電力是能源終端消費(fèi)的重要形式之一丰辣，根據(jù)國家電網(wǎng)及 IEA 數(shù)據(jù)，1980- 2017 年其占比由 11%提高到 19%母剥。隨著電力在能源終端消費(fèi)中占比的提升测砂，發(fā)電能源在一次能源消費(fèi)中的占比也由 1980 年的 25%左右上升至 40% 左右茵烈。

國家電網(wǎng)測算顯示百匆，未來全球電力需求增速為一次能源消費(fèi)增速的 4 倍， 因此電力在終端能源消費(fèi)中的占比呜投，以及發(fā)電能源在一次能源中的占比都將繼續(xù)上升加匈。高能效情景下，2050 年德國仑荐、法國雕拼、日本電氣化水平超過 55%，相比 2016 年提升超過 25 個(gè)百分點(diǎn)释漆。印度悲没、中國電氣化水平達(dá)到 38%篮迎、48%男图，提升超過 23、26 個(gè)百分點(diǎn)甜橱。

隨著占比的提升揭凭，電力結(jié)構(gòu)優(yōu)化對一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要性也逐漸增強(qiáng)。因此乞微，大力發(fā)展光伏等清潔電力將有助于提高非化石能源在全球一次能源消費(fèi)中的占比俯重，優(yōu)化全球能源結(jié)構(gòu)。

2007 年后蝉徒，西班牙夕锹、德國、意大利等歐洲國家光伏需求接連爆發(fā)认寓，全球光伏裝機(jī)規(guī)模迎來第一輪高速增長檬桅，2007-2011 年全球累計(jì)光伏裝機(jī)規(guī)模由 8.6GW 增長至 69GW，年增速維持在 50%-80%奉量。歐債危機(jī)后芹寓，歐洲各國下調(diào)光伏補(bǔ)貼，歐洲光伏需求 2011 年后增長緩慢笼糙。隨著中國光伏標(biāo)桿電價(jià)政策實(shí)施妓唬，以及日本福島核事故后的光伏大發(fā)展，中國拳喘、日本光伏市場加速開啟苫昌， 新增裝機(jī)屢創(chuàng)新高。同時(shí)幸海，美國蜡歹、印度、拉美等市場相繼啟動(dòng)涕烧，全球光伏迎來新一輪裝機(jī)熱潮月而。

美國：2018年需求低谷汗洒，2019~2022年恢復(fù)增長

2018 年預(yù)計(jì)裝機(jī)規(guī)模維持 10~11GW，實(shí)際組件需求 5~6GW父款。美國 ITC 政策原定于 2016 年到期溢谤，ITC 退坡預(yù)期造成 2016 年搶裝。2017 年受 ITC 延期利好刺激憨攒，美國市場未出現(xiàn)搶裝后需求斷崖式下跌世杀， 新增裝機(jī)量仍達(dá)到 10.6GW。同時(shí)肝集，受“201 法案”的加稅預(yù)期影響瞻坝，部分開發(fā)商開始囤貨，因此 2017 年實(shí)際組件采購量估計(jì)達(dá)到 15~16GW芙糙。

2018 年美國開始執(zhí)行 30%的“201 關(guān)稅”牢簸。此外，中國“531”新政后光伏需求急凍鹊逛，導(dǎo)致全球供需失衡加劇渺类，2019 年光伏產(chǎn)品繼續(xù)降價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈， 兩項(xiàng)因素疊加抑制了 2018 年需求增長象讶。盡管如此累换，歸功于產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)， 美國 2018 年各類型光伏發(fā)電系統(tǒng)造價(jià)與去年同期相當(dāng)或略有下降盏拐，并未大幅增長待插，且 ITC 尚未退坡，因此預(yù)計(jì) 2018 年美國新增裝機(jī)規(guī)模維持在 10~11GW 左右掠袒，扣減 2017 年組件囤貨量后捷妥，2018 年實(shí)際組件需求預(yù)計(jì)僅為 5~6GW。

2019~22 年新增裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 13~15GW/年惯缚。2022 年之前路影，ITC 將為美國光伏提供持續(xù)裝機(jī)動(dòng)力，同時(shí)“201 關(guān)稅”逐年下調(diào)與中國組件價(jià)格 下降將刺激裝機(jī)需求增長屋群，預(yù)計(jì)美國光伏市場將于 2019 起恢復(fù)增長闸婴。ITC 以“開工”為界，大量項(xiàng)目將于 2019~2021 年啟動(dòng)搶補(bǔ)貼芍躏，2020~2022 年采購安裝避關(guān)稅邪乍，預(yù)計(jì)每年新增裝機(jī)需求達(dá)到 13~15GW。

