中報同時顯示，太陽能主營收入的85%以上來自太陽能發(fā)電業(yè)務尔网，毛利率高達63.67%酬俯，這也是上市公司未來的發(fā)展重點。對此顷歌，分析人士認為锰蓬，隨著光伏全面平價的加速到來，光伏全產業(yè)鏈有望進入長周期黃金年代眯漩，光伏發(fā)電量未來至少有20倍以上的增長空間芹扭，屆時市場將達到萬億級別。太陽能作為光伏電站龍頭上市公司赦抖，核心競爭優(yōu)勢顯著舱卡，有望最大程度分享這輪超長周期的行業(yè)盛宴。

光伏平價加速到來

今年以來队萤，支持光伏平價上網的政策頻出轮锥。1月7日，國家發(fā)改委要尔、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關于積極推進風電舍杜、光伏發(fā)電無補貼平價上網有關工作的通知》指出，為促進可再生能源高質量發(fā)展赵辕，正式開展風電既绩、光伏發(fā)電平價上網項目和低價上網試點項目建設娶停，省級電網企業(yè)通過簽訂長期固定電價購售電合同承擔這兩類項目的電量收購責任，期限不少于20年鹤曼。

5月28日入撇，國家能源局發(fā)布《關于2019年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》指出暇创，在光伏全面實現(xiàn)平價上網前晤裆，對于不需要國家補貼的項目，由地方按規(guī)定自行組織建設;對于需要國家補貼的新建項目屈腻，原則上均應由市場機制確定項目和實行補貼競價停间。該政策將標桿電價改為指導價，有助于在固定補貼和平價上網之間形成良好過渡姑王，平滑行業(yè)去補貼帶來的影響叙棚。

對此，分析人士認為盆战，從這些政策可以看出粗排，國家支持光伏全面平價上網的意志不可逆轉。光伏全面平價上網有望在2020年底實現(xiàn)诈火，而光伏平價后經濟性及投資價值顯著兽赁，行業(yè)將迎來新的拐點爆發(fā)。

據(jù)國金證券預計冷守，未來十年全國用電總需求復合增速在5.8%左右刀崖，2030年全國總用電需求將達到13.2萬億千瓦時，相比2018年增加92.98%;2030年光伏發(fā)電量占比將超過30%拍摇，相比2018年增加接近21個百分點亮钦。照此計算，2030年光伏行業(yè)發(fā)電量將達到3.96萬億千萬時充活，而2018光伏行業(yè)發(fā)電量只有1775億千瓦時蜂莉。

這也意味著，國內光伏發(fā)電量未來10年將有21倍的增長空間混卵，屆時光伏發(fā)電市場的空間有望達到萬億市場級別巡语。

搶灘行業(yè)黃金時代

作為光伏發(fā)電龍頭，太陽能有望最大程度分享這輪超長周期的行業(yè)盛宴淮菠。資料顯示，太陽能第一大股東為中國節(jié)能環(huán)保集團有限公司(以下簡稱中國節(jié)能)荤堪，合計持有上市公司34.7%股份合陵。中國節(jié)能是國資委監(jiān)管的唯一一家以節(jié)能減排、環(huán)境保護為主業(yè)的中央企業(yè)办适，目前集團擁有500余家子公司玉唉，其中二級子公司28家银悄，上市公司5家。

太陽能作為央企旗下上市公司婚拭，直接享受央企品牌優(yōu)勢和融資優(yōu)勢淫雾。據(jù)國金證券統(tǒng)計，太陽能融資成本只有4.47%墅波，而民營企業(yè)愛康科技(002610.SZ)簇像、協(xié)鑫新能源(0451.HK)的融資成本分別為5.54%、6.3%帚棚。太陽能融資成本明顯優(yōu)于民營光伏運營商芋总，國金證券表示，如果僅看光伏運營板塊兆性，太陽能或為全國融資成本最低標的套尤。

憑借這些優(yōu)勢，太陽能已經儲備了大量的的優(yōu)質光伏電站項目赋荆。截至2019年6月底笋妥，公司運營電站約3.53吉瓦、在建電站約0.04吉瓦窄潭、擬建設電站(含進入競價補貼范圍名單的項目春宣、已取得備案的平價項目)及已經簽署預收購協(xié)議并正在進行收購工作的電站約1.13吉瓦，合計4.69吉瓦狈孔。

此外信认，利用與地方政府建立的良好合作關系，公司在光資源較好均抽、上網條件好嫁赏、政策條件好的地區(qū)已累計鎖定了約15吉瓦的優(yōu)質自建太陽能光伏發(fā)電的項目規(guī)模，儲備了約1.6吉瓦的優(yōu)質光伏發(fā)電收購項目油挥，為可持續(xù)發(fā)展提供了有力的保證潦蝇。

據(jù)悉，目前太陽能所有尚未運營的儲備電站規(guī)模為17.77吉瓦深寥，是當前運營電站規(guī)模的5倍攘乒。因此，隨著光伏全面平價黃金時代的到來怀程，這些儲備項目有望加速開工落地袁挟，有望推動公司發(fā)電量和業(yè)績雙雙高增長。

分紅穩(wěn)定增長

值得一提的是遣备，太陽能作為央企旗下上市公司拘栅，一直堅持高分紅派息政策。公司章程明確承諾休贴，最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤應不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%角涯，其中弓慨，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤原則上不少于當年實現(xiàn)的可分配利潤的10%。

年報顯示腻区，2016-2018年淤写，太陽陽每年的分紅金額分別為7108萬元、2.2億元份良、3.13億元示宫，2018年股利支付率達到36.28%。

以8月23日收盤價計算酌省，太陽能總市值為95.93億元捂滓。按照2018年分紅額計算，太陽能目前的股息率為3.26%布蔗。

同時藤违，分析人士認為，太陽能作為光伏電站運營商纵揍，有別于制造商顿乒，其業(yè)績主要受存量項目收益影響，在裝機容量增長和限電改善的大背景下泽谨，不會存在技術路徑博弈或產業(yè)鏈波動影響璧榄，業(yè)績和股息增長可靠性極高。隨著光伏平價黃金時代的開啟吧雹，太陽能分紅會隨著業(yè)績逐漸穩(wěn)定走高骨杂，并且擁有巨大增長空間，這對于長期資金會非常有吸引力雄卷。