先介紹下光伏板塊的基本情況

光伏行業(yè)的商業(yè)模式很簡單易阳，就是資方購買光伏產(chǎn)品、建設光伏電站吃粒，然后將所發(fā)電力按一定的價格賣給國家電網(wǎng)潦俺，從而獲取利潤。

在實現(xiàn)平價上網(wǎng)之前徐勃，光伏整個行業(yè)基本上靠國家補貼茍活事示，一旦國家宣布補貼減少，整個板塊就要投井益侨。

比如2018年的531新政出來后暇寸，以隆基股份、通威股份為代表的光伏板塊立馬連續(xù)暴跌积碍。

一旦實現(xiàn)了光伏平價上網(wǎng)(預計在2020年)庸磅，那么光伏行業(yè)將會變成一個成長性行業(yè)，本質上賺的是傳統(tǒng)電力(火電蚌斑，水電)被替代而讓出的利益奋完。

光伏的完整產(chǎn)業(yè)鏈情況如下圖所示：

簡單解釋下：

光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游是硅料、硅片環(huán)節(jié);中游是電池片慰适、電池組件環(huán)節(jié);下游是應用系統(tǒng)環(huán)節(jié)淫兑。

上游企業(yè)和中游企業(yè)收入主要來自于“賣光伏產(chǎn)品”，所以利潤主要取決于產(chǎn)品單位價格留满、生產(chǎn)成本和出貨量嫂藏。

下游應用端發(fā)電站收入主要來自于“賣電”，收益大小主要取決于標桿電價喻谭、光照時間峻胞。

如果按照營業(yè)利潤率來排序，差不多是：硅片>電池片>電池系統(tǒng)安裝及服務>電池組件关带。

接下來侥涵，說說光伏的行業(yè)趨勢

先說結論：目前我們可能正處于光伏新一輪景氣的起點。

判斷光伏行業(yè)景氣度的核心指標是：光伏裝機量宋雏。下面我就從國內(nèi)和國外兩個方面來分析芜飘。

從國內(nèi)需求看，今年上半年由于國內(nèi)競價項目未能釋放，整體裝機量相較于2018年有所下滑嗦明。而隨著7月11日能源局正式下發(fā)2019年國內(nèi)競價項目指標笼沥，下半年國內(nèi)裝機需求有望達到40-45GW，也就是說下半年國內(nèi)裝機量預期將是上半年的2-3倍以上娶牌。也就是說奔浅，伴隨下半年招標集中釋放，引發(fā)了短期供不應求诗良。

從國際需求看汹桦，出口持續(xù)高增長，海外需求持續(xù)旺盛鉴裹。根據(jù)海關出口統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示舞骆，6月份國內(nèi)組件出口量5.97GW，同比增長95.90%窜抽，環(huán)比增長5.6%;1-6月份國內(nèi)累計出口量33.22GW相彼，同比增長86%。隨著2018年“531”政策出臺后传起，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格出現(xiàn)了快速下跌挚雾，從而推動了全球大多數(shù)地區(qū)進入平價，海外需求快速增長掺挺，2019年國外裝機需求有望達到85-90GW。

從供給來看诸谨，競爭格局也非常好狰丝。這兩年的光伏寒冬將很多落后產(chǎn)能淘汰出局，目前行業(yè)處于“寡頭競爭”的狀態(tài)颖脸。

實際上化团，從2018年10月以來，光伏板塊已經(jīng)悄悄地漲了一大波翩赐》桑看看隆基股份的走勢就知道了。

目前燎窘，光伏板塊在這個時點爆發(fā)摹闽，短期的

催化劑包括：

1)中報業(yè)績不錯。20家光伏上市公司中褐健，共有15家企業(yè)在上半年公布或預告盈利付鹿，占比7成以上。

2)最新的出口數(shù)據(jù)顯示蚜迅，光伏出口數(shù)據(jù)亮眼舵匾。同時國內(nèi)招標已經(jīng)正式啟動。

未來，隨著國內(nèi)招標的推進坐梯，這個板塊還會有不少的催化劑徽诲，而整個行業(yè)也將充分受益。

最后吵血，還是要鄭重聲明下：看好光伏板塊馏段，不代表它會馬上漲，也不代表會天天漲践瓷。投資是自己的事情亭颈，任何人的分析僅供參考，最終決定買賣的還是你自己叶刮。

資深投資人對于光伏的未來是看好的悠蹬，作為光伏人自己沒有理由不看好光伏!2019年還有半年，大家加油干!