切薩皮克與西南能源公司即將合二為一。
1月11日逐茄，美國(guó)第二大天然氣生產(chǎn)商切薩皮克(ChesapeakeEnergy)和美國(guó)西南能源公司(SouthwesternEnergy)意見達(dá)成一致液珠，同意以74億美元全股票合并游禽。合并后苞番，企業(yè)總市值估計(jì)將達(dá)180億美元絮记，成為美國(guó)最大天然氣生產(chǎn)商肝集。
業(yè)界普遍認(rèn)為，作為近期油氣行業(yè)整合浪潮中首宗以天然氣為重點(diǎn)的大型合并钧椰，此次合并進(jìn)一步凸顯出上游生產(chǎn)商加速尋求擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)規(guī)模和鉆井面積粹断，從而在大宗商品價(jià)格上行周期中占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)。
合并預(yù)計(jì)第二季度完成
根據(jù)合并協(xié)議麸奇，西南能源公司股東每一股可獲得0.0867股切薩皮克股份马怎，相當(dāng)于每股交易價(jià)值6.69美元，交易預(yù)計(jì)今年第二季度完成票援，合并后將采用一個(gè)新名稱。兩家公司股東均看好這次合并闰幽，認(rèn)為符合長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃膊争，并將在天然氣領(lǐng)域創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)⊥秃兀《巴倫周刊》指出渣碌，此次合并將為切薩皮克納入標(biāo)普500指數(shù)鋪平道路。
《金融時(shí)報(bào)》指出摸进，預(yù)計(jì)合并后的公司年度運(yùn)營(yíng)和管理費(fèi)用協(xié)同效應(yīng)將達(dá)到4億美元饰样，5年內(nèi)每股股息會(huì)提高約20%。目前挽晌，切薩皮克股息收益率為4.7%菲瓶，西南能源公司則不分紅。
《華爾街日?qǐng)?bào)》指出畏梆，根據(jù)兩家公司目前凈產(chǎn)量水平您宪，合并后的新公司每天將生產(chǎn)79億立方英尺天然氣，超過美國(guó)目前最大天然氣生產(chǎn)商EQT奠涌，成為美國(guó)市值和產(chǎn)量最大的獨(dú)立天然氣勘探和生產(chǎn)公司宪巨。
截至1月第一周，切薩皮克市值約100億美元，西南能源公司市值為70億美元捏卓。根據(jù)標(biāo)普資本智商數(shù)據(jù)极祸，2023年第三季度，切薩皮克天然氣日產(chǎn)量約為34億立方英尺怠晴，西南能源公司日產(chǎn)量則約為40億立方英尺贿肩，EQT公司日產(chǎn)量約為54億立方英尺。
切薩皮克首席執(zhí)行官尼克·戴爾奧索表示：“這一強(qiáng)大的組合重新定義了天然氣生產(chǎn)龄寞，形成了第一家能夠真正在國(guó)際范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的美國(guó)獨(dú)立公司 汰规。”
押注天然氣業(yè)務(wù)前景
據(jù)了解，切薩皮克和西南能源公司在美國(guó)東北部阿巴拉契亞富氣盆地和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖氣藏物邑，均擁有大量資產(chǎn)鲁其，合并后將成為這兩個(gè)主要產(chǎn)氣區(qū)最大擁有者。
與此同時(shí)耻覆，切薩皮克剛剛完成了向SilverBow Resources出售得克薩斯州南部油氣資產(chǎn)的交易耐浙，交易價(jià)值達(dá)7億美元。這標(biāo)志著切薩皮克退出鷹灘頁巖盆地营慷，未來將專注于海恩斯維爾頁巖氣藏和阿巴拉契亞的馬塞勒斯頁巖業(yè)務(wù)慢荧。
西南能源公司是阿肯色州和俄克拉荷馬州費(fèi)耶特維爾頁巖盆地的主要開發(fā)者，近年來業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)張至阿巴拉契亞富氣盆地和海恩斯維爾頁巖氣藏朽慕。路透社匯編數(shù)據(jù)顯示松奖，西南能源公司油氣資產(chǎn)面積超過93.8萬英畝，截至2022年底盹挑，該公司探明儲(chǔ)量達(dá)21.6萬億立方英尺天然氣當(dāng)量赃慰。
