǎn)商的破產(chǎn)率攀升至2016年以來的第一季度最高水平沫流，因為能源公司繼續(xù)努力從2020年油價暴跌的災難中復蘇。

Haynes和Boone報告稱筑凫，2021年第一季度北美油氣生產(chǎn)商共有8家破產(chǎn)滑沧，這是自2016年第一季度有17家破產(chǎn)報告以來第一季度第二高的數(shù)字，這是過去10年來美國原油期貨價格上一次跌破每桶30美元巍实。原油價格已從去年低點反彈滓技，WTI周五的交易價格在每桶63美元左右哩牍，而布倫特原油的交易價格為每桶67美元。

陷入困境的小公司

這次最大的不同在于令漂，規(guī)模較小的生產(chǎn)商似乎是主要受害者膝昆，本季度債務總額僅為18億美元，是繼2019年第一季度16億美元之后第二低的一季度債務總額叠必。從某種角度來看荚孵，想想去年申請破產(chǎn)的美國能源公司持有的債務總額為530億美元，是2016年債務總額568億美元以來的第二高纬朝。不出所料收叶，德克薩斯州仍有很好的代表性，一半的破產(chǎn)申請者來自該地區(qū)玄组。

HighPoint資源公司(紐約證交所：HPR)是最大的債務持有人滔驾，有擔保和無擔保債務9.05億美元谒麦。除了石油和天然氣生產(chǎn)商外杏住，共有5家油田服務公司申請破產(chǎn)，其中包括近海鉆井公司Seadrill Ltd(OTCQX:SDRL)占該行業(yè)72億美元債務的大部分援愁。

市場的轉(zhuǎn)折點

幸運的是贫拭，許多生產(chǎn)商和油田服務公司已經(jīng)到了一個拐點，能源需求前景比幾個月前有了很大改善径揭。上周耍叮，國際能源機構發(fā)布了一份2021年的樂觀石油報告，其中它將2021年全球石油需求量調(diào)整為23萬桶/日雌夕，至96.7 mb/d滋评，這有利于從2020年的水平提高57 mb/d。美國能源監(jiān)管機構(energy watchdog)表示派憨，由于主要消費地區(qū)Covid-19病例激增购廊，經(jīng)濟復蘇依然脆弱，但該機構已根據(jù)令人鼓舞的經(jīng)濟指標進行了升級笔碌。例如刃镶，在4月份更新的《世界經(jīng)濟展望》(World Economic Outlook)中，IMF將2021年和2022年全球GDP增長預測分別上調(diào)至+6%和+4.4%甚脉。

由于疫苗的迅速推出和龐大的經(jīng)濟刺激計劃丸升，美國獲得了最大的升級。美國迄今為止已經(jīng)按照彭博社的說法公布了世界上最快的疫苗推出牺氨，使自己處于全面重新開放經(jīng)濟的良好位置狡耻。美國最新的疫苗接種率為每天3053566劑，這意味著它可以覆蓋75%的人口猴凹，也就是所謂的群體免疫數(shù)夷狰，在短短三個月內(nèi)涛碑。

國際能源機構表示，最大的需求增長將出現(xiàn)在今年下半年孵淘，強勁的需求增長需要額外增加200萬桶/日的原油蒲障，以保持市場供應充足。與此同時瘫证，摩根大通(J.P.Morgan)估計揉阎，二疊紀特拉華盆地的石油鉆探商現(xiàn)在只需要約33美元/桶的油價，就可以在2019年達到40美元/桶的水平背捌。JPM說毙籽，按照目前的油價，大多數(shù)美國陸上運營商都是經(jīng)濟的蝌飘，許多運營商甚至可能會加大H2的活動北拌，并為2022年的成交量增加創(chuàng)造堅實的動力。希望那些第11章的文件能很快從這里結束跑既。