2013年，跋翘悖克森美孚曾是全球市值最高的企業(yè)杈鸵，一年后，國際油價隨著地緣政治沖突沖頂努墩，接下來頁巖油革命和產(chǎn)油國爭搶市場份額令原油期貨進入低谷期吠冒，能源板塊日漸式微，其占標(biāo)普500指數(shù)的權(quán)重一度從15%驟降至3%摊谢。
2020年8月凰届，自1928年以來一直是道瓊斯工業(yè)指數(shù)成分股一員的白碜埃克森美孚被踢出指數(shù)辕芳，兩個月后，把持了110年的全美最大能源公司寶座也讓給了雪佛龍。
但今年市場環(huán)境發(fā)生了巨大變化记罚，受地緣政治因素影響墅诡，國際油價大幅上漲逾60%，標(biāo)普能源ETF因此成為目前表現(xiàn)最好的板塊桐智。澳┰纾克森美孚在本周突破100美元重要心理關(guān)口后再進一步，周三盤中一度觸及105美元说庭，再創(chuàng)歷史新高然磷。除了豐富的油氣資源和下游產(chǎn)業(yè)鏈外，公司在碳捕獲上的轉(zhuǎn)型押注有望成為新的業(yè)績增長點刊驴。
需求火熱油價高燒不退
國際油價8日盤中再漲逾3%姿搜，WTI原油和布倫特油價格都穩(wěn)穩(wěn)站在了120美元/桶上方。
與此同時捆憎，原油上行的預(yù)期仍在強化舅柜。雖然OPEC+承諾增產(chǎn)，因投資不足造成的產(chǎn)能瓶頸正在困擾著不少產(chǎn)油國躲惰，世界銀行對歐佩克是否有能力充分提高供應(yīng)表達了擔(dān)憂致份，“鑒于能源轉(zhuǎn)型期間企業(yè)不愿投資石油，以及頁巖油氣田的地質(zhì)驳达、中游和服務(wù)能力逐漸枯竭挣仅，油價可能會不斷走高。”世界銀行在一份報告中提到映情。
火熱的市場令能源板塊吸引了大量資金拔泪，“股神”巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋今年以來多次入場買入西方石油(OXY)。各大油氣開采商業(yè)績大漲也助推了股價表現(xiàn)阱墩。截至本周二(7日)谍臀，在美上市的能源巨頭均表現(xiàn)優(yōu)異。其中局该，奥砧荆克森美孚年內(nèi)漲幅接近70%，跑贏了雪佛龍涉佑、殼牌加梁、英國石油、道達爾淮超、巴西石油等競爭對手融蹂。
包括杰弗瑞、花旗在內(nèi)的多家機構(gòu)本周上修了國際油價預(yù)期弄企。高盛首席大宗商品分析師柯里(JeffCurrie)預(yù)計超燃，布倫特原油今夏有望觸及140美元区拳，而對美國消費者來說，油價可能相當(dāng)于每桶160美元意乓，因為將原油加工成汽油和航空燃料等石油產(chǎn)品的煉油廠產(chǎn)能有限樱调，且難以迅速提高加工能力以滿足日益增長的需求。
“石油的結(jié)構(gòu)性赤字仍未解決届良，供應(yīng)對更高的價格仍然沒有彈性笆凌。”柯里稱。
美國國內(nèi)汽油價格已經(jīng)連續(xù)第七周上漲士葫。美國汽車協(xié)會(AAA)的數(shù)據(jù)顯示乞而，8日汽油價格再創(chuàng)歷史新高，其中有10個州的平均油價高于每加侖5美元慢显。高盛建議客戶關(guān)注2022年12月到期的汽油期貨和2023年12月到期的布倫特原油期貨晦闰，并預(yù)計能源股將繼續(xù)表現(xiàn)出色。
對于镑⒃梗克森美孚而言散烂，比競爭對手股價更強的原因之一可能在于其對上游業(yè)務(wù)的布局。2018年估横，氨涓疲克森美孚首席執(zhí)行官伍茲(Darren Woods)公布了一項雄心勃勃的計劃，即在2025年前斥資2300億美元台筷，新增100萬桶原油的日產(chǎn)能』影簦現(xiàn)在公司在美國產(chǎn)量最大的頁巖油二疊紀(jì)盆地和圭亞那近海擁有一條關(guān)鍵項目管道。笆畚ⅲ克森美孚預(yù)計芭惠，今年國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量有望增長25%，同時其在圭亞那氣田可采資源量已經(jīng)接近110億桶油當(dāng)量甩腻。