切薩皮克作為美國(guó)頁巖氣革命的主要發(fā)起者，曾一度是美國(guó)最大天然氣生產(chǎn)商假刘。根據(jù)《財(cái)富》數(shù)據(jù)纪尊，切薩皮克在巔峰時(shí)市值一度高達(dá)350億美元，之后該公司開始嘗試轉(zhuǎn)向石油判哥，但受創(chuàng)始人離世献雅、資金周轉(zhuǎn)不靈、收購資產(chǎn)不當(dāng)?shù)纫幌盗袉栴}影響而被迫重組塌计，尋求將投資重點(diǎn)放在天然氣業(yè)務(wù)上挺身。
美國(guó)信托證券公司認(rèn)為，除了加強(qiáng)天然氣生產(chǎn)夺荒，合并后的新公司將鎖定有利的液化天然氣出售協(xié)議以及運(yùn)輸合同瞒渠。
杰富瑞分析師勞埃德·伯恩表示，隨著美國(guó)增加對(duì)歐洲和亞洲出口液化天然氣技扼，合并后的新公司將成為“必須擁有”的股票伍玖，切薩皮克旗下天然氣資產(chǎn)位置相對(duì)更容易進(jìn)入墨西哥灣沿岸的液化天然氣終端嫩痰。
全產(chǎn)業(yè)鏈整合進(jìn)行中
切薩皮克對(duì)收購優(yōu)質(zhì)天然氣資產(chǎn)持積極態(tài)度，這被業(yè)內(nèi)解讀為“看好天然氣市場(chǎng)前景”的表現(xiàn)窍箍。“不到一年時(shí)間里串纺，我們圍繞核心資產(chǎn)重新調(diào)整投資組合，資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)性和規(guī)囊化很重要纺棺。”尼克·戴爾奧索強(qiáng)調(diào)。
能源咨詢公司Enverus數(shù)據(jù)顯示丰倾，美國(guó)頁巖行業(yè)在2021年宣布了價(jià)值660億美元的收購交易助苫，這一次更精簡(jiǎn)、更優(yōu)質(zhì)齿雕、更有利可圖的資產(chǎn)備受追捧条馍。
Enverus公司董事總經(jīng)理兼能源部門策略師安德魯·吉利克表示：“(天然氣領(lǐng)域)全產(chǎn)業(yè)鏈整合將繼續(xù)下去，在當(dāng)前這個(gè)通脹驅(qū)動(dòng)的環(huán)境里赂相，投資者喜歡更大的公司寓鳄。”
中國(guó)石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院研究員王丹旭指出，頁巖革命爆發(fā)之后晋挑，美國(guó)逐漸從天然氣凈進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)化為出口國(guó)跛孕，初期美國(guó)主要通過管道將天然氣出口到墨西哥，但墨西哥承載力有限肄寻，液化天然氣逐漸成為新的重要選項(xiàng)舟鲁。
“2016年開始，美國(guó)液化天然氣出口出現(xiàn)明顯上升六泞。近兩年语但，美國(guó)借助市場(chǎng)波動(dòng)向全球特別是歐洲供應(yīng)了更多液化天然氣，鑒于液化天然氣現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格很高急黎，推動(dòng)美國(guó)液化天然氣出口商利潤(rùn)增長(zhǎng)，美國(guó)液化天然氣產(chǎn)業(yè)乃至天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈都受到極大鼓舞侧到。”王丹旭表示勃教。
美國(guó)能源信息署在1月的短期能源展望報(bào)告中指出，2024年匠抗，包括生產(chǎn)和進(jìn)口在內(nèi)的天然氣供應(yīng)將增加超過10億立方英尺/天故源，美國(guó)天然氣需求將增加近20億立方英尺/天。
美國(guó)能源信息署預(yù)計(jì)汞贸，隨著天然氣產(chǎn)量創(chuàng)新高绳军，以及庫存高于2019至2023年平均水平，2024年和2025年矢腻，美國(guó)天然氣交易中心亨利樞紐天然氣現(xiàn)貨年平均價(jià)格或?qū)⒌陀?美元/百萬英熱單位门驾。不過射赛，天然氣價(jià)格大幅上漲的可能性仍然存在，天氣和發(fā)電能源組合變化給預(yù)測(cè)帶來不確定性奶是。其中楣责，美國(guó)住宅和商業(yè)部門月消耗量會(huì)受當(dāng)時(shí)氣溫變化影響很大，電力部門會(huì)在夏季消耗大量天然氣來滿足空調(diào)需求宋泊，可再生能源使用的增長(zhǎng)和天然氣發(fā)電能力部署的放緩玻温，將影響用于發(fā)電的天然氣使用量。
