1.初冬時節(jié)扶免，電廠庫存過高。

經(jīng)過了積極存煤之后吠冒，三季度電廠庫存就已經(jīng)升至高位;而九紧视、十月份，正值煤炭消費淡季焙恬，電廠被動補庫硝荚，存煤繼續(xù)攀高。截止目前琢窗，全國重點電廠庫存依然保持在9800萬噸焙蹭，而沿海六大電廠存煤1667萬噸晒杈，存煤可用天數(shù)高達27天。

進入十一月份孔厉，南方天氣不冷拯钻，民用電負(fù)荷較低，沿海電廠日耗始終保持在60萬噸上下撰豺，拉運積極性偏低粪般。大部分電廠都在積極消耗自身庫存，拉運補庫的積極性并不高污桦。從存煤和日耗情況分析亩歹，電廠存煤數(shù)量已經(jīng)覆蓋至12月初。

2.今年煤炭供需格局更加寬松凡橱。

南方受“能源雙控”政策以及特高壓送電增加影響小作，沿海地區(qū)火電壓力減輕;加之鐵路和港口運能提高很快，浩吉線投產(chǎn)運營稼钩，煤炭外運能力提高躲惰，運輸數(shù)量增加，助推電廠存煤很快能夠補充晶襟。已經(jīng)進入11月中旬，期盼已久的冬儲搶運尚未展開挣仅，沿海煤炭運輸不溫不火笼肴。

3.限制政策出臺的有點晚。

與去年下半年7月初胀司、10月初峦爪、11月中旬，連續(xù)采取限制進口措施不一樣;今年坚达，限制政策出臺的有點晚辅蜡。進口限制政策出臺后，確實提振了貿(mào)易商挺價的愿望鹦卫，北方港口情緒也有所好轉(zhuǎn)迅撑。但市場依舊疲軟，到達環(huán)渤海港口的下錨船繼續(xù)保持低位沥萄，煤炭供需雙低;港口下水煤增量有限驼功，煤價上漲無力。

4.臨近訂貨會冒窍，煤價趨穩(wěn)递沪。

今年12月4日，將在日照舉行年度煤炭交易會综液。隨著交易會的臨近款慨，煤電雙方的博弈告一段落儒飒，煤價進一步趨穩(wěn)。預(yù)計隨著寒冬的到來檩奠，華東桩了、華中等地民用電負(fù)荷增加，帶動電廠日耗增加笆凌，庫存回落;預(yù)計在12月下旬圣猎，市場轉(zhuǎn)好，煤價有一波上漲行情乞而，但在電廠高庫存和長協(xié)煤及時補充的情況下送悔，煤價漲幅有限。

作者： 吳文靜