除此之外弦离，埃克森美孚有望下游冶煉產(chǎn)品和化工業(yè)務(wù)需求爆發(fā)中持續(xù)受益昭仲。加拿大皇家銀行認為棵章，作為全美最大煉油商之一，懊度撸克森美孚有望從成品油供應(yīng)緊張中成為最大贏家缓溅。與此同時，一季度公司宣布將其股票回購計劃從100億美元增加到300億美元赁温，對股價將形成中長期支撐坛怪。
因為看好煉油業(yè)務(wù)和油價前景，瑞信將肮赡遥克森美孚的目標(biāo)價由102美元上調(diào)至115美元袜匿，并上調(diào)了對其全年經(jīng)營性每股收益(EPS)的預(yù)期床玻。
轉(zhuǎn)型帶來新機遇
全球范圍內(nèi)不斷升級的清潔能源轉(zhuǎn)型也讓石油公司尋求轉(zhuǎn)變。英國石油曾在年度能源展望報告中稱沉帮，隨著政府采取更積極的措施來控制碳排放，人們的能源取向?qū)l(fā)生重大變化贫堰，到2050年原油消耗將下降50%以上穆壕，可再生能源在一次能源中的份額將從2018年的5%升至40%以上。
如今包括英國石油公司和荷蘭皇家殼牌在內(nèi)的能源巨頭開始將石油生產(chǎn)的資金轉(zhuǎn)向可再生能源其屏，道達爾CEO普亞恩(Patrick Pouyanne)此前明確表示喇勋，該集團正在加速轉(zhuǎn)型為一家綜合能源公司。公司將啟動一項在美國最大的可再生能源收購案偎行，交易對價超過23.9億美元判逊。
埃克森美孚將目光轉(zhuǎn)向了碳捕獲医狡。根據(jù)國際能源署(IEA)的說法殊纫，碳捕獲是一項重要的減排技術(shù)。它包括從燃料燃燒或工業(yè)過程中捕獲二氧化碳肿车，通過船舶或管道將其運輸厌哈，并將其儲存在地下地質(zhì)構(gòu)造中或用作生產(chǎn)原料。
暗椒恚克森美孚此前預(yù)計钟肴，到2050年，全球碳捕獲和封存市場的規(guī)模將達到4萬億美元保媒，相當(dāng)于屆時全球石油和天然氣市場規(guī)模(6.5萬億美元)的60%左右苏狠。同時化石燃料的需求不會消失。由于它們相對成本較低辟昏，石油和天然氣在未來推動經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用钻宠。盡管清潔替代品的采用正在加速，但綠色氫等替代燃料實現(xiàn)商業(yè)可行性之前需要巨大的技術(shù)飛躍获列。
捕獲二氧化碳的一個潛在主要市場是被稱為提高石油采收率(EOR)的工藝琳钉。包括埃克森美孚蛛倦、西方石油歌懒、丹伯里資源(Denbury Resources)和金德摩根(Kinder Morgan)在內(nèi)的不少油氣公司通過將二氧化碳注入石油地層以增加壓力，從而提高產(chǎn)量溯壶。一些公司目前使用地下水庫產(chǎn)生的二氧化碳進行三次采油及皂。
公司將在未來幾年投資150多億美元，通過碳捕獲和儲存且改、氫氣和生物燃料來降低溫室氣體排放验烧。鞍宀担克森美孚認為，碳捕獲和儲存是解決世界能源問題的一種方法碍拆。與替代燃料相比若治，它可以使化石燃料更加清潔，同時保持較低的成本感混。如果最終被證明是正確的端幼，這將帶來巨大的業(yè)績紅利，使其能夠在繼續(xù)生產(chǎn)石油和天然氣的同時通過碳捕獲增厚盈利憨箍。
