朱鈺峰在會(huì)上表示：“重組完成后瞎励，上市公司將成為一家以清潔能源發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)為主業(yè)女灸，同時(shí)涉及互聯(lián)網(wǎng)+智慧能源服務(wù)的企業(yè)。隨著協(xié)鑫智慧能源股份有限公司（下稱‘協(xié)鑫智慧能源’）近年來經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大蒜肥，未來盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模有望進(jìn)一步提升但雨。”

3年曲折回A路

協(xié)鑫集團(tuán)由“民營(yíng)電力大王”朱共山創(chuàng)立蕉妇，總部位于蘇州，是一家以新能源螺谅、清潔能源為主腹忽，相關(guān)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的綜合能源集團(tuán)。該集團(tuán)也連續(xù)多年在中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)排名中位居新能源行業(yè)第一砚作。目前窘奏，協(xié)鑫集團(tuán)旗下共有4家上市公司，分別為協(xié)鑫集成（002506.SZ）葫录、保利協(xié)鑫能源（3800.HK）着裹、協(xié)鑫新能源（00451.HK）及今年上半年剛?cè)〉每毓蓹?quán)的霞客環(huán)保。

11月5日米同，霞客環(huán)保推出重大資產(chǎn)重組方案骇扇，擬合計(jì)作價(jià)47.05億元，通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份的方式收購(gòu)上海其辰窍霞、成都川商貳號(hào)匠题、江蘇一帶一路和秉頤清潔能源持有的協(xié)鑫智慧能源90%股權(quán)，股份發(fā)行價(jià)格為4.62元/股但金。

對(duì)于此次重組韭山，朱鈺峰認(rèn)為：“此次將協(xié)鑫智慧能源相關(guān)資產(chǎn)注入上市公司，對(duì)協(xié)鑫智慧能源而言也是一次大的轉(zhuǎn)型冷溃。下一步協(xié)鑫智慧能源會(huì)在清潔能源發(fā)電腻危、能源互聯(lián)網(wǎng)、儲(chǔ)能碰素、售電等多方面增加投入雇法，從原來單一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)成多元的綜合能源服務(wù)商。”

事實(shí)上媒邀，為回歸國(guó)內(nèi)A股資本市場(chǎng)嗜吉，智慧能源已經(jīng)努力醞釀了3年。而回歸A股滴推，顯然只是協(xié)鑫系在能源大布局中的系列動(dòng)作之一熄自。朱鈺峰在說明會(huì)上介紹重組背景時(shí)稱：“大家都知道，2015年的時(shí)候我們就已跟霞客環(huán)保嘗試過一次重組并購(gòu)交易仪从，但在臨近交易完成的時(shí)候专菠，由于涉及海外資產(chǎn)回歸的政策尚未明確，就停下來了潜狭。”

“2017年11月份茄敲，從360借殼江南嘉捷開始，先后有7家中概股公司通過并購(gòu)重組回歸A股市場(chǎng)谭央。證監(jiān)會(huì)也表態(tài)將積極支持優(yōu)質(zhì)境外上市公司中資企業(yè)參與A股上市公司的并購(gòu)重組狠持，不設(shè)任何額外門檻疟位。”加上此前霞客環(huán)保因陷債務(wù)危機(jī)進(jìn)入破產(chǎn)重整，今年2月喘垂，協(xié)鑫集團(tuán)通過旗下協(xié)鑫科技取得了霞客環(huán)保的控制權(quán)献汗。最終，協(xié)鑫智慧能源選擇通過資產(chǎn)注入霞客環(huán)保的方式實(shí)現(xiàn)回歸A股目標(biāo)王污。

“我們相信，此次重組的順利實(shí)施楚午，既能幫助霞客環(huán)保走出困境昭齐，也能達(dá)成協(xié)鑫智慧能源一直以來登陸資本市場(chǎng)的愿望，最終實(shí)現(xiàn)雙贏矾柜。”朱鈺峰表示阱驾。

協(xié)鑫智慧能源總經(jīng)理費(fèi)智還在會(huì)上介紹了協(xié)鑫智慧能源資產(chǎn)注入上市公司后的發(fā)展規(guī)劃。

據(jù)其介紹怪蔑，未來協(xié)鑫智慧能源的業(yè)務(wù)發(fā)展里覆，重點(diǎn)包括五大方面，具體包括優(yōu)先開發(fā)垃圾發(fā)電項(xiàng)目缆瓣，從橫向和縱向拓展垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)哮瓦，形成完整的再生資源產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)；其次啼厌，將大力開發(fā)風(fēng)電項(xiàng)目岛盗，提高可再生能源裝機(jī)占比；第三终于，穩(wěn)健布局燃機(jī)熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目萄尽；第四，積極探索綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)禁脏，打造利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)倡照，重點(diǎn)包括能源大數(shù)據(jù)、能效管理谣泄、售電声屯、配電網(wǎng)、儲(chǔ)能等禀锋；第五則是在國(guó)家“一帶一路”倡議的戰(zhàn)略指引下垄暗，穩(wěn)步開發(fā)海外業(yè)務(wù)，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控禀综。

