提到“玻璃大王”，人們第一時(shí)間可能會(huì)聯(lián)想到福耀玻璃創(chuàng)始人曹德旺罐呼。事實(shí)上凰萨，與曹德旺同為福建人的信義集團(tuán)掌舵者李賢義也被稱為“玻璃大王”继控。

李賢義為人低調(diào)，其在《2021胡潤全球富豪榜》中以680億元人民幣的財(cái)富位列第224位笤碍。1988年况饥，李賢義與玻璃結(jié)緣，如今已坐擁4家港股上市公司支赖，并打造了覆蓋浮法玻璃荸冒、光伏玻璃等業(yè)務(wù)的“玻璃帝國”。

李賢義涉足玻璃十年后的1998年访跪，來自浙江嘉興扬饰，時(shí)年37歲的阮洪良盯上了玻璃貿(mào)易，并成立了嘉興市耐邦經(jīng)貿(mào)有限公司化威，這便是福萊特的前身班跟。

李賢義和阮洪良在玻璃領(lǐng)域的最大“交集”莫過于光伏玻璃。自2004年起肪误，以德國為首的歐洲國家先后出臺(tái)光伏補(bǔ)貼等支持政策板径，刺激了全球光伏市場爆發(fā)性增長，自此中國光伏市場也進(jìn)入商業(yè)化發(fā)展的前夜郎闹。隨后朝刊，李賢義和阮洪良紛紛押寶光伏玻璃，目前他們掌舵的信義光能和福萊特已成為該領(lǐng)域最耀眼的明星蜈缤。2019年，兩家企業(yè)占據(jù)了全球光伏玻璃市場份額的半壁江山冯挎，雙寡頭競爭格局已然形成底哥。

光伏玻璃位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游，屬于光伏組件的輔料房官。2020年之前趾徽，光伏玻璃并不顯山露水，只是光伏產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的配角。在“雙碳”熱潮下孵奶，特別是2020年下半年疲酌，行業(yè)供需失衡致其價(jià)格飆漲，光伏玻璃終于從幕后走向臺(tái)前了袁，一度讓資本市場雀躍不已朗恳。在此背景下，光伏玻璃行業(yè)再迎擴(kuò)產(chǎn)大潮载绿，特別是自2021年8月1日起新版《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》的開始實(shí)施渠余，為新增產(chǎn)能準(zhǔn)入限制松綁，新玩家加速進(jìn)場研歧。業(yè)內(nèi)認(rèn)為采散，光伏玻璃雙寡頭格局可能會(huì)遭遇一定沖擊，特別是浮法玻璃龍頭旗濱集團(tuán)不容忽視氧悦。

“他們兩家不怎么把我們這些企業(yè)放心上猩琳，但對(duì)旗濱集團(tuán)是絕對(duì)重視的。”一位光伏玻璃從業(yè)經(jīng)驗(yàn)近十年的業(yè)內(nèi)人士王向磊（化名）向記者如是表示国享。不過侈兄，包括王向磊在內(nèi)的光伏玻璃企業(yè)、組件企業(yè)的從業(yè)人士也認(rèn)為闺撩，“旗濱集團(tuán)正式涉足光伏玻璃領(lǐng)域時(shí)間不長饺斧，產(chǎn)能尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模釋放，仍待觀察娩鬼。”

群雄角力读囤，暗流涌動(dòng)。近日佣盒，旗濱集團(tuán)產(chǎn)品總監(jiān)王敏信心十足地告訴記者挎袜，“我們會(huì)成為光伏玻璃三大龍頭之一，改變競爭格局肥惭。”

雙雄爭霸

光伏玻璃市場隨我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展孕育而生盯仪。2006年前，由于國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)尚處于發(fā)展初期蜜葱，光伏玻璃行業(yè)進(jìn)入門檻高全景、市場需求少。彼時(shí)牵囤，市場基本由圣戈班爸黄、皮爾金頓（后被旭硝子收購）、旭硝子揭鳞、板硝子4家外資企業(yè)壟斷炕贵，光伏玻璃進(jìn)口價(jià)格高達(dá)80元/㎡梆奈。

2006～2007年，以福萊特称开、信義光能等為代表的國產(chǎn)企業(yè)先后進(jìn)軍光伏玻璃領(lǐng)域亩钟，并逐漸打破外資壟斷，開啟了量產(chǎn)擴(kuò)張之路舞涮。2016年前后林慷，國內(nèi)光伏玻璃市場已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代，外資紛紛退出豺研。

在此過程中髓无，信義光能和福萊特憑借先發(fā)優(yōu)勢脫穎而出，在全球光伏玻璃市場的市占率排名中位居第一和第二允逝，已獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)年沫十。