伴隨著巴跖酰克森美孚股價的走高，外界對該公司的業(yè)務(wù)覆蓋和估價也在逐步升溫遇娜。在地緣政治和氣候變化因素的共同影響下匹忙，曾經(jīng)的能源巨無霸或迎來一個全新的時代。
2020年8月凰届，自1928年以來一直是道瓊斯工業(yè)指數(shù)成分股一員的白碜埃克森美孚被踢出指數(shù)辕芳，兩個月后，把持了110年的全美最大能源公司寶座也讓給了雪佛龍。
但今年市場環(huán)境發(fā)生了巨大變化记罚，受地緣政治因素影響墅诡，國際油價大幅上漲逾60%，標(biāo)普能源ETF因此成為目前表現(xiàn)最好的板塊桐智。澳┰纾克森美孚在本周突破100美元重要心理關(guān)口后再進一步，周三盤中一度觸及105美元说庭，再創(chuàng)歷史新高然磷。除了豐富的油氣資源和下游產(chǎn)業(yè)鏈外，公司在碳捕獲上的轉(zhuǎn)型押注有望成為新的業(yè)績增長點刊驴。
需求火熱油價高燒不退
國際油價8日盤中再漲逾3%姿搜，WTI原油和布倫特油價格都穩(wěn)穩(wěn)站在了120美元/桶上方。
與此同時捆憎，原油上行的預(yù)期仍在強化舅柜。雖然OPEC+承諾增產(chǎn)，因投資不足造成的產(chǎn)能瓶頸正在困擾著不少產(chǎn)油國躲惰，世界銀行對歐佩克是否有能力充分提高供應(yīng)表達了擔(dān)憂致份，“鑒于能源轉(zhuǎn)型期間企業(yè)不愿投資石油，以及頁巖油氣田的地質(zhì)驳达、中游和服務(wù)能力逐漸枯竭挣仅，油價可能會不斷走高。”世界銀行在一份報告中提到映情。
火熱的市場令能源板塊吸引了大量資金拔泪，“股神”巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋今年以來多次入場買入西方石油(OXY)。各大油氣開采商業(yè)績大漲也助推了股價表現(xiàn)阱墩。截至本周二(7日)谍臀，在美上市的能源巨頭均表現(xiàn)優(yōu)異。其中局该，奥砧荆克森美孚年內(nèi)漲幅接近70%，跑贏了雪佛龍涉佑、殼牌加梁、英國石油、道達爾淮超、巴西石油等競爭對手融蹂。
包括杰弗瑞、花旗在內(nèi)的多家機構(gòu)本周上修了國際油價預(yù)期弄企。高盛首席大宗商品分析師柯里(JeffCurrie)預(yù)計超燃，布倫特原油今夏有望觸及140美元区拳，而對美國消費者來說，油價可能相當(dāng)于每桶160美元意乓，因為將原油加工成汽油和航空燃料等石油產(chǎn)品的煉油廠產(chǎn)能有限樱调，且難以迅速提高加工能力以滿足日益增長的需求。
“石油的結(jié)構(gòu)性赤字仍未解決届良，供應(yīng)對更高的價格仍然沒有彈性笆凌。”柯里稱。
美國國內(nèi)汽油價格已經(jīng)連續(xù)第七周上漲士葫。美國汽車協(xié)會(AAA)的數(shù)據(jù)顯示乞而，8日汽油價格再創(chuàng)歷史新高，其中有10個州的平均油價高于每加侖5美元慢显。高盛建議客戶關(guān)注2022年12月到期的汽油期貨和2023年12月到期的布倫特原油期貨晦闰，并預(yù)計能源股將繼續(xù)表現(xiàn)出色。
對于镑⒃梗克森美孚而言散烂，比競爭對手股價更強的原因之一可能在于其對上游業(yè)務(wù)的布局。2018年估横，氨涓疲克森美孚首席執(zhí)行官伍茲(Darren Woods)公布了一項雄心勃勃的計劃，即在2025年前斥資2300億美元台筷，新增100萬桶原油的日產(chǎn)能』影簦現(xiàn)在公司在美國產(chǎn)量最大的頁巖油二疊紀(jì)盆地和圭亞那近海擁有一條關(guān)鍵項目管道。笆畚ⅲ克森美孚預(yù)計芭惠，今年國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量有望增長25%，同時其在圭亞那氣田可采資源量已經(jīng)接近110億桶油當(dāng)量甩腻。
