近日，石油輸出國(guó)組織歐佩克(OPEC)與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)第13次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議結(jié)束辛藻。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)了新冠肺炎對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將更加脆弱互订。成員國(guó)同意基本維持石油產(chǎn)量吱肌，減產(chǎn)規(guī)模略有調(diào)整，俄羅斯和哈薩克斯坦小幅增產(chǎn)仰禽，其他成員國(guó)保持不變氮墨。
令市場(chǎng)意外的是，沙特自愿承擔(dān)了更大的減產(chǎn)任務(wù)吐葵，宣布2月和3月額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日规揪。
受此影響，國(guó)際原油期貨價(jià)格連續(xù)多個(gè)交易日上漲温峭，美油WTI一度沖破51美元整數(shù)位妥抬，刷新2020年2月中旬以來(lái)的11個(gè)月新高。截至記者1月8日發(fā)稿芍惦，布倫特原油期貨站穩(wěn)54美元上方鲫畸，刷新11個(gè)月高位。
沙特意外減產(chǎn)
根據(jù)會(huì)議福晋，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)1月減產(chǎn)規(guī)模為720萬(wàn)桶/日霜宙，2月減產(chǎn)規(guī)模為712.5萬(wàn)桶/日，3月減產(chǎn)規(guī)模為705萬(wàn)桶/日逼税。其中堕武，俄羅斯和哈薩克斯坦兩國(guó)將在2月共計(jì)增產(chǎn)7.5萬(wàn)桶/日，3月將在2月的基礎(chǔ)上再度增產(chǎn)7.5萬(wàn)桶/日惜选。其他減產(chǎn)協(xié)議成員均維持產(chǎn)量不變夫泛。
沙特則自愿在未來(lái)兩個(gè)月額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，相當(dāng)于全球原油日均供給量的大約1%且仔。
沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼說(shuō)伸畅，沙特單邊減產(chǎn)旨在“支撐本國(guó)經(jīng)濟(jì)、我們朋友和同僚的經(jīng)濟(jì)凹蜂，讓這一行業(yè)更好”馍驯。
俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，“沙特自愿額外減產(chǎn)就像給市場(chǎng)的新年禮物玛痊，能夠更快地減少庫(kù)存汰瘫。”
與去年相比狂打，沙特自愿減產(chǎn)的做法是一個(gè)明顯的轉(zhuǎn)變。去年OPEC+達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后混弥，有個(gè)別成員國(guó)沒(méi)有完全履行趴乡，沙特還公開(kāi)抨擊了他們的作弊行為。
而這次沙特直接作出實(shí)際行動(dòng)蝗拿，減產(chǎn)力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消俄羅斯和哈薩克斯坦在二三月份每月合計(jì)增產(chǎn)7.5萬(wàn)桶/日的影響晾捏，令市場(chǎng)感到意外。如果每桶原油50美元哀托，這個(gè)巨大讓步可能會(huì)使沙特減少30億美元的原油收入惦辛。
光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，沙特意外減產(chǎn)的原因有四點(diǎn)：一是沙特不看好接下來(lái)全球原油需求萤捆，由于疫情傳播裙品，但疫苗接種到起效果似乎不及預(yù)期的快，沙特調(diào)低了今年全球原油需求;二是沙特由于疫情再度暴發(fā)长笋，對(duì)原油需要供給構(gòu)成拖累;三是通過(guò)帶頭減產(chǎn)斩憾，抵消俄羅斯、哈薩克斯坦等產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)枷此，并團(tuán)結(jié)OPEC;四是通過(guò)石油減產(chǎn)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期淳习，支撐原油價(jià)格。
國(guó)泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者臣锣，“從當(dāng)前情況來(lái)看钮庆，美元弱勢(shì)、各國(guó)‘放水’蔬设，再加上市場(chǎng)對(duì)2021年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期垒某，都支撐了油價(jià)上漲。但實(shí)際上次瓣，當(dāng)我們看現(xiàn)貨或基本面慈琼，其實(shí)情況并不好，歐美疫情仍在蔓延憾擒，歐洲一些國(guó)家又再次延長(zhǎng)了封鎖芋沽，所以眼下需求完全不好。市場(chǎng)對(duì)于油價(jià)的炒作是脫離基本面的七冲，油價(jià)不應(yīng)該漲這么高痛倚，這個(gè)價(jià)格很難一直持續(xù)，所以沙特通過(guò)減產(chǎn)支撐油價(jià)也是無(wú)奈之舉澜躺。不管是俄羅斯還是其他國(guó)家蝉稳，理論上都不太會(huì)在當(dāng)下額外減產(chǎn)，所以只有沙特來(lái)做苗踪。”
