依據(jù)公告赋朦，大唐發(fā)電旗下子公司甘肅大唐國(guó)際連城發(fā)電有限責(zé)任公司收到當(dāng)?shù)胤ㄔ翰枚〞冉玻摴疽云錈o力支付到期款項(xiàng)(約人民幣 1644.34萬元)為由，向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾?qǐng)破產(chǎn)清算线盔。
就在去年12月灸颜，同樣是大唐發(fā)電旗下的子公司——大唐保定華源熱電有限責(zé)任公司申請(qǐng)破產(chǎn)清算。半年左右時(shí)間連續(xù)兩家火電企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)程序柄童，讓業(yè)界生出一絲“寒意”拇从。
2016年以來，煤電的去產(chǎn)能從未停止免趋，加上近年來突飛猛進(jìn)的新能源裝機(jī)量赠恭，以及水電、核電的效率提升蔬透，火電企業(yè)的市場(chǎng)正在被擠壓;加上火電公司籌建時(shí)的高杠桿棱歹，導(dǎo)致目前許多企業(yè)面臨高負(fù)債率狀況，火電企業(yè)壓力陡增发荧。
一位業(yè)內(nèi)人士表示馁梁，對(duì)火電行業(yè)未來的發(fā)展有些“擔(dān)憂”。政策層面上看刃唤，煤電去產(chǎn)能的大方向依然會(huì)繼續(xù)保持隔心，淘汰落后產(chǎn)能、嚴(yán)控新增產(chǎn)能的局面不會(huì)有太大改變;新能源行業(yè)在新政策的加持下尚胞，平價(jià)上網(wǎng)已經(jīng)指日可待硬霍，火電面對(duì)的市場(chǎng)壓力將會(huì)越來越大。
不過笼裳，他也認(rèn)為唯卖，目前破產(chǎn)的兩家企業(yè)還是自身經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，屬于極端“個(gè)例”躬柬。“隨著今年煤炭保持寬松供應(yīng)耐床，價(jià)格也會(huì)有所降低密幔，成本端的壓力將會(huì)減小不少，”他說撩轰，“中國(guó)是一個(gè)富煤國(guó)家胯甩，未來一段時(shí)間內(nèi)，火電還將會(huì)做出重要的貢獻(xiàn)堪嫂。”
破產(chǎn)各有原因
依據(jù)公告偎箫，大唐發(fā)電旗下兩家破產(chǎn)的子公司，破產(chǎn)原因不盡相同：一家是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致資不抵債猖沈，一家是因?yàn)槿ギa(chǎn)能莱检。
甘肅大唐國(guó)際連城發(fā)電有限責(zé)任公司注冊(cè)資本2.7億元，截至2019年5月31日诲狐，該公司資產(chǎn)總額約5.94億元斗赘，負(fù)債總額約17.73億元，資產(chǎn)負(fù)債率約 298.5%喧畏，2019 累計(jì)凈利潤(rùn)約-0.92億元砍梁。
值得一提的是，該公司前身連城電廠愤栽，是甘肅省“六五”期間建成的第一個(gè)大型坑口電廠嗤雪，1976年始建，距今已經(jīng)有超過40年的歷史齿喧。
眾所周知妥析，甘肅省作為中國(guó)風(fēng)電、光伏裝機(jī)容量最大的省份之一轻欣，此前連年因“棄風(fēng)棄光率”高企知名省咨。而2018年該省棄風(fēng)棄光率出現(xiàn)同比10%的下降，可以推測(cè)玷室，在用電量沒有明顯快速上升的情況下零蓉，新能源發(fā)電對(duì)火電的擠壓起到了推波助瀾的作用。
華源熱電成立于2000年 8 月阵苇，注冊(cè)資本 2.3億元壁公，截至2018年11月30日感论，華源熱電資產(chǎn)總額約3.67億元绅项，負(fù)債總額7.0億元，資產(chǎn)負(fù)債率約191.12%比肄，營(yíng)業(yè)收入約3.21億元快耿，凈利潤(rùn)約-0.88億元。
依據(jù)公告芳绩，該公司申請(qǐng)破產(chǎn)的原因掀亥，是公司兩臺(tái)125MW機(jī)組被列入火電去產(chǎn)能計(jì)劃撞反，按照去產(chǎn)能的工作要求，兩臺(tái)機(jī)組已于2018年9月關(guān)停搪花，并對(duì)主要設(shè)施進(jìn)行了拆除遏片，后續(xù)已經(jīng)沒有持續(xù)取得經(jīng)營(yíng)收入的能力。
而在這兩家公司背后岛牺，大唐發(fā)電2018年年報(bào)表現(xiàn)并不差辫慎。作為中國(guó)五大發(fā)電集團(tuán)之一的大唐集團(tuán)電力資產(chǎn)的上市平臺(tái)，其業(yè)務(wù)板塊以火電為絕對(duì)主力涮愧，占總裝機(jī)容量的80.1%叶偶。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，得益于售電量提升以及電價(jià)上漲订搏，2018年全年?duì)I業(yè)收入933.9億元锯运，同比增長(zhǎng)10.9%;因去年合并自產(chǎn)部分盈利能力欠佳，加上煤炭始終高位運(yùn)行框辞，凈利潤(rùn)12.35億元蛔颖，同比下降17.35%。