除此之外弦离，埃克森美孚有望下游冶煉產(chǎn)品和化工業(yè)務(wù)需求爆發(fā)中持續(xù)受益昭仲。加拿大皇家銀行認為棵章，作為全美最大煉油商之一，懊度撸克森美孚有望從成品油供應(yīng)緊張中成為最大贏家缓溅。與此同時，一季度公司宣布將其股票回購計劃從100億美元增加到300億美元赁温，對股價將形成中長期支撐坛怪。
因為看好煉油業(yè)務(wù)和油價前景，瑞信將肮赡遥克森美孚的目標(biāo)價由102美元上調(diào)至115美元袜匿，并上調(diào)了對其全年經(jīng)營性每股收益(EPS)的預(yù)期床玻。
轉(zhuǎn)型帶來新機遇
全球范圍內(nèi)不斷升級的清潔能源轉(zhuǎn)型也讓石油公司尋求轉(zhuǎn)變。英國石油曾在年度能源展望報告中稱沉帮，隨著政府采取更積極的措施來控制碳排放，人們的能源取向?qū)l(fā)生重大變化贫堰，到2050年原油消耗將下降50%以上穆壕，可再生能源在一次能源中的份額將從2018年的5%升至40%以上。
如今包括英國石油公司和荷蘭皇家殼牌在內(nèi)的能源巨頭開始將石油生產(chǎn)的資金轉(zhuǎn)向可再生能源其屏，道達爾CEO普亞恩(Patrick Pouyanne)此前明確表示喇勋，該集團正在加速轉(zhuǎn)型為一家綜合能源公司。公司將啟動一項在美國最大的可再生能源收購案偎行，交易對價超過23.9億美元判逊。
埃克森美孚將目光轉(zhuǎn)向了碳捕獲医狡。根據(jù)國際能源署(IEA)的說法殊纫，碳捕獲是一項重要的減排技術(shù)。它包括從燃料燃燒或工業(yè)過程中捕獲二氧化碳肿车，通過船舶或管道將其運輸厌哈，并將其儲存在地下地質(zhì)構(gòu)造中或用作生產(chǎn)原料。
暗椒恚克森美孚此前預(yù)計钟肴，到2050年，全球碳捕獲和封存市場的規(guī)模將達到4萬億美元保媒，相當(dāng)于屆時全球石油和天然氣市場規(guī)模(6.5萬億美元)的60%左右苏狠。同時化石燃料的需求不會消失。由于它們相對成本較低辟昏，石油和天然氣在未來推動經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用钻宠。盡管清潔替代品的采用正在加速，但綠色氫等替代燃料實現(xiàn)商業(yè)可行性之前需要巨大的技術(shù)飛躍获列。
捕獲二氧化碳的一個潛在主要市場是被稱為提高石油采收率(EOR)的工藝琳钉。包括埃克森美孚蛛倦、西方石油歌懒、丹伯里資源(Denbury Resources)和金德摩根(Kinder Morgan)在內(nèi)的不少油氣公司通過將二氧化碳注入石油地層以增加壓力，從而提高產(chǎn)量溯壶。一些公司目前使用地下水庫產(chǎn)生的二氧化碳進行三次采油及皂。
公司將在未來幾年投資150多億美元，通過碳捕獲和儲存且改、氫氣和生物燃料來降低溫室氣體排放验烧。鞍宀担克森美孚認為，碳捕獲和儲存是解決世界能源問題的一種方法碍拆。與替代燃料相比若治，它可以使化石燃料更加清潔，同時保持較低的成本感混。如果最終被證明是正確的端幼，這將帶來巨大的業(yè)績紅利，使其能夠在繼續(xù)生產(chǎn)石油和天然氣的同時通過碳捕獲增厚盈利憨箍。
伴隨著巴跖酰克森美孚股價的走高，外界對該公司的業(yè)務(wù)覆蓋和估價也在逐步升溫遇娜。在地緣政治和氣候變化因素的共同影響下匹忙，曾經(jīng)的能源巨無霸或迎來一個全新的時代。
