上半年圆恤，煤炭市場走勢和煤價變化波瀾不驚。七月份纺非，受港口庫存高企哑了，進(jìn)口煤價倒掛緩解，俄煤到港增長烧颖，同時電廠去庫弱左、下游需求不振的共同影響，煤炭價格逐步走弱炕淮。八月開始拆火，長江中下游持續(xù)的高溫伏旱天氣逐漸推升了煤炭日耗，北方疫情和暴雨也在一定程度上影響了煤炭的生產(chǎn)和運(yùn)輸涂圆，煤價止跌趨穩(wěn)叶奈。九月份，高溫退場还纤，榆林疫情有所緩解尸惭，產(chǎn)量有所回升，煤價稍有下行埠邻；但之后受庫存低位男磅、且發(fā)運(yùn)倒掛，以及環(huán)渤海港口庫存維持低位等因素影響苞惰，市場再次反彈蜂澄。三季度，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策措施逐步落地以及持續(xù)大范圍極端高溫天氣等因素拉動下咕诊，用電量增速比二季度明顯回升墨攻。四季度是我國實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的收官期，也是電力行業(yè)迎峰度冬的關(guān)鍵期焚卖，煤炭需求或超預(yù)期汹魁。
能源是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的基礎(chǔ)支撐，通過核增產(chǎn)能晰绎、擴(kuò)產(chǎn)寓落、新投產(chǎn)等蠢莺，今年將新增煤炭產(chǎn)能3億噸，但新增的產(chǎn)能實(shí)際轉(zhuǎn)化為新增產(chǎn)量可能尚需時日零如。此外，俄烏沖突以來锄弱，很多歐洲國家都加入了對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁考蕾，恐慌情緒導(dǎo)致國際煤價不斷飆升。日韓等國增加印尼煤的采購会宪，促使國際市場更加緊張肖卧，今年我國進(jìn)口量出現(xiàn)減少是大概率的事。而需求端生產(chǎn)需求逐步恢復(fù)掸鹅，主要指標(biāo)增速回升塞帐，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)恢復(fù)勢頭。加之水力發(fā)電量明顯偏少巍沙，火電壓力加大葵姥。重要會議之前，上級主管部門要求電廠存煤可用天數(shù)要達(dá)到20天句携，助推煤市“淡季不淡”献舍。今年四季度，我國動力煤市場總體保持供需緊平衡態(tài)勢宴亦，尤其中高卡煤（化工苟及、水泥用煤）結(jié)構(gòu)性短缺較為突出；一旦需求出現(xiàn)超預(yù)期增長啥闪，市場煤價格仍有上行可能夷钥，但需關(guān)注政策調(diào)控影響。
今年曙悠，受產(chǎn)能建設(shè)周期較長及安全事故和疫情等影響婿残，年內(nèi)實(shí)際產(chǎn)量難現(xiàn)大增；且增產(chǎn)煤炭熱值不佳影其，火電煤耗增加脖煮，中高卡煤相對缺乏。由于煤炭進(jìn)口將同比減少乍厉，電廠改善煤種結(jié)構(gòu)蜀骗，需要適當(dāng)增加市場煤采購，助推市場活躍凹蜈。冬季前暖后冷限寞，煤炭需求和消耗增加。進(jìn)口方面仰坦，受歐盟等國煤炭需求增長履植、搶拉印尼煤等因素影響计雌，我國進(jìn)口數(shù)量同比下降是大概率的事。
冬季已經(jīng)到來玫霎，長江流域降水仍然偏少凿滤，水力發(fā)電量的減少將造成火電發(fā)電量增加2%左右。受宏觀經(jīng)濟(jì)庶近、疫情翁脆、燃料供應(yīng)、氣溫鼻种、降水及煤種結(jié)構(gòu)等多方面因素交織疊加影響反番，今冬明春電力保供面臨較大挑戰(zhàn)。此外叉钥，不排除后續(xù)經(jīng)濟(jì)刺激政策罢缸，或冬季極端天氣將促使煤炭需求出現(xiàn)超預(yù)期的增長。隨著工業(yè)用電的恢復(fù)码累，非電行業(yè)效益轉(zhuǎn)好譬椰，對煤炭需求繼續(xù)增加。今冬明春锦镶，我國煤炭需求端恢復(fù)或超預(yù)期虑庇。