不過，彼時(shí)兩家企業(yè)實(shí)力相差懸殊宵绒。從業(yè)績上看建淘，2016年信義光能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為60.07億港元和19.86億港元，而福萊特的營業(yè)收入和凈利潤為29.68億港元和6.03億港元浴恐。從規(guī)模上看咪枷，信義光能的光伏玻璃產(chǎn)能多達(dá)5800t/d水平，福萊特光伏玻璃產(chǎn)能僅為2300t/d总枢。

王向磊向記者回憶稱打恕，“很長一段時(shí)間，福萊特被信義光能壓得很難受渠缕，規(guī)模差距很大鸽素，都不在一個(gè)重量級(jí)上。當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)開會(huì)談到價(jià)格問題時(shí)亦鳞，信義光能話語權(quán)最大馍忽。”

在王向磊看來，這可能與兩者的融資能力有一定關(guān)系燕差。

早在2005年實(shí)現(xiàn)香港港交所主板上市的信義玻璃遭笋，于2013年12月順利完成分拆信義光能上市。同一階段徒探，福萊特試圖A股上市卻并不順利瓦呼，并在2013年5月IPO終止，直至兩年后的2015年11月才實(shí)現(xiàn)香港聯(lián)交所上市测暗。

基于產(chǎn)能瓶頸和降本增效需要吵血，福萊特加速擴(kuò)大規(guī)模，并于2018年3月底再次向A股沖刺IPO偷溺，擴(kuò)大融資渠道蹋辅。彼時(shí)，福萊特在招股書中提到娱陈，光伏玻璃行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入規(guī)幕悠＃化競爭階段，實(shí)現(xiàn)規(guī)啮ㄓ化生產(chǎn)能夠顯著降低產(chǎn)品的單位研發(fā)成本和制造成本饼贰，顯著提高市場份額、定價(jià)權(quán)各祠、利潤額酌尔。

到2019年底，信義光能和福萊特光伏玻璃產(chǎn)能分別為7800t/d和5400t/d渺纯，占光伏玻璃市場總產(chǎn)能的比例分別為33%和22%跺榆，兩者產(chǎn)能合計(jì)超過50%，其他份額被彩虹新能源正蹋、金信重蕉、南玻、中建材和安彩高科等企業(yè)瓜分钧宠。截至2020年男窿，信義光能和福萊特光伏玻璃產(chǎn)能分別達(dá)到9800t/d和6290t/d，雙寡頭格局穩(wěn)固瑟曲。

值得一提的是饮戳，自2019年2月福萊特坐擁“A+H”股雙融資平臺(tái)以來，光伏玻璃業(yè)務(wù)爆發(fā)勢頭越發(fā)明顯洞拨，其在資本市場的關(guān)注度并不亞于信義光能扯罐。

2018～2020年，福萊特僅光伏玻璃業(yè)務(wù)收入從20.96億元增至52.25億元扣甲，同比漲幅接近150%篮赢；而從股價(jià)和市值來看，截至2021年8月4日收盤琉挖，福萊特僅A股股價(jià)超50元/股启泣，較其上市發(fā)行價(jià)格2元/股，增漲了25倍示辈，市值超千億元寥茫。

對(duì)此，王向磊向記者談到發(fā)生在行業(yè)內(nèi)的一個(gè)變化：“隨著福萊特產(chǎn)能規(guī)模的提升矾麻，其話語權(quán)明顯增強(qiáng)纱耻。業(yè)內(nèi)探討產(chǎn)能、價(jià)格問題仁墅，如果信義光能的代表不在刺盏，福萊特的話語權(quán)明顯凸顯出來了缤币。”

但由于兩家企業(yè)話語權(quán)太重，在業(yè)內(nèi)也遭受非議锡迅。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者旬敞，目前兩家企業(yè)之間的競爭相較之前反而沒那么激烈了，他們更傾向于“聯(lián)盟”单葡，阻止別人進(jìn)入市場深境。

對(duì)于業(yè)務(wù)競爭等事宜，兩者均未向記者作出回應(yīng)雳梧。福萊特方面表示旅雇，因處于財(cái)報(bào)披露敏感期，不便接受采訪托逝。截至發(fā)稿跃旁，信義光能方面未向記者作出回復(fù)。

成本之爭

龐大的產(chǎn)能規(guī)模使得企業(yè)快速建立起話語權(quán)匀油，但是話語權(quán)的建立不僅僅體現(xiàn)在產(chǎn)能規(guī)模上缘缚。

在王向磊看來，光伏玻璃趨于進(jìn)入同質(zhì)化競爭階段敌蚜，企業(yè)之間的競爭歸根結(jié)底是成本的競爭桥滨。“競爭要素包括原材料、窯爐規(guī)模和運(yùn)輸費(fèi)等方面弛车，像客戶差異反而并不是主要的齐媒，現(xiàn)在客戶基本上以國內(nèi)的組件廠為主，另外以超白壓延玻璃為主流產(chǎn)品的技術(shù)差異也并不大纷跛。”