印度：2018 年受兩類稅收政策影響低于預(yù)期对竣，預(yù)計(jì)2019 年重回增長

2017 年 12 月庇楞，印度太陽能制造商協(xié)會(huì)(ISMA)提出申請對進(jìn)口的光伏電池(無論是否封裝成組件)實(shí)施保障性關(guān)稅，印度財(cái)政部下屬保障措施總局(DGS)發(fā)起調(diào)查否纬。此后吕晌，印度對保障性關(guān)稅的征收決策多有反復(fù)蛋褥， 截止目前尚未有定論。此外睛驳，印度商品與服務(wù)稅(GST)已自 2017 年 7 月 1 日起開征烙心，目前已經(jīng)明確光伏組件等產(chǎn)品采購訂單稅率為 5%。光伏 系統(tǒng)工程其他部分稅率為 18%乏沸，但目前是否嚴(yán)格執(zhí)行尚有爭議淫茵。

保障性關(guān)稅實(shí)施后，印度光伏開發(fā)商應(yīng)首選非馬來西亞的東南亞進(jìn)口組件牲耐。 然而東南亞低成本產(chǎn)能不足以覆蓋印度光伏裝機(jī)需求师莫，且這些產(chǎn)能主要供給利潤率更高的歐美市場。因此琐惩，印度仍需從中國進(jìn)口組件狮消，保障性關(guān)稅最終將導(dǎo)致印度光伏系統(tǒng)建設(shè)成本提高，抑制需求增長盟挤。我們預(yù)計(jì) 2018 年印度光伏新增裝機(jī)需求小幅下滑至 8~9GW 左右么酪，低于年初市場預(yù)期掌范。

由于 2019 年 7 月 30 日保障性關(guān)稅將下調(diào)至 20%腻俏，預(yù)計(jì)明年 2 季度需求平淡。下半年關(guān)稅下調(diào)睦键、中國組件成本價(jià)格持續(xù)下降目尘、國內(nèi)廠商的印度產(chǎn)線逐漸建成達(dá)產(chǎn)，印度需求將有所修復(fù)栗沫，預(yù)計(jì) 2019 年全年新增裝機(jī) 13~15GW诺秒。

歐洲：MIP 到期取消，高性價(jià)比中國產(chǎn)品刺激需求復(fù)蘇

德國 2015~2016 年逐步取消光伏度電補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向競價(jià)機(jī)制谤绳，西班牙占锯、意大利等歐洲國家效仿。補(bǔ)貼退坡削弱歐洲光伏需求增長動(dòng)力缩筛，2016 年歐洲光伏新增裝機(jī)僅 6GW消略，同比下降 30%。但隨著光伏發(fā)電成本下降瞎抛，歐洲各國逐步實(shí)現(xiàn)平價(jià)艺演，內(nèi)生增長力開始顯現(xiàn)。2017 年桐臊，歐洲主要國家光伏需求已恢復(fù)增長胎撤，法國、德國新增裝機(jī)量增幅 30%~50%断凶，土耳其增幅超過 300%伤提。

2017 年 10 月 1 日至 2018 年 9 月 3 日巫俺，歐盟對中國大陸光伏產(chǎn)品實(shí)施最低限價(jià)機(jī)制(Minimum import Price, MIP)，其中多晶組件最低限價(jià) 0.3~0.37 歐元/W肿男，單晶組件最低限價(jià) 0.35~0.42 歐元/W盘胯。限價(jià)期間，中國 大陸光伏組件在歐洲以外市場的實(shí)際售價(jià)明顯低于 MIP要尚，以保護(hù)歐洲本土光伏制造企業(yè)為目的的 MIP 顯著抬高了其光伏安裝成本刚驶，抑制了需求。

2018 年 9 月限價(jià)結(jié)束后朽擒，歐洲市場組件價(jià)格快速下降 30%以上牙吼。此外， 已經(jīng)平價(jià)且基本脫離補(bǔ)貼的歐洲市場是真正的成長性市場今搂。沒有補(bǔ)貼擾動(dòng)疊加組件大幅降價(jià)柱称，歐洲市場或?qū)⒃诔练e多年后再次出現(xiàn)高增長。我們預(yù) 計(jì)歐洲光伏年新增裝機(jī)需求將重回 10GW 以上饼簸，2018~2020 年達(dá)到 11~20GW 的年新增裝機(jī)規(guī)模臼磁。

