繼2月3日特斯拉股價大漲20%后咏连，2月4日特斯拉盤中一度漲超24%至968美元纽材，逼近1000美元大關奏甫。最終坠街，特斯拉收盤價為887美元/股显晶，上漲13.73%调塌，市值1598億美元(約合1.12萬億元)逆害。這也使得特斯拉成為全球第二大市值的汽車公司头镊，僅次于市值1965億美元的豐田汽車。

據了解魄幕，1月29至2月4日的5個交易日相艇，特斯拉股價漲幅已達到52%，市值增加552億美元(約合3862億元)纯陨。

相比之下坛芽，福特汽車、通用汽車翼抠、戴姆勒咙轩、寶馬、豐田汽車等阴颖，在最近一段時間的股價都陷入了低迷狀態(tài)活喊。

此前的2020年1月底，特斯拉發(fā)布公告稱孽衩，2019年第四季度營收達73.84億美元箫俯，同比增長2%，凈利潤1.05億美元陌沟，相比上年的1.4億美元下滑25%怕事。這也是特斯拉連續(xù)第二季度實現盈利。

得益于第四季度的表現荞扒，2019全年特斯拉營收達246.78億美元丙煞，相較于2018年的214.6億美元，同比增長15%窟蝌，凈虧損8.62億美元钢陨，同比2018年虧損9.76億美元有所收窄。

汽車銷量方面锉潜，2019年特斯拉銷量36.75萬輛材圈，同比增長50%，創(chuàng)歷史新高摹色。其中三稿，增量幾乎全部來自Model 3車型，而早前的Model S/X銷量已經開始滑坡沛慢。

發(fā)改委價格監(jiān)測中心汽車行業(yè)分析師程曉東告訴時間財經赡若，特斯拉股價異動可能跟其銷售與連續(xù)盈利的業(yè)績有關达布，其中也充斥著投機氣氛。與此同時逾冬，國內和特斯拉與關的概念股近期也持續(xù)大漲黍聂。

但小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬卻表示“看不懂”。 作為一個持有大量Tesla和少數幾家汽車股票的從業(yè)者身腻，他一直堅持認為十年內产还，智能汽車會有多家市值在1000億到10000億美元以上的公司。Tesla嘀趟、蘋果都是非常有力的選手脐区，小鵬汽車也會努力早日到達;但汽車和手機差異巨大，很難形成巨大的贏者通吃和超高毛利她按，因此他暫時沒有看到當前如此高估值的邏輯牛隅，除非是真正的長線持有者。

利好不斷

財報顯示尤溜，2019年4季度特斯拉共計生產汽車10.49萬輛倔叼，環(huán)比增長9.1%，交付汽車11.21萬輛篇惧，環(huán)比增長15.2%。分車型來看替独，Model 3的交付量為9.26萬輛蔫婉，同比增長46.1%，約占總體交付量的83%衬蚤。特斯拉的整車庫存周轉天數已下降至11天孕赫，創(chuàng)造四年以來最佳水平，需求火爆程度可見一斑砌纸。

雖然2019年特斯拉依舊虧損8.62億美元玉惫，但受益于經營活動現金流好轉(Q4位14.25億美元，同比增長15.4%)民议，及自由現金流流入不斷增加计灌，特斯拉目前現金及現金等價物達到62.68億美元，同比增加70.1%迂腔，這也有力回擊了此前“經營破產論”钟牛。

與此同時，2020年2月3日松下發(fā)布財報時表示膝擂，其與特斯拉在美國的電池業(yè)務首次實現了季度盈利虑啤。在過去多年中，雙方的這項業(yè)務經歷了多次生產問題和延誤;同一天架馋，寧德時代發(fā)布公告狞山，稱公司擬與特斯拉簽訂協(xié)議全闷，將向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。

不容忽視的是萍启，特斯拉產能迅速提升室埋。So.Car 汽車數據工場創(chuàng)始人&CEO張曉亮告訴時間財經，目前看特斯拉股價最大的支撐來自于上海工廠釋放了更多產能伊约，而model 3的盈利能力也隨之變強∫ο現在普遍預計2020年特斯拉會突破50萬輛，這樣想象空間就打開了屡律。

2019年12月底腌逢，特斯拉中國工廠的制造總監(jiān)宋鋼介表示，該工廠已經在每周組裝1000多輛汽車超埋，目標是在2020年將這一速度翻一番缓冷。特斯拉曾表示，在工廠一期完工后淑免，計劃將Model 3的年產量提高到15萬輛即倦，即每周約3000輛，并計劃在下一階段結束后將產能提高到50萬輛暑礼。

受新型肺炎疫情影響疚线，2020年2月4日，特斯拉公司全球副總裁陶琳在微博上表示硅拆，原定于春節(jié)后2月的交付工作會因疫情暫緩背渤，目前正在制定相關計劃中。

值得一提的是栗衍，部分看多者認為特斯拉的核心不在電動汽車熊骆，而是以BMS、Autopilot算法丽阎、智能駕駛數據積累為核心的“軟件領域”纳倚，其護城河不是簡單的新能源汽車，而在智能駕駛谴垫，或是“軟件定義汽車”的典范章母。

或再遭做空？

目前特斯拉的估值已經接近豐田弹渔，但雙方在盈利能力上相差甚遠胳施。據了解，豐田2018年的凈利潤達到1.88萬億日元(約合173億美元)肢专，而特斯拉Q4凈利潤僅1億美元舞肆，全年仍然大規(guī)模虧損。

特斯拉是否就具備了持續(xù)盈利的基礎?目前業(yè)內對此看法不一博杖。部分業(yè)內人士表示椿胯，特斯拉國產之后的本土化供應鏈切換筷登，以及MODEL Y的大規(guī)模批量化量產也還需要時間。從長遠來看哩盲，傳統(tǒng)車企的新能源車上量會不會對特斯拉的需求造成沖擊也還值得關注前方。此外，在歐洲市場廉油，特斯拉在德國的工廠至少要到2021年才會落成惠险，而彼時市場又會有什么新的變化，現在也很難預言紧寺。

這也特斯拉成為看空和看多雙方交鋒很激烈的一家公司燎拟。據了解，特斯拉是被華爾街做空量最大的股票虾脆，其空頭凈額比率超18%享秒，其最近的漲勢對做空它的交易員實現了重創(chuàng)。金融分析機構S3 Partners的數據顯示压伸，2月3日賣空者一共遭受了超過25億美元的損失蛆古，進入2020年以來，特斯拉給空頭造成的損失已經達83億美元(按市值計價)鳞乏。

雖然做空者目前損失慘重舔伴，但不少機構仍認為特斯拉股票有做空價值。美股著名空頭香櫞研究(Citron Research)發(fā)布對特斯拉的最新看空消息洛淑。香櫞研究表示颈冶，雖然他們曾承諾不會再做空特斯拉，但當散戶開始驅動市場驻碉，相信如果馬斯克是基金經理，現在也會做空這只股票转砖。“這和技術再也沒有關系须鼎，特斯拉已經成為新的華爾街賭場。”

銀河投資CEO邁克爾·諾沃格拉茨表示府蔗，近期特斯拉股價上漲堪比2017年比特幣泡沫晋控，做空特斯拉讓他“跌得鼻青眼腫”。這位億萬富豪還表示姓赤，特斯拉確實是家偉大的公司赡译，自己也擁有兩輛特斯拉。但并不意味著特斯拉值這么多錢不铆，特斯拉股價不會一直漲下去蝌焚，現在是泡沫效應。