業(yè)內(nèi)機構分析認為，國際油價從技術上已經(jīng)進入熊市谣拣，不排除短期仍存在進一步下行的風險募寨，國內(nèi)成品油價“地板價”機制或觸發(fā)，屆時煉廠將迎來政策性套利機會森缠。

OPEC“領頭羊”沙特阿拉伯7日宣布拔鹰，自4月份開始大幅下調(diào)官方石油售價并提高產(chǎn)量，作為對俄羅斯前一日拒絕與歐佩克達成減產(chǎn)協(xié)議的反擊贵涵。

截至美國東部時間8日晚間列肢，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格和5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格均已跌破每桶35美元關口。9日宾茂，布倫特原油期貨在亞洲交易時段開盤后的短短幾秒鐘內(nèi)下跌了31%(約14美元/桶)瓷马，最低觸及31.02美元/桶。

高盛認為跨晴，歐佩克和俄羅斯已經(jīng)開啟石油價格戰(zhàn)裂怕，可能會推動原油跌至20美元區(qū)間。費氏全球能源咨詢公司表示曹是，如果原油價格跌至20多美元椒缀，俄羅斯會在三個月內(nèi)做出妥協(xié);但是如果價格保持在40多美元，俄羅斯妥協(xié)可能需要長達一年的時間房睁。

按照2016年國家發(fā)改委發(fā)布的成品油價格形成機制脑播，國內(nèi)成品油價格調(diào)控設“天花板價”和“地板價”。其中調(diào)控上限(天花板價)為每桶130美元栗雳，下限(地板價)為每桶40美元凉危。即當國際市場油價低于40美元時，汽是临、柴油最高零售價格不降低粮森，煉廠端可能產(chǎn)生的超額利潤將計提風險準備金，央企由財政部征收，地方企業(yè)由地方征收拢宛。

中金報告表示磺穷，考慮到地方企業(yè)受地方征收機關的監(jiān)管力度遠低于國有石油公司，地煉和民營大煉化有望從中受益渤昌。建信期貨也認為虽抄，“地板價”機制觸發(fā)，對于煉廠而言形成了政策套利機會独柑。若油價進一步下跌迈窟，將在很大程度上刺激我國煉廠的原油采購，進而托底原油需求忌栅。此外车酣，低油價對我國的戰(zhàn)略儲備也可能形成刺激。

中金報告指出索绪，布倫特原油價格自年初以來已經(jīng)下跌了近三分之一湖员，考慮到煉廠連續(xù)作業(yè)和移動平均法計算原油加工成本的特性，預計今年首季煉油行業(yè)或面臨較大的庫存損失瑞驱。當然娘摔，倘若未來油價止跌回升，煉廠將重新享受低加工成本的優(yōu)勢唤反，取得庫存收益凳寺。