當(dāng)硅料價(jià)格上漲族展，包括協(xié)會(huì)和業(yè)內(nèi)人士都在發(fā)問(wèn)，這究竟怎么了祝闻？

多位業(yè)內(nèi)人士表示，硅料漲價(jià)的主要因素還是市場(chǎng)供需變化遗菠，硅料供給周期落后下游需求周期联喘。而這背后包括硅料投產(chǎn)周期長(zhǎng)于下游等。

而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)辙纬，高硅料價(jià)格很難持續(xù)豁遭，明年新釋放產(chǎn)能或?qū)⑵揭中枨蟆９枇袭a(chǎn)能釋放又會(huì)導(dǎo)致新一輪平衡贺拣，這是市場(chǎng)規(guī)律党滓。對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)鏈，回歸理性贤丐，把握投資節(jié)奏狠楞，合理布局產(chǎn)能才能利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

硅料本輪漲價(jià)類(lèi)似銀行擠兌

眼下的光伏產(chǎn)業(yè)鏈辙求，硅料關(guān)注度之高是前所未有盲并。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，硅料漲價(jià)的主要因素還是市場(chǎng)供需變化弟诲，硅料供給周期遲緩于下游需求周期吻悍。

據(jù)國(guó)金證券研究院整理數(shù)據(jù)，2020年但珍，整個(gè)硅片行業(yè)的單晶硅片擴(kuò)張產(chǎn)能在200GW出頭齐寻。而僅2021年上半年粉簇，單晶硅片擴(kuò)張產(chǎn)能就達(dá)260GW。實(shí)際上刨吸，2021年預(yù)測(cè)的單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到380GW蛀膊。而在2022年，預(yù)測(cè)的單晶硅片產(chǎn)能更是達(dá)到550GW底挫。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示恒傻，2020年，國(guó)內(nèi)多晶硅的產(chǎn)能是42萬(wàn)噸建邓，2021年為48.3萬(wàn)噸盈厘；國(guó)外產(chǎn)能分別是9.9萬(wàn)噸、8.7萬(wàn)噸官边。因此沸手，2021年全球總計(jì)的多晶硅產(chǎn)能約不到60萬(wàn)噸。

“根據(jù)行業(yè)分析機(jī)構(gòu)收集的信息注簿，按照目前行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃和建設(shè)節(jié)奏契吉，到2021年底，硅片產(chǎn)能將超過(guò)360GW诡渴，電池片產(chǎn)能將超過(guò)450GW捐晶。”通威股份副董事長(zhǎng)嚴(yán)虎表示，全球硅料市場(chǎng)對(duì)應(yīng)終端的裝機(jī)需求也就只有170GW~180GW的產(chǎn)能妄辩。

對(duì)比之下不難發(fā)現(xiàn)惑灵，硅片產(chǎn)能是兩倍于硅料產(chǎn)能。嚴(yán)虎稱(chēng)伟蕾，如果硅片和硅料產(chǎn)能剪刀差沒(méi)有這樣大私舱，硅料市場(chǎng)尚可維持緊平衡，漲幅不會(huì)如此之快纽材。

有長(zhǎng)期投資光伏的相關(guān)人士用了一個(gè)形象的比喻帮伙，硅片產(chǎn)能大幅擴(kuò)張引發(fā)的硅料需求就如同銀行擠兌，“銀行只有這么多錢(qián)敛纺，但大量?jī)?chǔ)戶(hù)一窩蜂提現(xiàn)，且不說(shuō)只是一家城商行炫茄，就算是一家大銀行也難承受虹体。”

嚴(yán)虎總結(jié)，“雖然碳達(dá)峰状奴、碳中和發(fā)展趨勢(shì)非常確定怨耸，但目前行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)形成了‘兩頭小、中間大’的局面耗憨，而硅料由于前期新擴(kuò)產(chǎn)能少乘颖，加之價(jià)格的持續(xù)低谷摇祖，出現(xiàn)了觸底反彈。同時(shí)萎河，以硅片和電池片為主的企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)大荔泳，競(jìng)相搶購(gòu)硅料，助推硅料價(jià)格持續(xù)上漲虐杯。因此玛歌，包括硅料、硅片擎椰、電池和組件等環(huán)節(jié)在內(nèi)支子，相關(guān)企業(yè)都需要回歸理性，否則會(huì)出現(xiàn)供需失衡达舒、價(jià)格奇高或奇低的殘酷現(xiàn)實(shí)值朋，這都不利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。”