今年一季度涂嫡，大唐發(fā)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收266.7億元秒牙，同比降低1.03%;歸屬母公司凈利潤(rùn)4.3億元，同比增加11.14%抬泛，在同期發(fā)電量減少4.89%的情況下實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)攻臀。
實(shí)際上，統(tǒng)計(jì)包括大唐發(fā)電在內(nèi)今年A股主要29家公司的業(yè)績(jī)不難發(fā)現(xiàn)纱昧，2018年全行業(yè)均實(shí)現(xiàn)了不同程度的業(yè)績(jī)回暖刨啸。
也是因此，得出火電企業(yè)已經(jīng)不行了的結(jié)論识脆，還有待商榷设联。
市場(chǎng)環(huán)境嚴(yán)峻
觀察火電企業(yè)未來的市場(chǎng)環(huán)境，需要看供給側(cè)和需求側(cè)兩個(gè)方面灼捂。
供給側(cè)上看离例，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格在年初礦難事件的影響下出現(xiàn)了一波反彈，從580元/噸提升到640元/噸悉稠，但后續(xù)走勢(shì)穩(wěn)中有降宫蛆，并沒有出現(xiàn)前幾年那樣的大幅度波動(dòng)。
截至記者發(fā)稿的猛，鄭商所動(dòng)力煤主力合約價(jià)格為586.4元/噸耀盗，和今年年初價(jià)格相比保持平穩(wěn)。而依據(jù)金聯(lián)創(chuàng)動(dòng)力煤分析師畢方靜提供的數(shù)據(jù)卦尊，相比去年同期均價(jià)猎之，今年同等熱量的動(dòng)力煤便宜了20-30元/噸桶悍。
“今年港口庫(kù)存比較多，沿海六大電廠庫(kù)存始終處于高位鹃远，同比去年增加了300萬噸左右讼逐，”她說，“加上近期榆林方面發(fā)布的新煤管票政策嚎闹，煤炭企業(yè)可以按年度而非月度調(diào)整生產(chǎn)借陕，今年的整體供應(yīng)相對(duì)寬松，因此價(jià)格大概率保持穩(wěn)中有降沛愕。”
加上近期煤炭運(yùn)費(fèi)下調(diào)册安，對(duì)于發(fā)電企業(yè)來說，成本上的壓力可以大幅度減少姑享。
需求側(cè)方面烫奏，因?yàn)榘l(fā)電行業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的重點(diǎn)和先行產(chǎn)業(yè)，電能又具有生產(chǎn)與消費(fèi)的雙重性罪褒，電力發(fā)展往往會(huì)略超前于經(jīng)濟(jì)發(fā)展耙肖。以2018年為例，全年用電量增速就超過GDP近3個(gè)百分點(diǎn)婿着。
同時(shí)授瘦，按照能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的要求，包括中國(guó)在內(nèi)的全球各國(guó)竟宋，均將提升電力在整個(gè)能源系統(tǒng)中的比重作為能源轉(zhuǎn)型的重要抓手提完。未來中國(guó)在持續(xù)增長(zhǎng)的過程中，電力作為能源供給的主力軍地位還會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)丘侠。
但是徒欣，隨著新能源裝機(jī)容量的不斷上升，火力發(fā)電在中國(guó)能源供給格局中的地位將會(huì)逐步減弱蜗字。這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)開始出現(xiàn)打肝。
依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1至5月挪捕，全國(guó)發(fā)電量同比增長(zhǎng)3.3%粗梭，增速較去年同期回落5.2個(gè)百分點(diǎn)。其中级零，5月火電發(fā)電量降幅擴(kuò)大断医，同比下降4.9%，降幅比上月擴(kuò)大4.7個(gè)百分點(diǎn)入驮。
火電下降的原因路统，一方面是季節(jié)性水電輸出超乎預(yù)料茴辈，另一方面就是來自新能源的擠壓抚送。而在上個(gè)月國(guó)家能源局出臺(tái)明確的可再生能源消納政策之后乞审，增加了對(duì)火電的替代。
同時(shí)帕卦，隨著未來對(duì)高耗能行業(yè)的環(huán)保限產(chǎn)要求愈發(fā)嚴(yán)格鸠丸，這些火電需求高的行業(yè)，用電需求將會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)漫从。下游需求的不振赡脚，將會(huì)是火電企業(yè)未來面臨的關(guān)鍵問題。