正是基于上述差異喻括，以光伏玻璃為主業(yè)的企業(yè)，其毛利率呈現(xiàn)出巨大反差贫奠。2020年唬血，信義光能和福萊特的銷售毛利率分別達(dá)到53.5%和46.54%，光伏玻璃業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到49%及以上唤崭，比同行高出20%左右拷恨。

其中，在力爭形成規(guī)模效應(yīng)基礎(chǔ)上谢肾，擴(kuò)大窯爐投建規(guī)模是降本的重要手段漩叶。

2006年以來，光伏玻璃窯爐規(guī)模從100t/d不斷提升至1200t/d芬赢，目前大型窯爐已成為行業(yè)趨勢狞朦。華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，大型窯爐存在規(guī)模效應(yīng)眷幢，千噸線的單位成本相比小窯爐下降10%以上澎矗，單位產(chǎn)能投資額低柜棠，同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)單噸材料和燃料消耗下降、生產(chǎn)效率提升当糯。

光伏玻璃成本主要由直接材料和燃料動(dòng)力構(gòu)成赋昔，其中直接材料主要包括純堿和石英砂（硅砂），燃料動(dòng)力主要包括石油類燃料捧练、電和天然氣，兩者占總成本比重達(dá)80%左右箭谴。

其中风居，石英砂（硅砂）礦資源是信義光能和福萊特的重要優(yōu)勢之一。目前溉潭，我國石英砂礦在安徽鳳陽净响、廣東河源、廣西北海和湖南郴州等地均有分布喳瓣。

資料顯示馋贤，信義光能自有的廣西北海首個(gè)硅砂礦在2020年下半年投產(chǎn)，并于2021年一季度啟用畏陕。而福萊特早在2011年1月就設(shè)立全資子公司安福材料配乓，進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，并于當(dāng)年4月以招拍掛方式取得安徽鳳陽的石英砂礦惠毁，這也將進(jìn)一步減輕上游原材料成本上漲的影響犹芹。

目前，信義光能擁有天津鞠绰、廣西北海腰埂、安徽蕪湖、江蘇張家港（籌備中）和馬來西亞馬六甲光伏玻璃基地蜈膨；福萊特?fù)碛姓憬闻d屿笼、安徽鳳陽和越南海防光伏玻璃基地。從地理位置上看强剥，福萊特和信義光能石英砂礦資源不僅靠近光伏玻璃產(chǎn)能所在地担擦，還靠近下游組件廠商基地——中國江蘇和浙江一帶以及馬來西亞與越南。

另外统扔，從2020年國內(nèi)主要光伏玻璃企業(yè)披露的財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)琅芍，運(yùn)輸費(fèi)占據(jù)了銷售費(fèi)用八成以上。“兩家企業(yè)除了資源優(yōu)勢馁筷，生產(chǎn)線既靠近上游原材料甸垄，又靠近下游組件廠客戶，運(yùn)費(fèi)成本節(jié)約了很大部分芥吧，這些優(yōu)勢對(duì)于二三線企業(yè)是不能比的疤嘴。”王向磊告訴記者融唬，自己所在的企業(yè)曾因成本難以承受，主動(dòng)舍棄了國內(nèi)的大客戶住卿。

王向磊表示芋困，基于不同企業(yè)之間的優(yōu)劣勢差異，當(dāng)前在價(jià)格大幅下滑的同時(shí)矫迹，大企業(yè)依然有不錯(cuò)的利潤利术，而小企業(yè)只能保持微利。

格局生變低矮？

然而印叁，信義光能、福萊特形成的雙寡頭光伏玻璃競爭格局军掂，似乎正在發(fā)生變化轮蜕。

在“雙碳”背景下，疊加供需失衡蝗锥，除信義光能跃洛、福萊特龍頭外，二三線的企業(yè)以及一些新玩家紛紛擴(kuò)產(chǎn)终议，啟動(dòng)了大量產(chǎn)能汇竭。特別是今年8月1日起新版《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》的開始實(shí)施，為新增產(chǎn)能準(zhǔn)入限制放松痊剖，在一定程度上加速了企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程韩玩。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，目前全球光伏玻璃總產(chǎn)能41940t/d陆馁，比去年7月底增加43%找颓。卓創(chuàng)資訊分析師王帥告訴記者，按照產(chǎn)能情況看励砸，新增產(chǎn)能比較多狱诊，目前需求上漲速度不及產(chǎn)能增速，短期看存在供需失衡的情況招蓝。其中大尺寸玻璃不存在供應(yīng)過剩的情況件策，而常規(guī)尺寸單玻存在供應(yīng)過剩的情況。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為翅拜，在眾多新玩家中巩樟，福耀玻璃并無意或無實(shí)質(zhì)動(dòng)作進(jìn)軍光伏玻璃市場，旗濱集團(tuán)則是最具有競爭力的后來者瘫啦。目前艰捶，旗濱集團(tuán)是國內(nèi)優(yōu)質(zhì)浮法玻璃龍頭企業(yè)之一，2005年，其進(jìn)軍玻璃領(lǐng)域伤主，于2011年實(shí)現(xiàn)A股上市衡喧，并于2020年正式切入光伏玻璃領(lǐng)域。