值得一提的是巩搏，國(guó)內(nèi)硅料市場(chǎng)緊平衡難以滿(mǎn)足硅片企業(yè)需求時(shí)吞歼，出于保供等目的，部分外溢需求轉(zhuǎn)至國(guó)外高成本硅料企業(yè)塔猾。

本輪硅料價(jià)格上漲并非是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的單一現(xiàn)象篙骡，而是全球硅料市場(chǎng)景氣周期的需求共振，本身也是市場(chǎng)規(guī)律永炭。有硅料企業(yè)負(fù)責(zé)人表示掺昵，根據(jù)他們掌握的報(bào)價(jià)，德國(guó)瓦克（全球化工龍頭）魏桅、韓國(guó)OCI等博遵，有的硅料價(jià)格報(bào)到26萬(wàn)/噸。

硅料周期波動(dòng)致擴(kuò)產(chǎn)難

當(dāng)硅片和電池片日益增長(zhǎng)的資本開(kāi)支和投入加劇了硅料市場(chǎng)的緊平衡钳葬，行業(yè)內(nèi)也表達(dá)了擔(dān)憂(yōu)敦驼。

隆基股份董事長(zhǎng)鐘寶申在SNEC首個(gè)開(kāi)幕式論壇上提到，“明明這個(gè)環(huán)節(jié)已經(jīng)不均衡了翩腹，然后我們還在投資述加，最后無(wú)米下鍋，你也做不了事刷裂。最終你被動(dòng)地也要等一等飘蔓。”

鐘寶申一針見(jiàn)血地指出，希望行業(yè)能在產(chǎn)能評(píng)估上做得更加精準(zhǔn)米萝，“這次產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)需要進(jìn)行總結(jié)和反思账何。”

有業(yè)內(nèi)人士表示，硅料對(duì)于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)进肯，存在技術(shù)門(mén)檻高激蹲、投資金額大棉磨，投產(chǎn)周期長(zhǎng)、產(chǎn)能彈性小学辱、生產(chǎn)管控難度大的特點(diǎn)乘瓤。過(guò)去十幾年，絕大多數(shù)投資硅料的企業(yè)倒下了项郊，剩下為數(shù)不多的幾家硅料企業(yè)至今也未能收回投資馅扣。基于硅料的投資難度以及過(guò)去投資失敗的經(jīng)歷着降，近年來(lái)硅料新進(jìn)及擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)太少差油，產(chǎn)能增幅相對(duì)下游非常有限。因此任洞，前兩年有行業(yè)人士已分析和預(yù)測(cè)蓄喇，近兩年會(huì)存在“擁硅為王”的情況。

“2017年末硅料價(jià)格還維持在14萬(wàn)~15萬(wàn)左右/噸價(jià)格交掏，而在‘531’之后偷真，硅料價(jià)格就降至7萬(wàn)~8萬(wàn)元/噸。這一波降幅一直持續(xù)到去年上半年精幌。去年6月最低的5.8萬(wàn)元/噸熙同。”嚴(yán)虎表示，盡管硅料在這一價(jià)格觸底犯暮，但它已經(jīng)開(kāi)始觸及行業(yè)大廠(chǎng)的盈虧平衡線(xiàn)锻刹。

硅料行業(yè)不賺錢(qián)，自然無(wú)法吸引資本投入泣储，也就沒(méi)有擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作壕矿。2018年到2020年上半年，少有硅料企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的資本開(kāi)支屋廓。實(shí)際上李荚，現(xiàn)在硅片產(chǎn)能擴(kuò)張，但上游硅料的產(chǎn)能規(guī)模仍然還維持在兩年以前属诀。持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的市場(chǎng)出清壓低了硅料市場(chǎng)的產(chǎn)能彈性鸥层。

