美國(guó)能源信息管理局(EIA)在本周發(fā)布的最新短期能源展望(STEO)中吼驶，下調(diào)了對(duì)明年布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格的預(yù)測(cè)澜共。根據(jù)11月的STEO，EIA預(yù)計(jì)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格在2025年將平均為每桶76.06美元残匈，較10月份的預(yù)測(cè)(每桶77.59美元)有所下調(diào)珍昨。

在季度細(xì)分方面，EIA預(yù)計(jì)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格將在2025年第一季度達(dá)到每桶78美元侠森，第二季度為77.67美元，第三季度降至75.67美元笨墙，第四季度進(jìn)一步下滑至73.02美元磺勋。相比之下，10月份的預(yù)測(cè)分別為78美元刷粒、79美元秉疚、77.67美元和75.72美元。

對(duì)于今年宵穆，EIA預(yù)測(cè)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格平均為每桶80.95美元椅勿，略高于10月份預(yù)測(cè)的80.89美元。兩份STEO均將2023年布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格平均值定為每桶82.41美元唧窄。上個(gè)月勇斜，布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格平均為每桶76美元迅忆，較9月份上漲了2美元究惨。

EIA指出，10月份原油價(jià)格上漲部分原因是市場(chǎng)對(duì)以色列對(duì)伊朗導(dǎo)彈襲擊的反應(yīng)的擔(dān)憂苇裤，但隨后在以色列未針對(duì)伊朗石油基礎(chǔ)設(shè)施采取軍事行動(dòng)后治拿，布倫特原油價(jià)格在10月29日跌至每桶71美元摩泪。盡管10月下旬油價(jià)下跌，但EIA仍預(yù)計(jì)歐佩克+減產(chǎn)導(dǎo)致的全球原油庫(kù)存持續(xù)減少以及潛在的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將在2025年第一季度給油價(jià)帶來(lái)上行壓力劫谅。

EIA估計(jì)见坑，2024年第三季度全球原油庫(kù)存每天下降90萬(wàn)桶，并在今年第四季度和2025年第一季度平均每天減少30萬(wàn)桶捏检。然而荞驴，從2025年第二季度開(kāi)始，隨著歐佩克+產(chǎn)量增長(zhǎng)和非歐佩克+國(guó)家供應(yīng)增長(zhǎng)超過(guò)全球原油需求增長(zhǎng)贯城，原油將進(jìn)入庫(kù)存階段熊楼，預(yù)計(jì)第二季度全球原油庫(kù)存將平均每天增加40萬(wàn)桶，并在下半年平均每天增加60萬(wàn)桶能犯，給原油價(jià)格帶來(lái)下行壓力鲫骗。

EIA還警告稱，油價(jià)面臨至少兩個(gè)主要的不確定性來(lái)源：中東沖突的未來(lái)進(jìn)程和歐佩克+成員國(guó)堅(jiān)持自愿減產(chǎn)的意愿踩晶。持續(xù)沖突的時(shí)間和嚴(yán)重程度以及減少原油供應(yīng)的升級(jí)可能性均不確定执泰，同時(shí)歐佩克+生產(chǎn)國(guó)繼續(xù)減產(chǎn)的承諾減弱也增加了油價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)子桩，渣打銀行大宗商品研究主管Paul Horsnell在報(bào)告中表示杖烘，該行預(yù)計(jì)2025年第一季度ICE布倫特原油價(jià)格平均為每桶89美元，全年均價(jià)為每桶92美元奄刊，高于EIA的預(yù)測(cè)蠢缚。渣打銀行分析師指出，原油市場(chǎng)正在尋找新的連貫敘事污祭，并警告稱任何對(duì)美國(guó)供應(yīng)增長(zhǎng)加速的預(yù)期都可能令人失望锐校。他們特別提到，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)的回報(bào)不高慨蜒，容易受到政策行動(dòng)和油價(jià)波動(dòng)的影響矮按。

市場(chǎng)分析人士還指出，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大選的反應(yīng)是波動(dòng)性大幅降低歉羹，這似乎與市場(chǎng)在決定新的敘述之前暫停一致膨泄。未來(lái)油價(jià)走勢(shì)將繼續(xù)受到地緣政治、供應(yīng)和需求狀況以及政策行動(dòng)等多重因素的影響帅挫。