王向磊告訴記者玫氢，旗濱集團(tuán)對(duì)信義光能和福萊特而言是不可小覷的競爭對(duì)手帚屉，其做光伏玻璃不存在技術(shù)壁壘，且擁有石英砂礦資源等優(yōu)勢漾峡，應(yīng)該可以做到較好的成本水平攻旦。

廣發(fā)證券分析認(rèn)為，光伏玻璃行業(yè)集中度一直較高生逸，并呈現(xiàn)出雙寡頭格局敬特，但隨著超白浮法玻璃替代性顯現(xiàn)，傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)浮法玻璃進(jìn)入牺陶，未來格局仍有變數(shù)。中信建設(shè)證券也分析認(rèn)為辣之，在新增產(chǎn)能限制解除后掰伸，傳統(tǒng)建筑玻璃企業(yè)開始布局光伏業(yè)務(wù)，旗濱集團(tuán)到2024年有望成為行業(yè)內(nèi)第三或第四大光伏玻璃制造企業(yè)怀估。

據(jù)悉狮鸭，基于透光率考慮，光伏玻璃采用超白玻璃多搀。根據(jù)生產(chǎn)工藝不同歧蕉，超白玻璃又分為超白壓延玻璃和超白浮法玻璃，壓延是主流工藝虾驰。

記者采訪了解到吼季，目前，旗濱集團(tuán)規(guī)劃建設(shè)的光伏玻璃產(chǎn)能有兩種生產(chǎn)工藝伊了，其中超白壓延玻璃產(chǎn)能包括湖南郴州误反、浙江紹興、福建漳州和馬來西亞各1200t/d栅刚，同時(shí)在2500t/d超白浮法玻璃產(chǎn)能基礎(chǔ)上奠钾，其又在浙江寧海、浙江紹興和福建漳州共計(jì)規(guī)劃新建7500t/d慈哗。

王敏信心十足地告訴記者：“我們會(huì)成為光伏玻璃三大龍頭之一浮两，改變競爭格局。”在她看來筋悴，旗濱集團(tuán)的入場還將對(duì)光伏玻璃市場的工藝和技術(shù)帶來變革俩食。

“新一代超白浮法玻璃在透光率、耐候性、更適合組件大尺寸趨勢黄鳍、輕薄化和高強(qiáng)度方面更有優(yōu)勢推姻，適用于光伏組件前板和背板，目前十多家組件廠已經(jīng)在使用框沟。”王敏還預(yù)期藏古，未來3~5年超白浮法玻璃和超白壓延玻璃會(huì)在市場上并存發(fā)展，隨后超白浮法玻璃以其先天優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)地位忍燥。

不過拧晕，光伏玻璃企業(yè)及下游組件廠商相關(guān)人士也有自己的判斷。

王向磊表示梅垄，去年玻璃緊張厂捞，買不到壓延玻璃，組件廠才使用部分浮法玻璃《铀浚現(xiàn)在不缺玻璃靡馁，組件廠也沒有那么大意愿引進(jìn)新供應(yīng)商。旗濱集團(tuán)導(dǎo)入市場机久，仍需要通過組件方面的需求來進(jìn)一步觀察臭墨。我們的基本判斷是對(duì)現(xiàn)有光伏壓延玻璃市場有沖擊，但不會(huì)太大犯绪。

同時(shí)乐肿，福萊特方面告訴記者，目前浮法玻璃在透光率骑失、自爆率等各個(gè)方面都無法與壓延玻璃相比软雹，而且現(xiàn)在其價(jià)格也不便宜，對(duì)壓延玻璃沒有比較大的沖擊荞扒。

國內(nèi)一家組件龍頭的產(chǎn)品管理部總監(jiān)向記者表示丙煞，“目前有一線光伏組件企業(yè)在雙面組件背板中已經(jīng)批量使用超白浮法玻璃，替代背面玻璃的可能性會(huì)大一點(diǎn)制棉，但關(guān)鍵還是光伏壓延玻璃的成本價(jià)格會(huì)對(duì)浮法玻璃有影響裆机，現(xiàn)在玻璃供應(yīng)不緊張，浮法玻璃很難有大規(guī)模的應(yīng)用诸晃。”