相比硅料環(huán)節(jié)不穩(wěn)定的毛利率和凈利潤(rùn)率，硅片資本回報(bào)率的波動(dòng)要穩(wěn)定一些稿辙。對(duì)比兩家硅片大廠(chǎng)2019年~2020年的硅片毛利率可見(jiàn)昆码，硅片毛利率的波動(dòng)區(qū)間保持在15%~35%這一范圍。這或許能解釋眾多行業(yè)參與者要分別對(duì)工藝設(shè)備邻储、技術(shù)路線(xiàn)相對(duì)成熟的硅片、電池環(huán)節(jié)大量提前布局的原因旧噪。而硅料環(huán)節(jié)的周期波動(dòng)性要出高許多吨娜。

即便硅料環(huán)節(jié)進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期脓匿，但其產(chǎn)能滿(mǎn)負(fù)荷達(dá)產(chǎn)尚需要兩年半以上。“從開(kāi)始立項(xiàng)到完成土地評(píng)估宦赠、環(huán)評(píng)等等陪毡，再用半年時(shí)間試生產(chǎn)爬坡，基本上要兩年到兩年半之間才能出產(chǎn)品勾扭。”

有業(yè)內(nèi)人士表示毡琉，硅料實(shí)際上更像是一家化工企業(yè)，對(duì)良品率妙色、化工人才儲(chǔ)備桅滋、生產(chǎn)工藝安全等都有高要求。

比如多晶硅生產(chǎn)所需的原材料中包括部分易燃及具有腐蝕性的材料身辨，存在一定危險(xiǎn)性推妈，對(duì)于操作人員的技術(shù)水平、操作工藝流程以及安全管理措施的要求都較高滩扩。太陽(yáng)能級(jí)多晶硅對(duì)雜質(zhì)有嚴(yán)格的要求显哨，尤其是對(duì)其硼、磷元素的要求尤為嚴(yán)格槽顶，高純多晶硅的制備是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)含量較高的環(huán)節(jié)篙绎。

反過(guò)來(lái)，這些高要求又構(gòu)成一道門(mén)檻昭淋，新勢(shì)力很難進(jìn)入這一領(lǐng)域亿隔。正如嚴(yán)虎反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“硅料企業(yè)射愧，不是有資本就行矛熬。”

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年已公布擴(kuò)產(chǎn)的硅料企業(yè)包括亞洲硅業(yè)卓俱、通威股份鳖群、新特能源、新疆大全等龍頭企業(yè)庶艾。

各產(chǎn)業(yè)鏈需回歸理性

值得一提的是袁余，盡管現(xiàn)在硅料價(jià)格處于高位，硅料供給將邊際改善咱揍，進(jìn)而平抑需求颖榜。從明年開(kāi)始，陸續(xù)釋放的新增產(chǎn)能將緩解緊張局面煤裙。

嚴(yán)虎預(yù)測(cè)掩完，現(xiàn)在硅料價(jià)格繼續(xù)上漲可能性不大，而在明年下半年硼砰，當(dāng)下供需緊張的局面會(huì)出現(xiàn)一個(gè)緩沖期且蓬。

現(xiàn)在欣硼，國(guó)內(nèi)硅料大廠(chǎng)正加緊馬力開(kāi)工，擴(kuò)產(chǎn)硅料以平衡需求恶阴。

根據(jù)通威的規(guī)劃诈胜，計(jì)劃到2023年建成22萬(wàn)~29萬(wàn)噸高純晶硅產(chǎn)能。從目前的市場(chǎng)情況看冯事，通威也可能會(huì)加大對(duì)硅料的投資焦匈。

保利協(xié)鑫的30萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目也在今年啟動(dòng)，第一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能為6萬(wàn)噸嘹挨。