澳大利亞：天然氣短缺及煤電退役背景下，光伏成為優(yōu)選能源

2016~2017 年倾皿，澳大利亞天然氣短缺及煤電站退役造成澳大利亞出現(xiàn)供電缺口吊磕，電價(jià)持續(xù)大幅度上漲。由于電價(jià)昂貴等因素惩阶，2017 澳大利亞光伏發(fā)電新增裝機(jī)量達(dá)到歷史新高 1.34GW挎狸。雖然澳洲政府正在積極采取措施應(yīng)對天然氣短缺，但我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)缺氣及煤電退役將會(huì)持續(xù)断楷，電價(jià)壓力將繼續(xù)推動(dòng)光伏的發(fā)展锨匆。

截止 2018 年 11 月，集中式光伏電站裝機(jī)量 2.24GW冬筒，分布式光伏電站裝機(jī)量 1.337GW恐锣，預(yù)計(jì)全年兩者分別達(dá)到 2.5GW、1.6GW舞痰，2018 年合計(jì)裝機(jī)增量 4GW 左右土榴。預(yù)計(jì) 2019 年中國 531 新政帶來的組件價(jià)格下降，及澳大利亞國內(nèi)缺氣與煤電退役帶來的電價(jià)壓力匀奏，將進(jìn)一步提高光伏的吸引力并刺激裝機(jī)需求增 長鞭衩。2020 年前 LRET 將持續(xù)驅(qū)動(dòng)澳大利亞集中式光伏裝機(jī)量增長。CER 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示娃善，目前儲備及為完成 LRET 需繼續(xù)增加的大型清潔能源發(fā)電裝機(jī)量合計(jì)超過 6.2GW论衍，按 2018 年光伏占比約 70%的比例估算， 2019~2020 年需新增的光伏裝機(jī)量合計(jì)約 4.5GW，預(yù)計(jì)每年新增 2~3GW瓤计。 分布式光伏覆蓋率及單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模的提升將推動(dòng)裝機(jī)量增長智谓。由于目前覆蓋率及平均單項(xiàng)目規(guī)模已達(dá)到較高水平，預(yù)計(jì)未來兩年分布式裝機(jī)量增量略低于 2018 年圾峭，維持在 1~1.5GW 左右嚎蛀。因此，2019-20 年澳大利亞光伏 裝機(jī)量預(yù)計(jì)將至少維持在 3~4GW 的較高水平堤谴。

墨西哥：關(guān)稅取消缰畦、分布式接網(wǎng)、電力批發(fā)市場成熟栋固，2019 需求將創(chuàng)新高

新政府大力支持并推進(jìn)能源及電力市場改革肥稠。以光伏為代表的清潔能源發(fā)展成為能源轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)內(nèi)容。2015 年 12 月埋署， 墨西哥《能源轉(zhuǎn)型法》通過眾議院審批玫桅，該法案規(guī)定墨西哥清潔能源占發(fā)電量的比例在 2018 年達(dá)到 25%，2021 年達(dá)到 30%绷匀，2024 年達(dá)到 35%哭振。 2017 年能源轉(zhuǎn)型規(guī)劃中提出該比例將在 2036 年進(jìn)一步提升至 45%，2050 年達(dá)到 60%楔绞。

根據(jù)墨西哥能源部(SENER)2018 年 6 月發(fā)布的《全國電力系統(tǒng)發(fā)展規(guī)劃》(PRODESEN 2018-2032)结闸，2018-2032 年太陽能領(lǐng)域投資額將達(dá)到 119.06 億美元;光伏及可再生能源發(fā)電裝機(jī)量將分別達(dá)到 11.6GW、 58.5GW;發(fā)電企業(yè)墓律、高耗能用電企業(yè)的清潔能源證書占總耗電量之比將繼續(xù)提升膀估。

2018 年以來幔亥，清潔能源扶持力度繼續(xù)加強(qiáng)耻讽。2018 年 7 月，CFE 解除對分布式發(fā)電系統(tǒng)的入網(wǎng)限制帕棉，且用戶可將多余電量出售給 CFE 以換取電力補(bǔ)償或現(xiàn)金支付针肥。凈計(jì)量政策適用于不超過 500kW 的中小型項(xiàng)目。墨西哥能源監(jiān)管委員會(huì)(CRE)曾于 2017 年 2 月放開對分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)入網(wǎng)的限制香伴，但于 2017 年 4 月被 CFE 阻撓慰枕。2018 年 6 月，墨西哥聯(lián)邦財(cái)政和行政法院宣布取消光伏組件 15%進(jìn)口關(guān)稅即纲。這一關(guān)稅自 2015 年起征具帮。此外根據(jù)最新的墨西哥電力發(fā)展規(guī)劃(PRODESEN 2018- 2032)，配額制比例將由 2018 年 5%提升至 2019 年 5.8%低斋，2020 年 7.4%停迫，2021 年 10.9%，2022 年 13.9%。