在11月5日披露的重大資產(chǎn)重組預(yù)案中简烘，上海其辰承諾本次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，協(xié)鑫智慧能源將在2018年度定枷、2019年度和2020年度實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表范圍“扣除非經(jīng)常性損益”后歸于母公司所有者的凈利分別不低于2.0029億元孤澎、3.7699億和5.9471億调炬。

“若本次重組無法在2018 年度內(nèi)實(shí)施完畢衍慎，則業(yè)績(jī)承諾期延續(xù)至2021年度，即承諾協(xié)鑫智慧能源將在2018年度、2019年度淋淀、2020年度和2021年度實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表范圍扣非后歸屬母公司所有者凈利分別不低于2.0029億元、3.7699億元够挂、5.9471億元和6.1313億元顷啼。

高管稱前景樂觀

不過，也有不少投資者代表對(duì)重組后上市公司的毛利率七兜、負(fù)債率及盈利前景表示關(guān)注丸凭。在媒體問答環(huán)節(jié)，包括朱鈺峰腕铸、費(fèi)智惜犀、彭毅在內(nèi)的多位協(xié)鑫智慧能源高管都對(duì)公司資產(chǎn)注入后的盈利前景表示樂觀。

據(jù)協(xié)鑫智慧能源財(cái)務(wù)總監(jiān)兼副總經(jīng)理彭毅介紹裂体，協(xié)鑫智慧能源的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)非常多樣化势纺，不僅有熱電聯(lián)產(chǎn)、燃機(jī)發(fā)電息队、垃圾發(fā)電演茂、風(fēng)電和生物質(zhì)發(fā)電等等，還包括能源服務(wù)公司等沿硕；在經(jīng)營(yíng)地域方面也追求多區(qū)域經(jīng)營(yíng)履剔。“為什么要多樣化及地域更廣泛？就是為了保持盈利的穩(wěn)定性钠彬，公司業(yè)務(wù)不會(huì)在某單一業(yè)態(tài)或某單一區(qū)域受到?jīng)_擊轨来。”

彭毅列舉毛利率數(shù)據(jù)稱，從2014年至2016年汹改，協(xié)鑫智慧能源的毛利率分別為17.99%基霞、22.09%、25.18%僵禁，“連續(xù)3年持續(xù)上漲的阎瘩。”但2017年由于供給側(cè)改革等多方面因素，大宗原燃料成本上漲較快碰缔，故當(dāng)年毛利率小幅下降至20.67%账劲。到2018年上半年的毛利率是20.18%，“從2017年至2018年下降幅度非常有限金抡，毛利率處于穩(wěn)定的狀態(tài)瀑焦。”

還有投資者注意到，5日預(yù)案披露的負(fù)債數(shù)據(jù)顯示，協(xié)鑫智慧能源近三年一期的資產(chǎn)負(fù)債率（未經(jīng)審計(jì)）分別約為61.94%榛瓮、62.42%铺董、69.19%、71.43%禀晓，較之同業(yè)公司平均負(fù)債水平略高精续。

彭毅對(duì)此回應(yīng)稱：“當(dāng)前公司儲(chǔ)備了較多回報(bào)較高的項(xiàng)目，剛投資下去粹懒，在短期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)不可避免的呈現(xiàn)略微上升的狀態(tài)重付。”但彭毅強(qiáng)調(diào)，接下來上市公司將從多方面采取措施有效降低負(fù)債水平凫乖。

對(duì)利潤(rùn)承諾境猜，包括朱鈺峰、費(fèi)智及彭毅在內(nèi)的多位協(xié)鑫智慧能源高管都表示樂觀寨衣。費(fèi)智認(rèn)為：“預(yù)案中做出的利潤(rùn)承諾，是基于公司在運(yùn)奇巍、在建和6個(gè)月內(nèi)即將核準(zhǔn)項(xiàng)目來做評(píng)估的遇托，我們有總數(shù)近3800MW風(fēng)電、天然氣含罪、垃圾發(fā)電的儲(chǔ)備笔广，這些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資產(chǎn)都具有一定合理的回報(bào)前景，可以說是一個(gè)一個(gè)項(xiàng)目對(duì)（著估算）出來的惠服，再加上內(nèi)部挖潛等措施灿西，我們認(rèn)為業(yè)績(jī)利潤(rùn)承諾是有一定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)保障的。”