今年2月8日淳胆，特變電工發(fā)布公告，宣布在內(nèi)蒙古投資建設(shè)年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅及配套20萬(wàn)噸工業(yè)硅和新能源電站開(kāi)發(fā)項(xiàng)目腊的。其中一期10萬(wàn)噸預(yù)計(jì)在開(kāi)工后兩年內(nèi)建成投產(chǎn)爸见。

上個(gè)月，東方希望集團(tuán)也宣布新一輪投資計(jì)劃敷裁，總體規(guī)劃40萬(wàn)噸多晶硅应攘、高純晶硅上下游一體化項(xiàng)目。

在各家硅料廠(chǎng)紛紛擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)泌景，更有不少新玩家入局轧翘。

有消息稱(chēng)，寶豐能源將在銀川建設(shè)年產(chǎn)60萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目坑匆，一期30萬(wàn)噸已動(dòng)工建設(shè)曙辑。晶諾新能源年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目正在進(jìn)行環(huán)評(píng)公示。江蘇潤(rùn)陽(yáng)計(jì)劃在石嘴山建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸的高純多晶硅項(xiàng)目跌褂。同時(shí)母债，黃河公司、同德化工尝抖、青海麗豪等企業(yè)也紛紛對(duì)外公布了投產(chǎn)計(jì)劃毡们。據(jù)行業(yè)相關(guān)人士統(tǒng)計(jì)，隨著這六家新企業(yè)入局昧辽，硅料總年產(chǎn)量將達(dá)100萬(wàn)噸以上衙熔。要知道，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)去年統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不過(guò)42萬(wàn)噸搅荞。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)副主任呂錦標(biāo)就曾提到红氯，作為行業(yè)協(xié)會(huì)，我們要警告市場(chǎng)咕痛，未來(lái)很可能會(huì)形成下一波硅料過(guò)剩痢甘，將帶來(lái)更大的負(fù)面效應(yīng)。

這再度揭示博弈論的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理——每個(gè)企業(yè)想獲得生產(chǎn)可能性邊界下的最高利潤(rùn)，但競(jìng)爭(zhēng)約束又會(huì)令市場(chǎng)回歸均衡價(jià)格产阱。當(dāng)市場(chǎng)總的供應(yīng)量再次壓倒需求婉称，價(jià)格的信號(hào)棒又亮起來(lái)块仆，指揮行業(yè)進(jìn)入新一輪平衡构蹬。

但需要注意的是，本輪擴(kuò)產(chǎn)幾乎以國(guó)內(nèi)企業(yè)為主饶机，而國(guó)外企業(yè)仍然沒(méi)有公布新一輪投資計(jì)劃祠喻。相比國(guó)內(nèi)，國(guó)外幾乎都是高成本硅料企業(yè)芽贫。

而在嚴(yán)虎看來(lái)藤瞪，這側(cè)面說(shuō)明硅料企業(yè)對(duì)于擴(kuò)建依然謹(jǐn)慎，仍然對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)保持足夠警惕吴爵。

站在光伏全產(chǎn)業(yè)鏈一盤(pán)棋考慮媳把，行業(yè)各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展逐漸成為共識(shí)。

“其他方面需要看節(jié)奏错猬。產(chǎn)能過(guò)剩的環(huán)節(jié)俏妆，需要控制發(fā)展慢一些。”鐘寶申稱(chēng)标炭，產(chǎn)業(yè)不均衡是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程失欢，需要企業(yè)自己去把握。

嚴(yán)虎表示斑卤，無(wú)論哪個(gè)行業(yè)晨另，產(chǎn)品價(jià)格是供求關(guān)系的表現(xiàn)，是產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)是否合理的問(wèn)題谱姓。建議產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)借尿，包括硅料、硅片屉来、電池和組件等路翻，回歸理性，把握投資節(jié)奏奶躯，合理布局產(chǎn)能帚桩，否則會(huì)出現(xiàn)供需失衡，價(jià)格奇高或奇低的殘酷現(xiàn)實(shí)嘹黔，不利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展账嚎，“我們倡導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，回歸理性儡蔓，把握投資節(jié)奏郭蕉，合理布局產(chǎn)能，以利于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。”