此外颠区，王笑也提到沙特這樣做是為了維持OPEC內(nèi)部的穩(wěn)定削锰。“沙特對(duì)這個(gè)組織的掌控能力越來(lái)越差通铲，而且在油價(jià)連續(xù)多年維持低位后毕莱，OPEC有一種分崩離析的感覺(jué)，這種情況下沙特為所有成員國(guó)讓出100萬(wàn)桶的量級(jí)颅夺，其實(shí)是一個(gè)非常明確的善意性的釋放”朋截。
油價(jià)持續(xù)向上難度大
受沙特減產(chǎn)等利好帶動(dòng)，國(guó)際油價(jià)近日不斷上漲吧黄。實(shí)際上部服，影響國(guó)際油價(jià)的主要因素就是供求關(guān)系。
在需求方面竖沦，王笑表示胎融，放眼一整年來(lái)看，整體的需求走勢(shì)一定跟疫情受控的節(jié)奏完全相同舍屠。“不管提到宏觀經(jīng)濟(jì)還是各個(gè)品種的需求時(shí)美怪，大家都有個(gè)共性的預(yù)期，就是2021年一定會(huì)比2020年好胸牲，這些都建立在一切受控的基礎(chǔ)上蒸咏，要時(shí)刻關(guān)注疫苗和疫情的發(fā)展情況。但是當(dāng)下蝉蛙，我們并沒(méi)有看到疫苗對(duì)疫情有良好的控制”悬坎。
薩勒曼在5日的發(fā)布會(huì)上也提到，沙特此舉也是為整個(gè)行業(yè)考慮傅笨，在全球新冠感染人數(shù)持續(xù)上升之際伸义，這個(gè)做法也是一種預(yù)防性措施，能夠?yàn)槿蘸蟮牟僮髁粝赂蟮目臻g篮啦。“我們都希望胯恤，最近出現(xiàn)的所謂的‘封城’現(xiàn)象能在接下來(lái)一個(gè)月左右減少，讓全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)”囚企。
近期丈咐，除了沙特減產(chǎn)的消息令市場(chǎng)意外之外，美國(guó)能源信息署(EIA)最新公布的一個(gè)數(shù)據(jù)也受到很多關(guān)注龙宏。截至1月1日當(dāng)周棵逊，美國(guó)從沙特進(jìn)口的石油量驟降至零，為1985年9月以來(lái)的首次银酗。
周茂華表示辆影，“從長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)頁(yè)巖油技術(shù)不斷成熟黍特，美國(guó)原油自給能力不斷增強(qiáng)蛙讥，在油價(jià)較高時(shí)锯蛀，相應(yīng)地對(duì)沙特等外部原油供給依賴降低。從短期來(lái)看次慢，美國(guó)疫情再度暴發(fā)旁涤，限制民眾出行，對(duì)原油需求構(gòu)成抑制迫像。”
在供應(yīng)方面辙炒，王笑認(rèn)為，OPEC減產(chǎn)仍然會(huì)成為影響原油市場(chǎng)價(jià)格最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)薇兆。其他國(guó)家的產(chǎn)量毋庸置疑都會(huì)在今年出現(xiàn)小幅回升牌君，因?yàn)槿ツ暧蛢r(jià)實(shí)在是太低，特別是負(fù)油價(jià)對(duì)他們的影響比較深肯矾。下半年大家討論的熱點(diǎn)仍然會(huì)集中在OPEC減產(chǎn)的執(zhí)行度上截剩。而美國(guó)頁(yè)巖油供應(yīng)方面已經(jīng)進(jìn)入比較固化的階段，當(dāng)然油價(jià)如果足夠合適的話界赦，也可能快速恢復(fù)產(chǎn)量诬忱。
目前，美國(guó)原油庫(kù)存驟降也為油價(jià)提供上行動(dòng)力拓郑。美國(guó)能源信息署1月7日公布的數(shù)據(jù)顯示哨遭，截至1月1日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存銳減800萬(wàn)桶节霸，至4.855億桶骑跳，為8月以來(lái)最大降幅，超過(guò)分析師預(yù)估的下降210萬(wàn)桶怒医。
周茂華表示炉抒，“在經(jīng)歷疫情嚴(yán)重沖擊的2020年，今年疫苗接種稚叹，主要經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)實(shí)施規(guī)难姹。空前紓困政策，歐美超寬松貨幣環(huán)境扒袖，全球經(jīng)濟(jì)一定程度對(duì)疫情產(chǎn)生‘適應(yīng)性’等塞茅，全球經(jīng)濟(jì)有望迎來(lái)復(fù)蘇，帶動(dòng)能源需求回暖季率，推動(dòng)能源價(jià)格改善野瘦。但全球原油供需將呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)，原油價(jià)格中樞將較去年有所抬升飒泻，但空間有限鞭光。”
王笑也認(rèn)為，油價(jià)和去年相比重心將抬升泞遗。“但由于市場(chǎng)過(guò)度樂(lè)觀反饋了對(duì)于2021年需求的預(yù)期惰许，以及市場(chǎng)資金面的驅(qū)動(dòng)更多是來(lái)自于對(duì)未來(lái)通脹和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期席覆，所以2021年油價(jià)將波動(dòng)向前，持續(xù)向上難度較高”胜玖。