光伏 15%進(jìn)口關(guān)稅的取消擎若，疊加中國 531 新政后組件價(jià)格大幅下降环自，將進(jìn)一步降低墨西哥光伏發(fā)電成本，并刺激未來 2~3 年裝機(jī)需求釋放漂肖。同時(shí)辰襟，成本下降或?qū)⑹骨叭嗠娏ε馁u中因經(jīng)濟(jì)性不足被廢棄的項(xiàng)目得以重啟。分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)重新接網(wǎng)及凈電量政策的實(shí)施將大力推動(dòng)分布式光伏裝機(jī)量增長躯括。墨西哥銀行協(xié)會(huì)(ABM)和墨西哥氣候協(xié)會(huì)(ICM)預(yù)計(jì) 2025 年墨西哥分布式光伏總裝機(jī)量可能超過 9.2GW赏赔。此外，電力批發(fā)市場雖于 2016 年開始運(yùn)營轮昧，但直到 2018 年初活躍度才開始提升快檀，預(yù)計(jì)未來兩年開 始起效，通過引入更多參與者和激烈競爭促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步凭协、成本下降與裝機(jī)增長都晶。預(yù)計(jì)多項(xiàng)利好疊加作用下，2018~19 年墨西哥光伏裝機(jī)量分別達(dá)到 2~3GW丸冕、4~6GW耽梅。

中東：項(xiàng)目儲備充沛，增長確定性強(qiáng)

截止 2017 年底胖烛，整個(gè)中東地區(qū)擁有太陽能(含光伏眼姐、光熱、太陽能-燃?xì)?聯(lián)合循環(huán))發(fā)電裝機(jī)量 1.36GW佩番，在建項(xiàng)目 4.90GW众旗，已批準(zhǔn) 項(xiàng)目 1.14GW。2018 年初趟畏，光伏項(xiàng)目儲備已達(dá)到 11.86GW贡歧，預(yù)計(jì)未來 2~3 年 中東將成為全球光伏增長的主要市場之一。

沙特阿拉伯：2017 年 10 月赋秀，沙特阿拉伯宣布將投資 5000 億美元在該國西北部開發(fā)一個(gè)以太陽能和風(fēng)能為動(dòng)力的工業(yè)和商業(yè)區(qū)利朵。沙特阿拉伯公共投資基金(PIF)與軟銀愿景基金(SoftBank Vision Fund)簽署了一份諒解備忘錄(MoU)，旨在開發(fā) 3GW 太陽能光伏和儲能項(xiàng)目猎莲。2018 年 2 月 6 日绍弟， ACWA Power 以 2.36 美元/千瓦時(shí)的電價(jià)中標(biāo)了 300MW 光伏項(xiàng)目，并隨后與沙特電力采購公司(SPPC)簽署了一份為期 25 年的 PPA 協(xié)議石阵。

埃及：由于預(yù)期電價(jià)將上漲郁表，埃及在第二輪 FiT 計(jì)劃中納入了 1.4GW 發(fā)電項(xiàng)目。許多太陽能項(xiàng)目已經(jīng)獲得批準(zhǔn)豌楷，并將在未來幾年開始開發(fā)罕腿。國際金融公司(IFC 擬投資 6.6 億美元用于建設(shè) 11 個(gè)太陽能發(fā)電廠朋堪，合計(jì)裝機(jī)量 500MW。歐洲復(fù)興開發(fā)銀行(EBRD)擬投資 5 億美元建設(shè) 13 座獨(dú)立的太陽能發(fā)電廠汪汰。非洲開發(fā)銀行(AFDB 批準(zhǔn)了 5500 萬美元的貸款用于建設(shè) 3 個(gè) 獨(dú)立的太陽能項(xiàng)目盹扮。挪威的 Scatec Solar 簽署了 6 個(gè)太陽能 PPA，總裝機(jī)量為 400MW步盼。埃及電力傳輸公司(EETC 根據(jù)新的拍賣計(jì)劃發(fā)起了 600MW 的太陽能電力招標(biāo)字拒，這是 FiT 計(jì)劃之外的第一份招標(biāo)，將采取 BOO 模式樊鲁。

此外投嫂，其他中東國家光伏也處于快速發(fā)展中≌嵬科威特 2018 年 1 季度招標(biāo) 了 1GW 光伏項(xiàng)目川梅，預(yù)計(jì) 2020 年完工。預(yù)計(jì) 2020 年摩洛哥光伏和光熱發(fā)電裝機(jī)量將達(dá)到 2GW然遏。2017 年底贫途，阿曼水電采購公司(OPWP 和阿曼石 油開發(fā)公司(PDO)分別申報(bào)了 500MW、100MW 光伏項(xiàng)目待侵。

綜上丢早，預(yù)計(jì)中東地區(qū) 2018~20 年光伏增量 1~1.5GW/年。