進(jìn)入2019年第二季度学辱，業(yè)內(nèi)人士多關(guān)注的問題漸顯——雖然市場(chǎng)對(duì)今年碳酸鋰市場(chǎng)持看空態(tài)度早已不謀而合域慷，但自2018年年底至今，碳酸鋰價(jià)格維穩(wěn)已半年总寻，碳酸鋰價(jià)格的拐點(diǎn)在哪里?為何在碳酸鋰“供過于求”的基本面情況下價(jià)格能持穩(wěn)如此之久?是否還有回天之力價(jià)格上升?對(duì)此器罐，我們分析如下：

回看半年價(jià)格小幅上漲后至今的供需情況，我們發(fā)現(xiàn)實(shí)際上供應(yīng)收縮渐行，而逢需求擴(kuò)張轰坊。

從供應(yīng)端看：

1)受冬季季節(jié)性影響，青海地區(qū)工業(yè)級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量受限祟印。據(jù)統(tǒng)計(jì)衰倦，2018年第四季度的青海地區(qū)工業(yè)級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比下降10%。對(duì)其應(yīng)用下游——提純加工和錳酸鋰正極材料廠商來說旁理，購貨吃力。

2)高品質(zhì)鋰鹽供應(yīng)受大廠檢修收緊思早。二月借春節(jié)假期个宾，江西地區(qū)某碳酸鋰生產(chǎn)大廠停產(chǎn)檢修一個(gè)月，再加上部分鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)放假減產(chǎn)包萧，電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比下降近30%颁音。電池級(jí)碳酸鋰有效供應(yīng)偏緊，因而高品質(zhì)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格堅(jiān)挺荠划，價(jià)格分化日趨顯著恕下。

3)春節(jié)之后上游供應(yīng)回暖速度不及預(yù)期。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研了解刘纸，青海地區(qū)某大廠三月進(jìn)行檢修桥庵，對(duì)工業(yè)級(jí)碳酸鋰的供應(yīng)產(chǎn)生小幅沖擊。且國內(nèi)新建項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)度緩慢侈滚，包括產(chǎn)量爬坡速度均不及預(yù)期氯鲫。

從需求端看：

1)2018年第四季度窍颗，電池廠為沖量加大采購。年底終端需求旺盛倾祈，下游備貨沖量吸占，對(duì)上游原材料訂單上形成正向反饋。

2)2019年春節(jié)后至今凿宾，補(bǔ)貼退坡為降成本矾屯，磷酸鐵鋰枯木迎春。與去年同期相比初厚，磷酸鐵鋰正極材料的需求好轉(zhuǎn)件蚕，大廠開工率已近滿產(chǎn)，中型企業(yè)也有單可接惧所。車企考慮到補(bǔ)貼退坡之后的成本骤坐，開始轉(zhuǎn)向成本具有優(yōu)勢(shì)的磷酸鐵鋰電池，進(jìn)而對(duì)上游碳酸鋰的需求積極下愈。

在供應(yīng)收縮且需求擴(kuò)張的情形下纽绍，鋰價(jià)維穩(wěn)稍降。這在某種程度上已經(jīng)是走低信號(hào)势似，符合我們一貫的看空觀點(diǎn)拌夏。

對(duì)于后市預(yù)測(cè)上，我們認(rèn)為履因，4月碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定辰诉，但月底至次月上旬或末路之難，價(jià)格開始走低越客∶舭溃考慮到國內(nèi)新項(xiàng)目投產(chǎn)和產(chǎn)量爬坡情況，五月供應(yīng)增量預(yù)計(jì)明顯瀑兜。而受新能源補(bǔ)貼政策沖擊坚为，下游廠家對(duì)上游原材料采購更為審慎，成本控制首當(dāng)其沖按翅。高品質(zhì)鋰鹽價(jià)格受邊際價(jià)格影響尿绕，或?qū)⒈粍?dòng)降價(jià)。